20260115-国泰期货-股指期货将偏弱震荡_黄金_白银_

> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 2026年1月15日 # 股指期货将偏弱震荡黄金、白银、锡期货再创上市以来新高白银、镍、锡期货将震荡偏强 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@ghtt.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 # 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如下： 期货品种 主力合约 趋势 阻力位 支撑位 重点备注 股指 IF2603 偏弱震荡 4800和4833点 4697和4659点 股指 IH2603 偏弱震荡 3162和3181点 3100和3081点 股指 IC2603 偏弱震荡 8268和8389点 8045和7950点 股指 IM2603 偏弱震荡 8311和8419点 8000和7900点 黄金 AU2602 偏强震荡 1045.0和1050.0元/克 1030.0和1028.0元/克 再创上市以来新高 白银 AG2604 震荡偏强 23800和24000元/千克 22763和22390元/千克 再创上市以来新高 铂 PT2606 偏弱震荡 650.0和671.5元/克 605.5和595.5元/克 钯 PD2606 震荡偏弱 507.2和516.2元/克 472.3和463.2元/克 铜 CU2603 偏弱震荡 105000和105700元/吨 102200和101400元/吨 镍 NI2602 震荡偏强 150000和涨停板152280元/吨 142000和140900元/吨 锡 SN2602 震荡偏强 440000和涨停板443800元/吨 419200和413100元/吨 再创上市以来新高 碳酸锂 LC2605 宽幅震荡 169000和174100元/吨 152000和150000元/吨 螺纹钢 RB2605 偏弱震荡 3176和3198元/吨 3150和3137元/吨 铁矿石 I2605 偏弱震荡 826和832元/吨 811和804元/吨 焦煤 JM2605 震荡整理 1211和1225元/吨 1175和1164元/吨 纯碱 SA605 偏弱震荡 1228和1239元/吨 1190和1182元/吨 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期2026年1月期货主力（连续）合约行情走势大概率如下： 期货品种 主力合约 趋势 阻力位 支撑位 重点备注 股指 IF主力连续 震荡偏强 4845和5000点 4600和4535点 股指 IH主力连续 震荡偏强 3223和3369点 3025和3000点 股指 IC主力连续 震荡偏强 8665和9000点 7400和7362点 股指 IM主力连续 震荡偏强 8650和9000点 7436和7400点 将创下上市以来新高;阻力位修正下调 黄金 AU主力连续 偏强震荡 1050.0和1100.0元/克 977.5和968.0元/克 将创下上市以来新高 白银 AG主力连续 震荡偏强 26000和30000元/千克 17074和16200元/千克 将创下上市以来新高;阻力位修正上调 铂 PT主力连续 震荡偏强 729.5和800.0元/克 541.9和512.7元/克 钯 PD主力连续 震荡偏强 578.5和650.0元/克 425.2和406.8元/克 铜 CU主力连续 震荡偏强 108000和110000元/吨 98200和95000元/吨 将创下上市以来新高 镍 NI主力连续 震荡偏强 151200和160500元/吨 130300和121000元/吨 锡 SN主力连续 震荡偏强 480000和500000元/吨 329200和316700元/吨 将创下上市以来新高;阻力位修正上调 碳酸锂 LC主力连续 震荡偏强 205700和240500元/吨 120000和115400元/吨 螺纹钢 RB2605 偏强震荡 3242和3347元/吨 3031和3006元/吨 铁矿石 I2605 震荡偏强 831和857元/吨 785和750元/吨 焦煤 JM2605 震荡偏强 1288和1385元/吨 1070和1022元/吨 纯碱 SA605 宽幅震荡 1288和1339元/吨 1123和1118元/吨 # 【宏观资讯和交易提示】 1、国新办将于1月15日下午3时举行新闻发布会，请央行副行长邹澜，国家外汇局副局长李斌介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效，并答记者问。财政部会同有关部门召开会议，布置推进财政金融协同促内需一揽子政策工作。 2、据海关统计，2025年我国外贸进出口达45.47万亿元，同比增长 $3.8\%$ ，连续9年保持增长。其中，12月份进出口4.26万亿元，同比增长 $4.9\%$ ，刷新月度规模最高纪录。中国12月稀土出口同比激增 $32\%$ 至4392吨，全年出口达62585吨。 3、央行1月15日将开展9000亿元6月期买断式逆回购操作。鉴于1月有6000亿元6个月期买断式逆回购到期，此次将加量续作3000亿，为6个月期买断式逆回购连续第5个月加量续作。 4、居民换房退个税政策续期至2027年底。财政部、税务总局、住建部联合发布公告，自2026年1月1日至2027年12月31日，延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策。对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个税予以退税优惠。 5、央视播出年度反腐大片第四集《科技赋能反腐》。报道显示，证监会科技监管司原司长姚前大搞权钱交易，一次收受2000枚以太币，这些以太币评估市值最高时，一度超过6000万元。 6、财政部、海关总署、国家税务总局发布通知，明确河套深港科技创新合作区深圳园区货物进出口有关税收政策，自2026年2月10日起执行。 7、美联储褐皮书显示，在美联储的12个辖区中，有八个辖区的整体经济活动呈小幅至温和增长，三个辖区报告没有变化，一个辖区报告小幅下降。相比前三个报告周期（当时多数辖区报告基本无变化），本次情况有所改善。大多数银行报告本周期消费者支出实现小幅至温和增长，这主要归功于假日购物季。 8、美国国务院再度发表声明，敦促美国公民立即离开伊朗。这是五天内的第三次警报。同时，美国正从其在中东的多个主要基地撤出部分人员。伊朗方面警告称，伊朗当前处于最高战备状态，如果美国对伊朗发动打击，伊朗将攻击当地的美军基地。 9、美国政府将于1月21日开始暂停对75个国家的所有签证办理，以加强对被认为可能成为“公共负担”申请人的审查。受影响的国家包括俄罗斯、巴西、伊朗、伊拉克、埃及、泰国等。相关措施将持续至完成重新评估。 10、美国联邦最高法院周三再次未就特朗普政府关税政策的合法性作出裁决，意味着全球市场仍需等待至少到下周，才能知晓这项标志性经济政策的最终命运。 11、丹麦外交大臣拉尔斯·洛克·拉斯穆森在华盛顿的记者会上表示，丹麦已同意与美国和格陵兰成立一个高级别工作组，讨论这个北极岛屿的未来。拉斯穆森称，通过这次会晤未能改变美国在格陵兰岛问题上的立场。 12、2026年票委、费城联储主席保尔森重申，如果通胀如预期持续回落、劳动力市场趋于稳定，美联储可能在今年晚些时候进一步下调利率。2026年票委卡什卡利明确主张，本月末的货币政策会议应维持利率不变。 13、美国航天局日前表示，计划不早于2月6日实施“阿耳忒弥斯2号”载人绕月飞行任务。这将是美国新一代登月火箭“太空发射系统”和“猎户座”飞船首次执行载人任务。 14、美国劳工统计局数据显示，美国去年11月PPI、核心PPI同比均上涨 $3\%$ ，而市场预期这两项数据均为 $2.7\%$ ，能源成本上涨成为PPI升温的主要推手。 15、受汽车销量反弹和假日购物季强劲增长的推动，美国去年11月零售销售环比增长 $0.6\%$ ，创去年7月以来最快增速。核心零售销售环比增长 $0.5\%$ ，好于市场预期的 $0.4\%$ 。 16、美国全国房地产经纪人协会（NAR）数据显示，去年12月美国成屋销售总数年化435万户，创下2023年2月以来的最高水平。房价中位数同比仅上涨 $0.4\%$ ，至40.54万美元，创两年半最慢增速。 （资料来源：wind） # 【商品期货相关信息】 1、贵金属市场再度狂欢。1月14日，现货白银一度涨超 $7\%$ ，历史首次站上93美元/盎司关口；现货黄金也续创历史新高至4643美元/盎司。与此同时，工业金属铜、锡、镍也同步走强，盘中，LME铜刷新历史新高至13407美元/吨，LME镍涨近 $7\%$ ，LME锡大涨 $10\%$ 。 2、周三（1月14日），国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.76%报4633.90美元/盎司，COMEX白银期货涨7.93%报93.19美元/盎司。地缘政治紧张（欧洲多国在格陵兰岛军事动作、美伊关系紧张）推升避险需求，美联储政策不确定性及美国经济数据与关税压力带来的通胀担忧，共同支撑贵金属上涨。 3、周三（1月14日），伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨 $9.03\%$ 报54000.0美元/吨，LME期镍涨 $6.24\%$ 报18785.0美元/吨，LME期锌涨 $2.76\%$ 报3290.0美元/吨，LME期铅涨1. $16\%$ 报2085.5美元/吨，LME期铜涨 $1.03\%$ 报13300.0美元/吨，LME期铝跌 $0.25\%$ 报3189.5美元/吨。 4、周三（1月14日），美油主力合约收涨 $0.16\%$ ，报61.02美元/桶；布伦特原油主力合约跌 $0.12\%$ ，报65.39美元/桶。伊朗动荡风险引发市场对原油供应的担忧，推高油价。 5、进入2026年，钨价延续强势格局。据中钨在线数据，1月14日，以吨价计，黑钨精矿价格突破50万元大关，APT（仲钨酸铵）价格站上73万元大关，钨粉价格逼近120万元大关。 6、欧佩克发布月度石油市场报告，维持此前对2026年全球石油需求增长138万桶的预测，并首次公布2027年石油需求预测，预计将比2026年增加134万桶。 7、在岸人民币对美元16:30收盘报6.9734，较上一交易日上涨31个基点，夜盘收报6.9739。人民币对美元中间价报7.0120，较上一交易日调贬17个基点。 8、周三（1月14日），纽约尾盘，美元指数跌 $0.11\%$ 报99.08，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨 $0.02\%$ 报1.1645，英镑兑美元涨 $0.18\%$ 报1.3446，澳元兑美元涨 $0.03\%$ 报0.6683，美元兑日元跌 $0.44\%$ 报158.47，美元兑加元跌 $0.04\%$ 报1.3884，美元兑瑞郎跌 $0.10\%$ 报0.8001，离岸人民币对美元上涨22.0个基点报6.9714。 （资料来源：wind） # 【期货行情分析与前瞻】 # 股指期货： 1月14日，沪深300股指期货主力合约IF2603小幅高开，开盘后，冲高遇阻回落，小幅震荡下行，报收在4740.0点，下跌 $0.29\%$ （按照收盘价下跌 $0.39\%$ ），最高上行至2022年1月24日以来新高4833.2点，未能突破4840点阻力，也未能有效突破1月13日创下的近日高点4828.0点阻力，最低下探4707.0点，1月6日开盘价4705.0点支撑明显，跌破5日均线支撑，10日均线支撑失而复度，中长线、中线、中短线、短线上行空间进一步打开，短线上行动能减弱，继续下行压力轻度增大。 上证50股指期货主力合约IH2603小幅高开，开盘后，反弹遇阻回落，震荡下行，报收在3114.0点，下跌 $0.63\%$ （按照收盘价下跌 $0.75\%$ ），最高反弹至3177.8点，未能突破1月13日创下的近日高点3181.2点阻力，最低下探至3101.0点，3100点支撑明显，跌破5日均线支撑，10日均线支撑失而复得，短线上行动能减弱，继续下行压力增大。 中证500股指期货主力合约IC2603小幅高开，开盘后，冲高遇阻回落，震荡上行，报收在8197.8点，上涨 $0.94\%$ （按照收盘价上涨 $0.82\%$ ），最高上行至该合约2015年7月21日上市以来新高8388.6点，未能突破8400点大关阻力，最低下探至8059.4点，1月12日低点8044.0点支撑明显，5日均线支撑失而复得，中长线、中线、中短线、短线震荡上行走高，上行空间进一步打开。 中证1000股指期货主力合约IM2603小幅高开，开盘后，冲高遇阻回落，微幅震荡下行，报收在8156.0点，上涨 $0.06\%$ （按照收盘价下跌 $0.05\%$ ），最高上行至该合约2022年7月22日上市以来新高8419.0点，未能突破8420点阻力，也未能有效突破8400点大关阻力，最低下探至8060.0点，2025年9月4日以来中短线支撑8060点支撑明显，5日均线支撑失而复得，中长线、中线、中短线、短线上行空间进一步打开，短线上行动能减弱，下行压力轻微增大。 1月14日，A股冲高回落，沪指盘中一度涨逾 $1\%$ ，逼近4200点，收盘录得下跌。市场成交额逼近4万亿元，续创历史新高。上证指数收跌 $0.31\%$ 报4126.09点，深证成指涨 $0.56\%$ ，创业板指涨 $0.82\%$ ，北证50涨 $0.98\%$ ，科创50涨 $2.13\%$ ，万得全A涨 $0.31\%$ ，万得A500跌 $0.13\%$ ，中证A500持平。 经证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从 $80\%$ 提高至 $100\%$ 。此次调整仅限于新开融资合约，调整实施前已存续的融资合约及其展期仍按照调整前的相关规定执行。分析指出，近期融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，根据法定的逆周期调节安排，适度提高融资保证金比例至 $100\%$ ，有助于适当降低杠杆水平，切实保护投资者合法权益，促进市场长期稳定健康发展。 监管部门近期发布《机构监管情况通报》，对基金分红提出三方面监管要求：一是加强全流程管理，确保基金分红行为合法合规；二是严格控制分红金额，遏制人为做高净值后分红；三是严格控制分红信息，禁止任何形式泄露信息行为。 周三境内ETF单日成交额首度突破7000亿元，达7155.06亿元，创历史新高。其中，股票型ETF成交额突破2700亿元。1月以来，股票型ETF总规模首度突破4万亿元，跨境ETF总规模首度突破1万亿元，均创下历史新高。 保险资金长期投资改革试点再迎增量资金。中基协信息显示，“鸿鹄基金三期3号”于近期成立并完成备案。一家头部保险资管公司人士透露，鸿鹄基金三期获批试点金额400亿元。 近期，A股GEO（生成式引擎优化）概念备受市场关注，相关个股连续上涨。1月14日，GEO概念仍大面积涨停。当日晚间，多家概念股提示风险，并披露GEO相关业务收入。天龙集团表示，公司尚未开展定义所描述的GEO业务，未因AI工具产生额外的收入。浙数文化公告，公司不涉及GEO业务。人民网公告提示，公司目前不涉及GEO业务。 浙江证监局对向日葵重组预案涉嫌误导性陈述立案调查，切实维护并购重组市场秩序。向日葵发布公告称，因涉嫌信披违法违规，证监会决定对公司立案，公司不再符合发行股份购买资产的条件，因此决定终止重大资产重组事项。 上交所表示，国晟科技近期股价大幅波动，部分投资者在交易该股过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。 1月14日，香港恒生指数收涨 $0.56\%$ 报26999.81点，恒生科技指数涨 $0.66\%$ ，恒生中国企业指数涨 $0.32\%$ 。科网股涨跌不一，加密货币概念股涨幅居前，黄金股活跃。南向资金净买入近29亿港元，腾讯控股获净买入20亿港元。 周三（1月14日），美国三大股指全线收跌，道指跌 $0.09\%$ 报49149.63点，标普500指数跌 $0.53\%$ 报6926.6点，纳指跌 $1\%$ 报23471.75点。亚马逊、微软跌超 $2\%$ ，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌 $1.32\%$ 脸书跌超 $2\%$ ，特斯拉跌近 $2\%$ 。中概股涨跌不一，比特小鹿涨超 $15\%$ ，携程集团跌超 $17\%$ 。美股录得连续第二个交易日下滑，交易员正在消化最新一批银行企业财报。地缘政治风险阴影仍笼罩市场情绪。 周三（1月14日），欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌 $0.53\%$ 报25286.24点，法国CAC40指数跌 $0.19\%$ 报8330.97点，英国富时100指数涨 $0.46\%$ 报10184.35点。投资者评估企业财报、消化美国通胀数据，同时各国经济基本面差异明显，市场在等待更多经济数据指引，整体呈现谨慎观望态势。 预期，股指期货IF主力连续合约2026年1月大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位4845和5000点，支撑位4600和4535点。 预期，股指期货IH主力连续合约2026年1月大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位3223和3369点，支撑位3025和3000点。 预期，股指期货IC主力连续合约2026年1月大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位8665和9000点，支撑位7400和7362点。 预期，股指期货IM主力连续合约2026年1月大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位8650和9000点，支撑位7436和7400点，并将再创上市以来新高。 预期，1月15日，股指期货将偏弱震荡： IF2603阻力位4800和4833点，支撑位4697和4659点； IH2603阻力位3162和3181点，支撑位3100和3081点； IC2603阻力位8268和8389点，支撑位8045和7950点； IM2603阻力位8311和8419点，支撑位8000和7900点。 图1：2025-09-09-2026-01-14股指期货IF2603合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图2：2025-09-09-2026-01-14股指期货IH2603合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图3：2025-09-09-2026-01-14股指期货IC2603合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图4：2025-09-09-2026-01-14股指期货IM2603合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图5：2015-08-31-2026-01-14股指期货IF主力合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图6：2015-04-16-2026-01-14股指期货IH主力合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图7：2015-04-16-2026-01-14股指期货IC主力合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图8：2022-07-22-2026-01-14股指期货IM主力合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 # 黄金期货： 1月14日，黄金期货新主力合约AU2602小幅高开，开盘后，震荡上行，收盘在1040.62元/克，上涨 $1.07\%$ （按照收盘价上涨 $1.31\%$ ），最高上行至该合约2008年5月5日上市以来新高1041.00元/克，未能有效突破1040.0元/克阻力，最低下探至1028.24元/克，1月13日收盘价1026.86元/克支撑明显，5日均线支撑明显，长线、中长线、中线、中短线、短线继续上行走高，上行空间进一步打开。 技术分析显示，截至1月15日02:30，黄金期货主力连续合约的5日、10日、20日、40日、60日、120日均线呈现明显多头排列，并在当日夜盘交易中创下上市以来新高1042.94元/克，其长线、中长线、中线、中短线、短线上涨趋势明显，上行空间进一步打开。 预期，2026年1月，黄金期货主力连续合约大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位1050.0和1100.0元/克，支撑位977.5和968.0元/克，并将创下上市以来新高。 预期，1月15日，黄金期货主力合约AU2602大概率将偏强震荡，并将蓄势上攻阻力位1045.0和1050.0元/克，支撑位1030.0和1028.0元/克，并再创上市以来新高。 图11：2024-08-22-2026-01-15黄金期货主力连续合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图12：2025-10-14-2026-01-15黄金期货主力合约AU2602日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 # 白银期货： 1月14日，白银期货主力合约AG2604跳空高开，开盘后，冲高遇阻回落，大幅震荡上行，收盘在22763元/千克，大涨 $8.03\%$ （按照收盘价上涨 $8.37\%$ ），最高上行至该合约2012年5月10日上市以来新高22995元/千克，突破22700元/千克阻力，但是未能突破23000元/千克大关阻力，最低下探至21358元/千克，21300元/千克支撑明显，5日均线支撑明显，长线、中长线、中线、中短线、短线继续大幅上行走强，上行空间进一步打开，短线再次加速上涨。 技术分析显示，截至1月15日02:30，白银期货主力连续合约的5日、10日、20日、40日、60日、120日均线呈现明显多头排列，并在当日夜盘交易中创下上市以来新高23688元/千克，其长线、中长线、中线、中短线、短线上涨趋势十分明显，上行空间进一步打开，短线加速上涨势头明显。 预期，2026年1月，白银期货主力连续合约大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位26000和30000元/千克，支撑位17074和16200元/千克，并将创下上市以来新高。 预期，1月15日，白银期货主力合约AG2604大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位23800和24000元/千克，支撑位22763和22390元/千克，并再创上市以来新高。 图13：2012-05-10-2026-01-15白银期货主力连续合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图14：2025-10-17-2026-01-15白银期货主力合约AG2604日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 # 铂期货： 1月14日，铂期货主力合约PT2606跳空高开，先抑后扬，冲高遇阻回落，偏强震荡上行，收盘在630.65元/克，上涨 $3.67\%$ （按照收盘价上涨 $4.23\%$ ），最高上行至648.60元/克，未能突破1月7日开盘价650.00元/克阻力，最低下探至616.45元/克，1月12日低点615.70元/克支撑明显，5日均线支撑明显，短线止跌反弹走强。 预期，2026年1月，铂期货主力连续合约大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位729.5和800.0元/克，支撑位541.9和512.7元/克。 预期，1月15日，铂期货主力合约PT2606大概率将偏弱震荡，阻力位650.0和671.5元/克，支撑位605.5和595.5元/克。 图15：2025-11-27-2026-01-14铂期货主力连续合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图16:2025-11-27-2026-01-14铂期货主力合约PT2606日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 # 钯期货： 1月14日，钯期货主力合约PD2606跳空高开，开盘后，先抑后扬，冲高遇阻回落，偏强震荡回调，收盘在495.50元/克，上涨 $1.60\%$ （按照收盘价上涨 $2.53\%$ ），最高上行至509.95元/克，未能突破1月12日高点511.80元/克阻力，最低下探至489.30元/克，2025年12月24日以来短线支撑485.20元/克支撑明显，突破5日均线阻力，20日均线支撑明显，短线止跌发力反弹走强。 预期，2026年1月，钯期货主力连续合约大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位578.5和650.0元/克，支撑位425.2和406.8元/克。 预期，1月15日，钯期货主力合约PD2606大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位472.3和463.2元/克，阻力位507.2和516.2元/克。 图17：2025-11-27-2026-01-14 钯期货主力连续合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图18：2025-11-27-2026-01-14钯期货主力合约PD2606日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 # 铜期货： 1月14日，铜期货主力合约CU2603跳空高开，先抑后扬，冲高遇阻回落，震荡上行，收盘在104120元/吨，上涨 $0.85\%$ （按照收盘价上涨 $1.60\%$ ），最高上行至105650元/吨，未能突破1月7日创下的上市以来历史最高点105650元/吨重要阻力，最低下探至102880元/吨，1月13日收盘价102480元/吨支撑明显，突破5日均线阻力，10日均线支撑明显，短线止跌反弹走高。 预期，2026年1月，铜期货主力连续合约大概率将震荡偏强，阻力位108000和110000元/吨，支撑位98200和95000元/吨，并将再创上市以来新高。 预期，1月15日，铜期货主力合约CU2603大概率将偏弱震荡，阻力位105000和105700元/吨，支撑位102200和101400元/吨。 图19：2024-04-12-2026-01-15铜期货主力连续合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图20：2025-11-17-2026-01-15铜期货主力合约CU2603日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 # 镍期货： 1月14日，镍期货主力合约NI2602跳空高开，开盘后，冲高遇阻回落，震荡上行，收盘在140940元/吨，下跌 $0.11\%$ （按照收盘价上涨 $1.80\%$ ），最高上行至143780元/吨，未能突破1月12日收盘价144200元/吨阻力，最低下探至139130元/吨，1月9日收盘价139090元/吨支撑明显，突破5日均线阻力，10日均线支撑明显，短线止跌发力反弹走高。 预期，2026年1月，镍期货主力连续合约大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位151200和160500元/吨，支撑位130300和121000元/吨。 预期，1月15日，镍期货主力合约NI2602大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位150000和涨停板152280元/吨，支撑位142000和140900元/吨。 图27：2023-09-26-2026-01-15镍期货主力连续合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图28：2024-04-11-2026-01-15镍期货主力合约NI2602日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 # 锡期货： 1月14日，锡期货主力合约SN2602小幅高开，开盘后，大幅震荡上行，收盘在涨停板413170元/吨，大涨 $8.00\%$ （按照收盘价大涨 $8.92\%$ ），最高上行至创下该合约2015年3月30日上市以来新高413170元/吨，突破410000元/吨大关阻力，最低下探至381900元/吨，1月13日开盘价381000元/吨支撑明显，5日均线支撑明显，长线、中长线、中线、中短线、短线继续发力大幅上行走强，上行空间进一步打开。 技术分析显示，截至1月15日01:00，锡期货主力连续合约的5日、10日、20日、40日、60日、120日均线呈现明显多头排列，并在当日夜盘交易中创下上市以来新高443380元/千吨，其长线、中长线、中线、中短线、短线上涨趋势十分明显，上行空间进一步打开，短线再次加速上涨。 预期，2026年1月，锡期货主力连续合约大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位480000和500000元/吨，支撑位322900和316700元/吨，并将创下上市以来新高。 预期，1月15日，锡期货主力合约SN2602大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位405000和410000元/吨，支撑位381000和375000元/吨，并再创上市以来新高。 图29：2015-03-27-2026-01-15锡期货主力连续合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图30：2025-10-29-2026-01-15锡期货主力合约SN2602日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 # 碳酸锂期货： 1月14日，碳酸锂期货主力合约LC2605跳空高开，反弹遇阻回落，偏弱震荡下行，收盘在161940元/吨，下跌 $3.53\%$ （按照收盘价下跌 $3.02\%$ ），最高反弹至173440元/吨，未能突破1月13日创下的近日高点174060元/吨阻力，最低下探至155000元/吨，155000元/吨支撑明显，5日均线支撑明显，短线上行动能减弱，下行压力明显增大。 预期，2026年1月，碳酸锂期货主力连续合约大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位205700和240500元/吨，支撑位120000和115400元/吨。 预期，1月15日，碳酸锂期货主力合约LC2605大概率将宽幅震荡，支撑位152000和150000元/吨，阻力位169000和174100元/吨。 图33：2023-07-21-2026-01-14碳酸锂期货主力连续合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图34:2023-07-21-2026-01-14碳酸锂期货主力合约LC2605日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 # 螺纹钢期货： 1月14日，螺纹钢期货主力合约RB2605平开，先抑后扬，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，收盘在3162元/吨，上涨 $0.03\%$ （按照收盘价上涨 $0.13\%$ ），最高上行至3175元/吨，未能突破2025年6月3日以来中线阻力3176元/吨阻力，也未能有效突破1月12日高点3174元/吨阻力，最低下探至3152元/吨，1月13日低点3150元/吨支撑明显，突破5日均线阻力，10日均线支撑失而复得，短线止跌小幅反弹走高。 预期，2026年1月，螺纹钢期货主力合约RB2605大概率将偏强震荡，阻力位3242和3347元/吨，支撑位3031和3006元/吨。 预期，1月15日，螺纹钢期货主力合约RB2605大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位3176和3198元/吨。支撑位3150和3137元/吨。 图35：2022-09-01-2026-01-14螺纹钢期货主力合约RB2605月K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图36：2025-03-07-2026-01-14螺纹钢期货主力合约RB2605日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 # 铁矿石期货： 1月14日，铁矿石期货主力合约12605小幅高开，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，收盘在821.0元/吨，上涨 $0.06\%$ （按照收盘价上涨 $0.18\%$ ），最高上行至825.5元/吨，未能突破1月12日高点826.0元/吨阻力，最低下探817.0元/吨，1月12日低点817.0元/吨支撑明显，5日均线支撑失而复得，短线止跌小幅反弹走高，反弹乏力。 预期，2026年1月，铁矿石期货主力合约12605大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位831和857元/吨，支撑位785和750元/吨。 预期，1月15日，铁矿石期货主力合约12605大概率将偏弱震荡，支撑位811和804元/吨，阻力位826和832元/吨。 图38：2021-06-01-2026-01-14铁矿石期货主力合约I2605月K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图39：2025-07-21-2026-01-14铁矿石期货主力合约I2605日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 # 焦煤期货： 1月14日，焦煤期货主力合约JM2605平开，先抑后扬，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，报收在1196.5元/吨，下跌 $1.52\%$ （按照收盘价上涨 $0.46\%$ ），最高上行至1222.0元/吨，未能突破1225元/吨阻力，最低下探至1181.5元/吨，1180元/吨支撑明显，突破60日均线阻力，未能有效突破5日、120日均线阻力，短线止跌小幅反弹走高。 预期，2026年1月，焦煤期货主力合约JM2605大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位1288和1385元/吨，支撑位1070和1022元/吨。 预期，1月13日，焦煤期货主力合约JM2605大概率将震荡整理，支撑位1175和1164元/吨，阻力位1211和1225元/吨。 图40：2022-07-01-2026-01-12焦煤期货主力连续合约月K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图41：2025-07-30-2026-01-14焦煤期货主力合约JM2605日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 # 纯碱期货： 1月14日，纯碱期货主力合约SA605小幅低开，先抑后扬，冲高遇阻回落，震荡上行，收盘在1222元/吨，下跌 $0.16\%$ （按照收盘价上涨 $0.83\%$ ），最高上行至1232元/吨，未能突破1月12日开盘价1232元/吨阻力，最低下探至1206元/吨，2025年7月24日以来中短线支撑1205元/吨支撑明显，突破10日均线阻力，未能有效突破5日继续阻力，40日均线支撑失而复得，短线止跌反弹走高。 预期，2026年1月，纯碱期货主力合约SA605大概率将宽幅震荡，阻力位1288和1339元/吨，支撑位1123和1118元/吨。 预期，1月15日，纯碱期货主力合约SA605大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位1190和1182元/吨，阻力位1228和1239元/吨。 图42：2019-12-06-2026-01-14纯碱期货主力合约SA605月K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图43：2019-12-06-2026-01-14纯碱期货主力合约SA605日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 # 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 # 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 # 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 # 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