> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货早报总结－2026年8月27日 ## 核心内容概述 2026年8月27日的股指期货早报提供了当日A股市场及期货市场的关键数据与分析，涵盖市场表现、资金面、估值、持仓、预期等多个方面，为投资者提供了全面的市场洞察。 ## 主要观点 - **市场表现**：A股市场整体呈现分化态势，保险和券商板块领涨，科技股相对较弱。美股期指因英伟达业绩好于预期而拉升，但美债收益率维持高位，导致美股回调后企稳。 - **资金面**：融资余额为26283亿元，较前一日减少13亿元，显示市场资金情绪偏中性。 - **基差与价差**：IH2609、IF2609、IC2609、IM2609合约均处于贴水状态，其中IC和IM贴水较大，显示市场对未来预期偏空。 - **指数估值**：主要股指的PE（TTM）和PB（LF）均有所下降，但部分指数如上证50和沪深300的PE和PB处于较高分位数，股息率相对较高。 - **行业指数**：不同行业表现不一，如医药生物、电子等板块PE下降较多，而农林牧渔、钢铁等板块PE略有上升，显示市场对不同行业的预期存在分化。 - **市场结构**：AH股折溢价情况显示，A股相对H股有一定溢价，但整体趋势偏弱。 - **市场情绪**：成交活跃度和基金仓位数据表明市场情绪总体偏谨慎，公募混合型基金仓位有所调整，新增开户数与上证指数走势基本一致。 - **资金成本与利率**：市场利率和资金成本数据反映当前市场流动性状况，国债收益率和货币政策工具操作利率对市场有重要影响。 - **宏观经济数据**：近期公布的GDP和CPI数据表明经济复苏态势良好，但出口集装箱运价指数显示外部需求有所波动。 ## 关键信息 ### 股指期货基差情况 - **IH2609**：贴水16.28点，升贴水比例-0.56%，年化升贴水-8.94%，偏空 - **IF2609**：贴水23.99点，升贴水比例-0.53%，年化升贴水-8.34%，偏空 - **IC2609**：贴水61.73点，升贴水比例-0.80%，年化升贴水-12.71%，偏空 - **IM2609**：贴水52.87点，升贴水比例-0.71%，年化升贴水-11.20%，偏空 ### 股指估值 | 指数 | PE(TTM) | PB(LF) | 股息率 | |------------|---------|--------|--------| | 万得全A | 22.39 | 1.85 | 1.75 | | 上证指数 | 16.32 | 1.46 | 2.27 | | 深证成指 | 32.08 | 2.80 | 1.48 | | 创业板指 | 39.38 | 5.59 | 0.92 | | 北证50 | 40.07 | 3.66 | 1.06 | | 中证500 | 34.74 | 2.43 | 1.34 | | 中证1000 | 43.27 | 2.39 | 1.09 | | 沪深300 | 14.04 | 1.45 | 2.59 | | 上证50 | 11.28 | 1.24 | 3.21 | | 科创50 | 160.72 | 7.35 | 0.25 | ### 行业指数估值 | 行业指数 | PE(TTM) | PB(LF) | 股息率 | |----------------|---------|--------|--------| | 农林牧渔 | 40.13 | 2.24 | 1.82 | | 基础化工 | 28.82 | 2.17 | 1.34 | | 钢铁 | 29.28 | 0.99 | 2.36 | | 有色金属 | 22.17 | 3.27 | 1.42 | | 电子 | 78.05 | 6.36 | 0.35 | | 家用电器 | 14.79 | 2.22 | 3.86 | | 食品饮料 | 19.95 | 3.22 | 3.84 | | 纺织服饰 | 24.23 | 1.71 | 3.09 | | 轻工制造 | 31.27 | 1.73 | 2.16 | | 医药生物 | 33.10 | 2.58 | 1.47 | | 公用事业 | 20.75 | 1.55 | 2.47 | | 交通运输 | 16.85 | 1.19 | 2.84 | | 房地产 | 19.32 | 0.76 | 0.70 | | 商贸零售 | 33.66 | 1.61 | 1.44 | | 社会服务 | 38.87 | 2.48 | 1.32 | | 综合 | 40.07 | 2.70 | 0.27 | | 建筑材料 | 34.37 | 3.22 | 1.47 | | 建筑装饰 | 13.14 | 0.69 | 2.47 | | 电力设备 | 32.38 | 2.91 | 1.14 | | 国防军工 | 57.48 | 3.07 | 0.47 | | 通信 | 56.20 | 5.86 | 0.91 | ## 市场预期 - 市场整体预期呈现阶段性底部震荡运行趋势。 - 全球科技股在下跌后企稳，国内红利、消费医药、小微盘和科技板块继续分化。 - 未来市场可能受到美债收益率、美股走势以及国内政策的影响。 ## 市场情绪与资金面 - 融资余额减少13亿元，显示市场资金情绪偏中性。 - 基金新成立规模变化显示市场对不同类型基金的需求有所波动，但整体趋势不明显。 - 市场利率和资金成本数据反映当前市场流动性状况，国债收益率维持高位，对市场有一定压制作用。 ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改或传播。 - 报告基于公开资料和研究，不构成投资建议，投资者应独立判断。 - 报告不承担因使用其内容而产生的任何责任。