> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场分析总结（2026年9月4日） ## 核心内容 本报告分析了2026年9月中国及全球碳酸锂市场供需情况、价格走势及市场策略。重点包括供应端、需求端、库存变化、出口政策调整以及期货市场策略等方面。 ## 主要观点 ### 供应端 - **新增产能**：下半年新增产能较多，产量总体保持稳中有增态势，但部分项目存在延期，澳洲复/扩产贡献增量预计集中在2027年之后。 - **产能恢复**：前期检修的产能预计于9月陆续恢复，津巴布韦禁矿恢复后，8月开始贡献锂盐增量，但恢复进度较慢。 - **SMM调整样本**：SMM调整统计样本引发市场对未统计供应导致过剩的担忧，短期内资金影响大于基本面。 - **矿山情况**：全球主要锂矿项目如Greenbushes、Mt Pilgangoora、Mt Marion等正在推进或已启动生产，但部分项目受政策、环境、技术等影响，存在不确定性。 ### 需求端 - **新能源车**：销量回暖，单车带电量提升，动力电芯需求保持高位。 - **储能需求**：国内外储能订单依旧饱满，美伊冲突提升新能源的战略地位，欧洲地区出于能源安全考虑或提升新能源需求。 - **出口退税**：明年锂电池出口退税全部取消，预计促进年底抢出口需求释放。 - **需求预期**：中长期需求端维持高景气，锂电排产年内总体处于逐月环增状态，但市场主流观点对明年需求增速较为悲观。 ### 价格走势 - **碳酸锂**：电池级碳酸锂周环比上涨5350元至154900元/吨，工业级碳酸锂上涨5350元至152300元/吨。 - **氢氧化锂**：电池级氢氧化锂（粗颗粒）月环比上涨4500元至143500元/吨。 - **市场特征**：市场成交呈现“跌时活跃、涨时谨慎”的特征，上下游意向价位分歧仍存。 ### 期货策略 - **单边策略**：暂时不转空，但多单操作需轻仓，做好风险/仓位管理。 - **期权策略**：卖看跌期权若被行权，可暂持有并做好风险管理。 - **套保策略**：上游中等比例卖保，下游中等比例买保。 - **基差策略**：轻仓持有11-12反套，需结合自身情况做好风险管理/止盈设置。 ## 关键信息 ### 供应与需求预测 - **2026年碳酸锂供应**：预计全年供应量约为195万吨，其中新增产能约45万吨，但部分产能因各种原因延迟。 - **2026年碳酸锂需求**：预计全年需求量约为182.97万吨，供需基本平衡，但部分月份存在小幅过剩。 - **2027年供需**：预计碳酸锂供应量将增至240万吨，需求预计增长至235.23万吨，供需可能转向紧平衡或偏向短缺。 ### 进口情况 - **7月锂矿进口**：中国锂辉石进口量为34.5万吨，环比下降7%；巴西进口量大幅增长78%，成为最大增量来源。 - **碳酸锂进口**：7月中国进口碳酸锂26752吨，环比增长3%，同比大幅增长93%。 - **硫酸锂进口**：7月中国进口硫酸锂16225吨，环比增长20%，同比增长48%。 ### 产能与产量 - **锂矿项目**：如Finniss、Bald Hill、Mt Marion等项目正在推进，预计2027年后贡献主要增量。 - **锂盐产量**：7月中国锂盐产量约为113.43万吨，其中锂辉石占比最高，为63%。 - **锂电排产**：9月中国锂电全市场（储能+动力+消费）总排产约332GWh，环比增长9.2%。 ### 政策与市场影响 - **出口退税调整**：2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税，电池产品退税率下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。 - **铜箔供应紧张**：成为制约锂电产量增长的重要因素，部分企业排产增速放缓。 ### 市场动态 - **智利罢工风险**：Albemarle智利工会发起罢工投票，若罢工发生，可能影响碳酸锂供应。 - **锂矿库存**：截至9月3日，中国碳酸锂库存周环比下降2567吨至71133吨，主要集中在冶炼厂和下游库存。 ## 结论 整体来看，碳酸锂市场在供应端存在一定的不确定性，如矿山复产、罢工风险等；需求端则保持韧性，尤其是新能源车和储能需求。尽管短期内市场担忧供应过剩，但实际产能释放仍需时间，预计2027年供需关系将更趋紧平衡。期货市场建议轻仓操作，关注市场动态和政策变化。