> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档提供了多个期货品种在不同时间点的基差数据及其变化趋势，涵盖股指、金属、黑色、能源、化工和农产品六大类。每个品种包括现货价格、期货价格、基差、基差变化、基差率、年度均值、远期曲线、季度分位、半年分位和年度分位等关键指标，旨在帮助投资者分析当前市场状况及未来走势。 --- ## 股指板块 ### 品种数据概览 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|-------|----------|--------|----------|----------|----------|----------| | IF2609 | 无 | 14.24 | -9.25 | 0.31% | 34.57 | 0.22 | 0.22 | 0.28 | | IH2609 | 无 | 13.22 | -5.66 | 0.45% | 12.60 | 0.33 | 0.33 | 0.39 | | IC2609 | 无 | 56.92 | 0.62 | 0.72% | 87.54 | 0.21 | 0.21 | 0.33 | | IM2609 | 无 | 46.37 | -10.45 | 0.60% | 108.59 | 0.12 | 0.16 | 0.23 | ### 主要观点 - **基差变化**：IF2609、IH2609和IM2609基差均出现下降趋势，IC2609则略有上升。 - **基差率**：整体基差率较低，表明现货与期货价格差异较小。 - **分位分析**：多数品种的基差处于年度分位的中低水平，需关注市场回归趋势。 --- ## 金属板块 ### 品种数据概览 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|--------|------------|----------|----------|----------| | 沪金2610 | 上海 | 0.26 | 4.04 | 0.03% | -2.23 | 0.52 | 0.41 | 0.21 | | 沪银2610 | 上海 | 15.00 | 148.00 | 0.09% | 184.57 | 0.62 | 0.27 | 0.10 | | 沪铜2610 | 上海 | 1200.00| 890.00 | 1.09% | -46.87 | 1.00 | 1.00 | 0.90 | | 沪铝2610 | 上海 | 0.00 | 105.00 | 0.00% | -117.14 | 0.61 | 0.73 | 0.67 | | 沪锌2610 | 上海 | -120.00| 345.00 | -0.45% | -55.35 | 0.40 | 0.41 | 0.48 | | 沪镍2610 | 上海 | 1030.00| 1030.00 | 0.80% | 1838.89 | 0.53 | 0.50 | 0.25 | | 沪铅2610 | 上海 | -110.00| 110.00 | -0.69% | -166.05 | 0.70 | 0.56 | 0.69 | | 工业硅2611 | 上海 | 810.00 | 175.00 | 8.44% | 808.83 | 0.43 | 0.57 | 0.56 | ### 主要观点 - **沪金**和**沪银**的基差变化显著，表明近期市场波动较大。 - **沪铜**和**工业硅**的基差率较高，可能暗示市场对这些品种的远期预期较强。 - **沪铅**和**沪锌**的基差率为负，反映现货价格低于期货价格，可能存在贴水现象。 - **分位分析**：多数品种的基差处于年度分位的中低水平，需结合市场趋势进行判断。 --- ## 黑色板块 ### 品种数据概览 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|--------|------------|----------|----------|----------| | 螺纹钢2701 | 上海 | 97.00 | 10.00 | 3.01% | 117.06 | 0.63 | 0.57 | 0.35 | | 热卷2701 | 上海 | -10.00 | 12.00 | -0.30% | 12.04 | 0.18 | 0.27 | 0.23 | | 铁矿2701 | 青岛港 | -24.50 | 0.50 | -3.49% | -11.29 | 0.88 | 0.48 | 0.34 | | 焦煤2701 | 天津港 | 279.00 | 70.00 | 14.14% | 78.45 | 0.88 | 0.88 | 0.88 | | 焦炭2701 | 天津港 | -82.00 | 39.50 | -3.87% | -48.45 | 0.39 | 0.42 | 0.46 | | 硅铁2611 | 全国 | 92.00 | 112.00 | 1.45% | 285.57 | 0.20 | 0.19 | 0.19 | | 锰硅2611 | 湖南 | -832.00| -22.00 | -15.76%| -696.30 | 0.00 | 0.52 | 0.50 | | 不锈钢2610 | 北京 | 1875.00| 65.00 | 11.94% | 1684.26 | 0.98 | 0.99 | 0.70 | ### 主要观点 - **螺纹钢**和**焦煤**的基差率较高，表明现货价格明显高于期货价格。 - **锰硅**的基差率为负，且幅度较大，可能反映市场对远期合约的贴水预期。 - **不锈钢**的基差率显著偏高，可能暗示市场对现货的溢价较高。 - **分位分析**：多数品种基差处于年度分位的中上水平，可能有缩窄趋势。 --- ## 能源板块 ### 品种数据概览 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|--------|------------|----------|----------|----------| | 原油2610 | 迪拜 | 9.41 | -2.70 | 1.45% | 34.01 | 0.27 | 0.14 | 0.14 | | 燃油2611 | 舟山 | 517.87 | 123.62 | 12.03% | 394.92 | 0.61 | 0.18 | 0.21 | | LU2610 | 舟山 | 635.05 | 111.16 | 11.22% | 421.25 | 0.55 | 0.17 | 0.18 | | LPG2610 | 全国 | 19.00 | 130.00 | 0.31% | 291.58 | 0.23 | 0.42 | 0.42 | ### 主要观点 - **燃油**和**LU**的基差率较高，显示现货价格大幅高于期货价格。 - **LPG**的基差变化显著，可能受近期市场供需变化影响较大。 - **分位分析**：多数品种的基差处于年度分位的中低水平，需关注市场回归趋势。 --- ## 化工板块 ### 品种数据概览 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|--------|------------|----------|----------|----------| | 沥青2610 | 华东 | 226.00 | -44.00 | 4.38% | 267.95 | 0.06 | 0.36 | 0.36 | | DTA2701 | 华东 | 485.00 | 155.00 | 7.56% | 51.51 | 0.61 | 0.67 | 0.67 | | PTA2701 | 华东 | 485.00 | 156.00 | 7.56% | 51.51 | 0.61 | 0.67 | 0.67 | | 乙二醇2610 | 华东 | 865.00 | 162.00 | 13.54% | 76.71 | 0.88 | 0.91 | 0.91 | | 甲醇2610 | 江苏 | 151.00 | 34.00 | 4.69% | 65.70 | 0.37 | 0.40 | 0.46 | | 尿素2701 | 山东 | -97.00 | 4.00 | -5.81% | -42.13 | 0.03 | 0.45 | 0.45 | | 塑料2701 | 华东 | 799.52 | 103.24 | 8.96% | 338.09 | 0.73 | 0.54 | 0.54 | | 聚丙烯2701 | 浙江 | 1080.00| 121.00 | 11.44% | 375.42 | 0.46 | 0.69 | 0.69 | | PVC2701 | 华东 | -117.26| 13.74 | -2.46% | -125.06 | 0.38 | 0.41 | 0.45 | | 橡胶2701 | 云南 | -665.00| 266.67 | -3.67% | -256.71 | 0.28 | 0.28 | 0.28 | | 纸浆2611 | 江浙沪 | 788.00 | -114.00 | 13.95% | 647.84 | 0.20 | 0.60 | 0.62 | | 玻璃2701 | 沙河 | -105.00| -28.00 | -12.15%| -77.89 | 0.00 | 0.34 | 0.46 | | 纯碱2701 | 华东 | 45.00 | -4.31 | 4.04% | 57.21 | 0.16 | 0.31 | 0.37 | ### 主要观点 - **乙二醇**和**聚丙烯**的基差率较高，显示现货价格远高于期货价格。 - **纸浆**和**玻璃**的基差率较高，但基差变化为负，需警惕市场回调。 - **分位分析**：多数品种的基差处于年度分位的中低水平，可能有回归趋势。 --- ## 农产品板块 ### 品种数据概览 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|--------|------------|----------|----------|----------| | 豆粕2701 | 张家港 | -127.00| -17.00 | -3.91% | 55.36 | 0.63 | 0.17 | 0.16 | | 菜粕2611 | 南通 | 81.00 | -16.00 | 3.35% | 99.29 | 0.65 | 0.34 | 0.36 | | 豆油2701 | 张家港 | 222.00 | -3.00 | 2.38% | 342.77 | 0.23 | 0.14 | 0.12 | | 棕榈2701 | 张家港 | -337.00| 36.00 | -3.38% | -27.72 | 0.36 | 0.26 | 0.26 | | 菜油2611 | 张家港 | 591.00 | 38.00 | 5.38% | 474.44 | 0.98 | 0.52 | 0.60 | | 玉米2611 | �鲅鱼圈 | -3.00 | -4.00 | -0.13% | 28.90 | 0.00 | 0.35 | 0.26 | | 淀粉2611 | 长春 | 142.00 | 18.00 | 5.20% | 108.79 | 0.37 | 0.66 | 0.66 | | 豆一2611 | 沈阳 | -404.00| 12.00 | -8.82% | -149.61 | 0.31 | 0.27 | 0.16 | | 鸡蛋2610 | 全国 | 1235.00| 21.00 | 24.70% | 312.77 | 0.82 | 0.82 | 0.82 | | 生猪2611 | 全国 | -505.00| 240.00 | -4.52% | -416.04 | 0.90 | 0.84 | 0.47 | | 郑棉2701 | 全国 | 1247.00| -38.00 | 6.79% | 1399.62 | 0.26 | 0.26 | 0.40 | | 白糖2701 | 南宁 | -208.00| -5.00 | -4.00% | 90.56 | 0.01 | 0.01 | 0.00 | ### 主要观点 - **鸡蛋**的基差率显著偏高，表明现货价格远高于期货价格。 - **菜油**的基差率较高，且基差变化为正，显示市场预期有所改善。 - **分位分析**：多数品种的基差处于年度分位的中低水平，可能有回归趋势。 --- ## 关键信息总结 - **基差定义**：基差 = 现货价格 - 期货价格，反映现货与期货之间的价差。 - **基差率**：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格，用于衡量基差的相对大小。 - **分位分析**：基差处于历史分位的上沿（80%以上）时，有缩窄可能；处于下沿（20%以下）时，有扩大可能。 - **市场风险提示**：市场存在不确定性，投资需谨慎，分析仅供参考，不构成投资建议。 --- ## 数据图表说明 - 图表显示了近30个交易日的基差走势，便于识别近期趋势。 - 图表反映当前基差在历史区间中的位置，为判断未来走势提供依据。 --- ## 撰写人信息 - 王舟懿（Z0000394） - 李白瑜（Z0014049） - 高彬（Z0012839） - 段恩文（Z0021487） - 韦凤琴（Z0012228） - 邬小枫（Z0022315） - 郭金诺（Z0019038） - 黄慧委（Z0010132） - 雍恒（Z0011282）