> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪行业周度分析与展望总结 ## 核心内容概述 本周生猪现货价格震荡运行，全国均价回落至10元/公斤以内，主要因节前备货需求不及预期。生猪期货整体震荡偏强，远端合约受政策调减产能预期支撑表现强势，商品曲线正向结构进一步加深。预计二季度生猪价格将震荡，三季度可能重心上移，但大幅上涨空间有限。 ## 主要观点 - **现货市场**：价格震荡，全国均价回落至10元/公斤以内，主要省份价格波动不一，部分区域价格略有回升。 - **期货市场**：远端合约表现强势，近月合约受现货拖累可能率先修复升水，远月合约走势或根据实际去产能进度出现反复。 - **政策影响**：农业农村部明确调减产能方向，去产能有望提速，对远端合约形成支撑。 - **供需分析**：出栏量维持高位稳定，但出栏均重仍偏高，供应压力缓解偏慢；终端消费缺乏亮点，冻品库存处于高位。 - **操作建议**：LH2607合约震荡偏空，远端合约震荡偏强，价差方面建议逢高反套。 ## 关键信息 ### 1. 生猪期货行情 - 生猪05期价：9400.0元，较上周下降3.59%。 - 生猪主力平值1V：0.28元，较上周下降0.02元。 - 生猪05合约持仓量：1112.0万手，较上周下降97.36%。 - 生猪主力CSKEW：0.06元，较上周下降0.07元。 - 生猪主力PSKEW：-0.01元，较上周下降0.05元。 ### 2. 生猪现货价格 - 全国标猪价格：9.73元/公斤，较上周下降0.21%。 - 河南标猪基差：对05合约760.0元，较上周上升60.0元。 - 全国15KG仔猪均价：22.92元/公斤，较上周上涨1.91%。 - 仔猪与生猪比价：3.11，较上周上升0.17。 ### 3. 生猪存栏与育肥猪料 - 全国样本日出栏量：27.34万头，较上周下降8.3%。 - 商品猪存栏数：维持高位稳定。 - 育肥猪料销量环比：数据未具体列出，但显示市场活跃度有所下降。 - 钢联90-140公斤猪存栏占比：36.25%，较上月下降0.1%。 - 散户出栏均重：146.42公斤，较上周下降1.29%。 ### 4. 生猪屠宰情况 - 全国屠宰开工率：37.13%，较上周下降0.51%。 - 生猪屠宰毛利：33.75元/头，较上周下降6.73%。 - 毛白价差：3.03元/公斤，较上周上升0.11元。 - 全国日屠宰量：18.86万头，较上周下降2.38%。 ### 5. 猪肉消费情况 - 屠宰鲜销率：88.4%，较上周上升1.23%。 - 白条猪肉鲜销率：79.01%，较上周上升0.1%。 - 冻肉库存率：22.96%，较上周上升1.08%。 - 国内冻品库容利用率：27.16%，较上周上升1.25%。 ### 6. 成本与利润 - 养殖利润：整体处于亏损状态，但有望随去产能推进改善。 - 不同养殖模式预期出栏成本：自繁自养模式成本相对较高。 - 二育主流采购体重段及预期成本：数据未具体列出，但显示市场对成本的关注度上升。 ### 7. 中央储备冻猪肉操作 - 价格过度下跌情形下的储备响应：三级预警不启动，二级预警视情启动，一级预警启动临时收储。 - 价格过度上涨情形下的储备响应：二级预警启动投放，一级预警加大投放力度，特殊情况下提高价格涨幅容忍度。 ## 多口径对比 - 卓创、涌益、钢联日屠宰量数据基本一致，显示市场活跃度下降。 - 出栏均重数据由卓创、涌益、钢联分别提供，均显示出栏均重略有下降。 ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经授权不得复制、发布或分发。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告观点仅供参考，不构成投资建议。