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铅市场分析总结（2025年06月03日）

核心内容

本报告主要分析了2025年6月3日铅市场的基本面数据、新闻动态及趋势强度，旨在为专业投资者提供市场参考。

基本面跟踪

沪铅主力表现

• 收盘价：16620元/吨，较前日下跌0.78%。
• 成交量：52931手，较前日增加15856手。
• 持仓量：53330手，较前日增加7334手。
• 升贴水：上海1#铅升贴水为-20元/吨，较前日无变化。
• 期货库存：39419吨，较前日增加2167吨。

伦铅表现

• 收盘价：1964美元/吨，较前日上涨0.18%。
• 成交量：6771手，较前日增加1184手。
• 持仓量：144961手，较前日增加5801手。
• 升贴水：LME CASH-3M 升贴水为-23.5美元/吨，较前日下跌0.5美元/吨。
• 注销仓单：52450吨，较前日减少2375吨。

进口与再生铅相关数据

• 铅锭现货进口盈亏：-775.17元/吨，较前日增加150.17元/吨。
• 沪铅连三进口盈亏：-637.64元/吨，较前日增加159.36元/吨。
• 再生精铅价格：16475元/吨，较前日下跌100元/吨。
• 再生铅综合盈亏：-660元/吨，较前日下跌153元/吨。

主要观点

• 价格走势：沪铅主力价格小幅下跌，伦铅价格微涨，显示国内铅市承压，而国际市场相对稳定。
• 市场活跃度：沪铅主力成交量和持仓量均有所上升，表明市场参与者活跃度提升；伦铅成交量小幅增长，但持仓量增幅不大。
• 升贴水变化：上海1#铅升贴水微幅下滑，LME CASH-3M 升贴水下降，反映现货市场对期货价格的贴水有所扩大。
• 进口盈亏：铅锭现货进口盈亏为负，表明进口成本高于国内现货价格；沪铅连三进口盈亏也为负，显示国内铅价仍具竞争力。
• 再生铅市场：再生精铅价格下跌，再生铅综合盈亏为负，反映再生铅市场承压。

关键信息

• 趋势强度：铅趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。
• 市场风险提示：本报告仅用于专业投资者参考，不构成具体投资建议，投资者需自行评估风险。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性，投资者据此操作风险自担。
• 版权声明：本报告版权归属国泰君安期货，未经许可不得复制、转载或引用。

新闻动态

• 国际谈判：欧美谈判前夕，欧盟警告美国，若谈判不成功，反制措施最迟于7月14日生效，可能对铅市场产生影响。

总结

整体来看，铅市场在近期表现中性，沪铅主力价格小幅下跌，而伦铅价格微涨。市场活跃度有所提升，但升贴水扩大，显示现货市场对期货价格的贴水倾向。进口盈亏为负，再生铅市场承压，表明铅市场整体面临一定压力。未来需关注欧美谈判进展及市场供需变化，以判断铅价走势。