> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-03-12 甲醇早报总结 ## 核心内容 2026年3月12日甲醇早报主要分析了甲醇市场近期走势、库存、价格、生产利润及检修情况，结合国内外供需变化与市场情绪，对甲醇期现市场进行了综合评估。 ### 甲醇2605合约分析 - **基本面**：国内甲醇价格强势上涨，主要由外部宏观因素推动，尤其是中东地缘冲突和霍尔木兹海峡通航受限带来的供应紧张担忧。同时，内地供应稳定，进口预期减量，需关注内地向沿海的流动情况。 - **基差**：江苏甲醇现货价为2625元/吨，05合约基差为12元/吨，现货贴升水期货，偏多。 - **库存**：截至2026年2月26日，华东、华南港口社会库存总量为97.53万吨，较上周期累库3.26万吨，偏空。 - **盘面**：20日线向上，价格在均线上方，偏多。 - **主力持仓**：主力持仓净空，空减，偏空。 - **预期**：预计本周甲醇价格偏强震荡，MA2605：2500-2720震荡运行。 ## 主要观点 ### 利多因素 1. **部分装置停车或降负荷**：如内蒙古黑猫、山西中信等，导致供应减少。 2. **伊朗甲醇开工低位**：预计2月份进口继续收缩，对市场形成支撑。 3. **前期产区积极排库**：当前库存不多，部分企业限量销售，市场情绪偏强。 4. **下游节前备货**：部分用户继续进行节前备货，对原料需求有所支撑。 ### 利空因素 1. **国内甲醇开工高位**：货源供应充足，无明显缺口。 2. **下游逐步停车放假**：如甲醛等，对原料需求弱化。 3. **港口主要烯烃装置停车**：当地需求明显下降。 4. **多数下游完成节前备货**：阶段性需求减弱，市场承压。 ## 关键信息 ### 现货市场价格 - **江苏**：从2505元/吨上涨至2625元/吨，周涨幅4.79% - **鲁南**：价格稳定在2310元/吨，周涨幅0% - **河北**：从2220元/吨上涨至2340元/吨，周涨幅5.41% - **内蒙古**：从2002.5元/吨上涨至2185元/吨，周涨幅9.11% - **福建**：从2515元/吨上涨至2665元/吨，周涨幅5.96% ### 基差走势 - **基差**：从18元/吨降至-33元/吨，周跌幅51% - **进口价差**：从63元/吨降至-152元/吨，周跌幅152% - **价差结构**： - **江苏-鲁南**：从240元/吨上涨至315元/吨，周涨幅75% - **江苏-河北**：从100元/吨上涨至285元/吨，周涨幅185% - **江苏-内蒙古**：从340元/吨上涨至440元/吨，周涨幅100% - **中国-东南亚**：从-80元/吨降至-136元/吨，周跌幅56% ### 生产利润 - **煤制甲醇利润**：从166元/吨上涨至325元/吨，周涨幅159% - **天然气制甲醇利润**：持续为-40元/吨，无变化 - **焦炉气制甲醇利润**：从397元/吨上涨至501元/吨，周涨幅457% - **甲醛生产利润**：从-178元/吨降至-231元/吨，周跌幅53% - **二甲醚生产利润**：从398元/吨降至227元/吨，周跌幅170% - **醋酸生产利润**：从372元/吨上涨至456元/吨，周涨幅84% - **MTO生产利润**：从-2016元/吨降至-2400元/吨，周跌幅384% ### 库存情况 - **华东港口**：库存从58.19万吨增至62万吨，周涨幅3.81% - **华南港口**：库存从39.34万吨降至37.43万吨，周跌幅1.91% ### 开工率 - **全国**：从78.71%降至74.90%，周跌幅3.81% - **华东**：80.65%，与上周持平 - **山东**：从71.10%降至68.71%，周跌幅2.39% - **西南**：从45.28%降至44.06%，周跌幅1.22% - **西北**：从85.09%降至81.54%，周跌幅3.55% ### 国内外检修情况 - **国内检修**： - **西北地区**：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵等企业进行停车检修，影响产能。 - **华东地区**：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化等企业检修，部分恢复。 - **西南地区**：四川泸天化、泸西大为、云天化等企业检修，部分恢复。 - **东北地区**：大庆油田、黑龙江宝泰隆因原料问题停车检修。 - **华北地区**：山西梗阳、山西华垦、山西荷鑫等企业进行检修。 - **国外检修**： - **伊朗**：ZPC、KPC、FPC、Marjan、Kaveh、Sabalan、Di Polymer Arian等企业部分恢复或处于检修状态。 - **沙特**：Ar-Razi、IMC等装置运行正常。 - **阿曼**：OMC、Salaha装置运行正常。 - **马来西亚**：Petronas装置运行正常。 - **卡塔尔**：QAFAC检修至3月16日。 - **美国**：Methanex、YCI、OCI等装置开工不高或处于检修状态。 ## 总结 甲醇市场在2026年3月12日表现出震荡偏强的态势，主要受到外部宏观因素和供应紧张预期的影响。国内供应稳定，但部分装置检修和进口减少对市场形成支撑。同时，下游需求阶段性减弱，对价格构成压力。预计本周价格将在2500-2720元/吨之间震荡运行。投资者需关注下游买盘跟进情况以及国内外供应变化对市场的影响。