> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场分析报告总结 ## 核心内容概览 2026年碳酸锂市场整体呈现“供给边际改善、需求持续扩容、紧平衡格局延续”的态势。供给端海外锂矿产能逐步释放，国内锂盐产能稳步投产，但受地缘政策和矿山作业扰动影响，整体供给弹性仍有限。需求端，新能源汽车和储能市场双轮驱动，需求增速持续高于供给，推动锂价中枢上移。整体来看，碳酸锂市场在供需紧平衡下保持高位运行，价格走势呈现“易涨难跌”的特点。 ## 主要观点 ### 1. **行情回顾** - 2026年上半年碳酸锂价格经历“上涨—冲顶—回落”周期，全年维持紧平衡格局，价格波动幅度高达76%。 - 一季度锂价持续上行，二季度因宏观氛围悲观和宁德时代复产预期提前，价格快速回落。 - 价格中枢持续抬升，市场存在阶段性回调机会，策略上建议逢低做多。 ### 2. **需求端分析** #### 2.1 新能源汽车市场 - 全球新能源汽车销量同比增长10.9%，渗透率26.6%，其中中国新能源汽车出口量同比增长114.4%，占全球新能源汽车销量的显著份额。 - 中国新能源汽车市场渗透率接近50%，新能源重卡销量同比增长68%，推动商用车锂电需求。 - 中国车企加速出海，建立海外工厂，推动产业链全球化布局。 #### 2.2 储能市场 - 全球储能需求保持高速增长，预计2026年装机量达420-470GWh，同比增长30%-50%。 - 中国储能电池出货量突破650GWh，全球占比有望进一步提升。 - AI数据中心成为储能新增需求的重要来源，推动储能需求从“可选”向“刚需”转变。 - 钠离子电池等技术有望在下半年实现商业化落地，丰富储能技术路线。 #### 2.3 电池市场 - 动力电池和储能电池双轮驱动下，全球电池市场呈现高景气状态。 - 储能电池销量同比增长139%，远超动力电池增速，成为增长主力。 - 韩国电池企业面临较大压力，市占率下降，中国电池企业则在海外市场份额稳步提升。 #### 2.4 正极材料 - 磷酸铁锂（LFP）确立规模化优势，出货量同比增长54%，市场份额持续扩大。 - 三元材料向高镍、超高镍方向转型，以提升能量密度和低温性能。 - 高镍三元材料利润集中于头部企业，且受益于海外高端车型需求。 ## 关键信息 ### 3. **供应端分析** #### 3.1 锂矿供应 - 澳洲锂矿产量同比增长8.2%，但增速放缓，部分矿山因成本上升和政策限制未能复产。 - 津巴布韦锂精矿出口禁令和配额政策影响了中国锂精矿进口，尼日利亚成为部分替代。 - 南美盐湖供应稳步增长，但受政治波动和成本上涨影响，实际产量释放节奏缓慢。 - 中国锂云母矿产量同比下降16%，因环保核查和矿权变更影响产能释放。 #### 3.2 碳酸锂供应 - 2026年新增碳酸锂产能9.5万吨，主要集中在年末，实际投产时间将在2027年。 - 1-5月国内碳酸锂产量同比增长45.3%，但行业开工率仅五成，产能释放节奏缓慢。 - 澳洲和南美矿山复产扩产，国内锂盐产能稳步投产，供给边际改善。 #### 3.3 成本与利润 - 碳酸锂生产成本主要由原料采购决定，占总成本85%以上。 - 行业利润集中在自有矿山及盐湖生产企业，外采矿企业利润微薄。 - 2026年上半年碳酸锂行业利润环比大幅增长，原料价格稳步上涨。 ### 4. **进出口与库存** - 2026年1-4月中国碳酸锂进口量同比增长47%，进口来源多元化。 - 中国碳酸锂出口量有所下降，但储能需求带动出口增长。 - 库存持续去化，总库存较年初下降，隐性库存逐步显性化。 ## 总结及展望 ### 5. **展望2026年下半年** - **供给端**：海外锂矿产能逐步释放，国内锂盐产能稳步投产，供给边际改善，但弹性有限。 - **需求端**：新能源汽车和储能市场持续扩容，需求增速高于供给，推动锂价中枢上移。 - **价格走势**：整体维持易涨难跌态势，中枢有望进一步上移，阶段性波动加剧。 - **策略建议**：延续逢低做多策略，把握阶段性回调布局机会。 ## 风险提示 - 海外地缘政治风险扰动锂矿供应。 - 海外锂矿产能超预期释放可能对价格形成压力。 - 储能项目落地进度放缓可能影响需求增长。 ## 数据支持 - **全球新能源汽车销量**：2026年1-5月达869.4万辆，同比增长9.0%。 - **中国储能电池出货量**：1-5月达255.5GWh，同比增长87.7%。 - **碳酸锂产量**：1-5月国内累计产量达51.09万吨，同比增长45.3%。 - **碳酸锂库存**：截至6月25日，样本库存为95812吨，较年初下降13793吨。 ## 图表引用 - 图1：现货价格走势（元/吨） - 图2：期货主力合约价格走势（元/吨） - 图3：全球新能源汽车销量（万辆） - 图4：欧洲新能源汽车销量（万辆） - 图5：美国新能源汽车销量（万辆） - 图6：中国新能源汽车零售渗透率 - 图7：中国新能源汽车出口量（辆） - 图8：全球储能电池需求量（GWh） - 图9：中国储能中标功率/容量（GW/GWh） - 图10：中国新型储能新增装机规模（万千瓦） - 图11：美国新增表前储能装机和规模（MWh） - 图12：德国储能招标规模（MWh） - 图13：中国动力电池装车量（MWh） - 图14：中国动力电池出口量（MWh） - 图15：中国储能电池库存（GWh） - 图16：中国动力电池库存（GWh） - 图17：磷酸铁锂价格走势（元/吨） - 图18：磷酸铁锂产量（吨） - 图19：磷酸铁锂表观消费量（吨） - 图20：磷酸铁锂成本及利润（元/吨） - 图21：磷酸锰铁锂（LMFP）价格走势（元/吨） - 图22：三元材料价格走势（元/吨） - 图23：三元前驱体价格走势（元/吨） - 图24：三元材料产量（吨） - 图25：三元前驱体产量（吨） - 图26：三元材料进出口量（吨） - 图27：三元前驱体进出口量（吨） - 图28：碳酸锂行业成本和利润（元/吨） - 图29：碳酸锂成本分不同工艺（元/吨） - 图30：碳酸锂库存（吨） - 图31：碳酸锂标准仓单（吨） - 图32：全球智能手机出货量（千部） - 图33：中国智能手机产量（百万台） ## 免责声明 本报告由中辉期货研究所编制，仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料，中辉期货不对信息的准确性、完整性或任何投资结果承担责任。投资者应独立判断并承担投资风险。