碳酸锂期货早报总结（2026年7月9日）
核心内容概览
2026年7月9日的碳酸锂期货早报分析了近期碳酸锂市场的供需情况、成本结构、库存变化及市场预期。整体来看，市场呈现供需宽松、成本支撑及低位震荡的格局。
主要观点
供给端
- 产量：上周碳酸锂产量为25715吨，环比减少3.47%，但高于历史同期平均水平。
- 进口量：6月碳酸锂进口量为34000实物吨，预计下月进口量将减少至31000实物吨，环比减少8.82%。
- 成本结构：
- 锂辉石精矿成本为160005元/吨，日环比下降1.10%，生产所得为1761元/吨，盈利。
- 锂云母成本为149904元/吨，日环比下降1.14%，生产所得为7994元/吨，盈利。
- 盐湖生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。
- 回收端成本普遍高于矿石端，生产所得为负，排产积极性较低。
需求端
- 库存变化：
- 三元材料样本企业库存为19809吨，环比增加0.43%。
- 磷酸铁锂样本企业库存为138846吨，环比减少1.01%。
- 总体库存为94573吨，环比减少1.29%，低于历史同期平均水平。
- 需求预期：预计下月需求将有所强化，库存或将去化。
关键信息
基差情况
- 09合约基差：为5560元/吨，现货升水期货。
- 基差波动：整体基差波动较大，部分合约出现大幅升水或贴水。
盘面走势
- MA20：向下，09合约期价收于MA20下方。
- 主力持仓：净空，空增，显示市场情绪偏空。
预期与风险
- 预期：碳酸锂价格在156820-164300元/吨区间震荡。
- 主要利多因素：减产扩大、旺季补库、成本支撑、政策托底。
- 主要利空因素：高库存、供给过剩、需求增速放缓、利润承压。
- 主要逻辑：供需宽松持续，成本边际支撑，低位震荡等待去库。
- 主要风险点：超预期增产、需求不及预期、宏观情绪扰动。
行情概览
价格与基差
| 类别 |
指标 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 期货收盘价 |
09合约 |
158440 |
163360 |
-4920 |
-3.01% |
| 基差 |
09合约 |
5560 |
1140 |
4420 |
387.72% |
| 注册仓单 |
手 |
43640 |
46085 |
-2445 |
-5.31% |
上游价格
| 类别 |
指标 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 锂辉石 |
6%（美元/吨） |
2300 |
2330 |
-30 |
-1.29% |
| 锂云母精矿 |
2%-2.5%（元/吨） |
4925 |
5000 |
-75 |
-1.50% |
| 电池级碳酸锂 |
（元/吨） |
164000 |
164500 |
-500 |
-0.30% |
| 工业级碳酸锂 |
（元/吨） |
160000 |
160500 |
-500 |
-0.31% |
供需平衡
碳酸锂供需平衡
| 指标 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 产量 |
115320 |
113295 |
+2025 |
+1.79% |
| 净进口量 |
37.35 |
32.28 |
+5.07 |
+15.72% |
| 平衡 |
-2195 |
2983 |
-5173 |
-173.58% |
磷酸铁锂供需平衡
| 指标 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 产量 |
502450 |
489100 |
+13350 |
+2.73% |
| 出口 |
7625395 |
5898374 |
+1727021 |
+29.28% |
| 库存 |
138846 |
140260 |
-1414 |
-1.01% |
三元材料供需平衡
| 指标 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 产量 |
87060 |
88950 |
-1890 |
-2.12% |
| 库存 |
19809 |
19724 |
+85 |
+0.43% |
库存变化
- 冶炼厂库存：13590吨，环比减少12.29%，低于历史同期。
- 下游库存：51452吨，环比增加6.56%，高于历史同期。
- 其他库存：29532吨，环比减少7.80%，低于历史同期。
- 总体库存：94573吨，环比减少1.29%，低于历史同期。
总结
- 市场现状：碳酸锂市场整体呈现供需宽松、成本支撑、低位震荡的态势。
- 供需关系：供给端略有增加，需求端有所强化，但库存仍偏高，需关注去库进度。
- 成本与利润：锂辉石与锂云母成本下降，盐湖成本显著低于矿石端，回收端亏损，排产积极性低。
- 价格预期：碳酸锂价格预计在156820-164300元/吨区间震荡，关注政策与需求变化。
- 风险提示：需警惕超预期增产、需求不及预期及宏观情绪扰动带来的价格波动。
数据来源
免责声明
本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。