> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 李津文研究员市场分析总结 ## 核心内容 本报告由财达期货研究员李津文撰写，主要分析了上周A股市场及股指期货的走势，结合宏观经济、海外市场和地缘政治因素，对市场未来走势进行了展望。 ## 市场回顾 ### 股指期货表现 上周四个股指期货品种（IH、IF、IC、IM）整体呈现震荡回调趋势，其中上证50和沪深300调整幅度较大。主力合约基差仍为贴水模式，具体如下： - **IH2606**：-1.95% - **IF2606**：-1.46% - **IC2606**：-1.02% - **IM2606**：-0.64% ### A股市场表现 A股市场整体以缩量普跌为主，受全球股市回调和美国非农数据影响，市场情绪承压。主要指数表现如下： - **上证指数**：-1.00% - **深证成指**：-1.67% - **创业板指**：-1.98% - **科创50**：-4.74% ### 板块表现 上周A股一级行业中，**煤炭**涨幅最大（8.5%），而**综合**板块跌幅最深（-10.0%）。其他行业如**电子**、**计算机**、**国防军工**等也出现较大幅度下跌，跌幅均超过2%。**医疗保健**板块跌幅较大，整体市场板块分化明显。 ## 综合分析 ### 宏观环境 - 多家银行正在按照监管要求加大信贷投放，但并未出现明显放松风险标准的趋势。 - 央行6月3日进行7天期逆回购操作，操作量为零，实现净回笼1776亿元，显示央行对流动性管理趋严。 - 当前银行间市场资金面偏宽松，央行回收流动性以防止资金空转。 ### 海外市场 - 美国5月非农就业数据超预期，新增17.2万人，失业率维持在4.3%，时薪环比上涨0.3%，数据符合预期。 - 美国3月和4月非农数据合计上修9.3万人，过去三个月就业增幅为两年来最强。 - 数据发布后，利率互换市场已完全定价美联储将在年内加息，对全球风险资产形成压制。 ### 地缘政治 - 美国总统特朗普表示将迅速结束对伊朗的战事，以缓解油价上涨和生活成本上升对选情的影响。 - 随着中期选举临近，共和党内部希望特朗普摆脱伊朗问题的拖累，聚焦经济民生议题。 - 美国特使与技术专家会晤，为可能的美伊核谈判做准备。 ## 后市展望 - 美国非农数据引发年内加息预期，全球风险资产可能面临一定回调压力。 - 国内经济运行总体平稳，但流动性收缩和未来偏紧预期对市场有一定影响。 - 科创板和半导体板块近期调整压力较大，市场整体回调在所难免，但无需过度担忧深度调整。 - 国内市场的韧性仍然存在，未来有望逐步企稳。 ## 估值情况 ### 沪深300指数 - 沪深300滚动市盈率（TTM）在2024年6月7日为13.00，处于历史低位。 ### 上证50指数 - 上证50滚动市盈率（TTM）在2024年6月7日为11.00，估值处于相对低位。 ### 中证500指数 - 中证500滚动市盈率（TTM）在2024年6月7日为30.00，呈现波动上升趋势。 ### 中证1000指数 - 中证1000滚动市盈率（TTM）在2024年6月7日为45.00，估值相对较高，但仍处于合理区间。 ## 数据来源 - 同花顺 iFinD - 财达期货研发部 ## 免责声明 - 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 - 如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，并不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 - 本报告基于公开资料，不保证其准确性和完整性，不能作为投资决策的依据或凭证。 - 财达期货有限公司保留对本免责声明条款的修改权和最终解释权。 ## 业务资质 - 期货投资咨询业务资格：津证监许可[2018]3号 - 总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层 - 全国客户服务电话：4008-171-181 - 官方网站：http://www.caidaqh.com