20260403-冠通期货-冠通期货研究报告--塑料日报_震荡上行_5页_679kb

塑料日报总结

核心内容

本报告为冠通期货于2026年4月2日发布的塑料日报，分析了当日塑料市场的行情走势、基本面变化及未来展望，重点围绕供需格局、成本端波动、中东局势对价格的影响等方面展开。

主要观点

1. 市场行情

• 期货市场：塑料2605合约减仓震荡下行，价格区间在8372元/吨至8698元/吨之间，最终收盘于8380元/吨，跌幅为3.60%。
• 现货市场：PE现货市场多数上涨，涨跌幅在-100至+200元/吨之间，LLDPE报价8610-9870元/吨，LDPE报价10730-12010元/吨，HDPE报价8970-10440元/吨。

2. 供需分析

• 供应端：塑料开工率维持在79%左右，处于偏低水平。近期新增产能已释放，如巴斯夫（广东）FDPE（50万吨/年）和裕龙石化LDPE/EVA（30万吨/年）已于2026年1月投产，目前无新增产能计划。
• 需求端：PE下游开工率在3月27日当周环比上升2.16个百分点至39.75%，春节后下游工厂复工增加，刚需集中释放，但尚未恢复至节前水平。
• 库存情况：石化库存升至近年同期中性偏高水平，周四早库环比减少1万吨至88万吨，但仍较去年农历同期高9.5万吨。

3. 成本端影响

• 原油价格波动：受中东局势影响，布伦特原油05合约上涨至106美元/桶，东北亚乙烯价格环比下跌60美元/吨至1440美元/吨，东南亚乙烯价格环比下跌50美元/吨至1450美元/吨。
• 中东局势：伊朗与美国之间的紧张局势持续，尽管双方言论一度缓解市场情绪，但实际冲突未见结束，霍尔木兹海峡仍未恢复通航，市场对供应减少的预期仍存。

4. 原料供应与价格影响

• 原料短缺：中东地区PE产能占全球15%以上，出口占全球聚烯烃出口的25%，对国际价格和供给有较大影响。
• 进口占比：伊朗PE进口占中国总进口量的8%，占国内产量的3%，整体中东进口占国内产量的20%。
• 下游情绪：原料短缺导致国内外烯烃装置降负增加，下游采购趋于谨慎，现货成交积极性不高。

关键信息

• 塑料价格近期呈现高位震荡趋势，受中东局势影响较大。
• 中东地区PE产能和出口量占全球重要比例，其供应变化对国际价格具有显著影响。
• 中国PE下游开工率季节性波动，目前仍低于节前水平。
• 石化库存处于中性偏高水平，影响市场供需平衡。
• 伊朗与美国的言论虽缓解部分市场紧张情绪，但实际冲突未解决，风险仍存。
• 塑料市场需密切关注节后下游复产进度及中东局势的进一步发展。

风险提示

• 中东局势变化可能导致原油价格波动，进而影响塑料成本。
• 下游复产进度及采购情绪将直接影响塑料市场供需和价格走势。
• 原料短缺与装置降负可能加剧市场波动，需谨慎应对。

数据来源

• 期货数据：博易大师
• 现货数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站
• 原油及乙烯价格数据：Wind

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