20230524-银河期货-RU09合约全商品对冲报告_28页_847kb

报告摘要

本报告由银河期货能化投资研究部发布，由研究员潘盛杰撰写（期货从业证号：F3035353，投资咨询证号：Z0014607）。内容为RU09合约的全商品对冲策略研究，涵盖对冲比例、策略变动及各类商品（贵金属、有色金属、黑色金属、化工等）具体对冲方案。

核心逻辑：
- RU09作为基准品，波动率与风险、收益率正相关。
- 采用跨品种对冲，价差波动率可低于对冲商品单独波动率，需定期验证。
对冲体系结构：
- 配比基于历史价差波动率优化，每季度更新。
- 策略依据合约期限划分周期：01系列对应8-11月，05系列对应12-次年3月，09系列对应4-7月。
通用说明与免责声明：
- 报告基于Wind和交易所数据。
- 建议结合银河期货估值与基差报告做综合决策。
- 明确非投资建议，并提示全部投资风险。