> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂期货早报总结（2026年7月9日） ## 核心内容概览 2026年7月9日的碳酸锂期货早报分析了近期碳酸锂市场的供需情况、成本结构、库存变化及市场预期。整体来看，市场呈现供需宽松、成本支撑及低位震荡的格局。 --- ## 主要观点 ### 供给端 - **产量**：上周碳酸锂产量为25715吨，环比减少3.47%，但高于历史同期平均水平。 - **进口量**：6月碳酸锂进口量为34000实物吨，预计下月进口量将减少至31000实物吨，环比减少8.82%。 - **成本结构**： - 锂辉石精矿成本为160005元/吨，日环比下降1.10%，生产所得为1761元/吨，盈利。 - 锂云母成本为149904元/吨，日环比下降1.14%，生产所得为7994元/吨，盈利。 - 盐湖生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。 - 回收端成本普遍高于矿石端，生产所得为负，排产积极性较低。 ### 需求端 - **库存变化**： - 三元材料样本企业库存为19809吨，环比增加0.43%。 - 磷酸铁锂样本企业库存为138846吨，环比减少1.01%。 - 总体库存为94573吨，环比减少1.29%，低于历史同期平均水平。 - **需求预期**：预计下月需求将有所强化，库存或将去化。 --- ## 关键信息 ### 基差情况 - **09合约基差**：为5560元/吨，现货升水期货。 - **基差波动**：整体基差波动较大，部分合约出现大幅升水或贴水。 ### 盘面走势 - **MA20**：向下，09合约期价收于MA20下方。 - **主力持仓**：净空，空增，显示市场情绪偏空。 ### 预期与风险 - **预期**：碳酸锂价格在156820-164300元/吨区间震荡。 - **主要利多因素**：减产扩大、旺季补库、成本支撑、政策托底。 - **主要利空因素**：高库存、供给过剩、需求增速放缓、利润承压。 - **主要逻辑**：供需宽松持续，成本边际支撑，低位震荡等待去库。 - **主要风险点**：超预期增产、需求不及预期、宏观情绪扰动。 --- ## 行情概览 ### 价格与基差 | 类别 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |--------------|------------------|----------|----------|----------|----------| | 期货收盘价 | 09合约 | 158440 | 163360 | -4920 | -3.01% | | 基差 | 09合约 | 5560 | 1140 | 4420 | 387.72% | | 注册仓单 | 手 | 43640 | 46085 | -2445 | -5.31% | ### 上游价格 | 类别 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |--------------|------------------|----------|----------|----------|----------| | 锂辉石 | 6%（美元/吨） | 2300 | 2330 | -30 | -1.29% | | 锂云母精矿 | 2%-2.5%（元/吨） | 4925 | 5000 | -75 | -1.50% | | 电池级碳酸锂 | （元/吨） | 164000 | 164500 | -500 | -0.30% | | 工业级碳酸锂 | （元/吨） | 160000 | 160500 | -500 | -0.31% | --- ## 供需平衡 ### 碳酸锂供需平衡 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |--------------|----------|----------|----------|----------| | 产量 | 115320 | 113295 | +2025 | +1.79% | | 净进口量 | 37.35 | 32.28 | +5.07 | +15.72% | | 平衡 | -2195 | 2983 | -5173 | -173.58% | ### 磷酸铁锂供需平衡 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |--------------|----------|----------|----------|----------| | 产量 | 502450 | 489100 | +13350 | +2.73% | | 出口 | 7625395 | 5898374 | +1727021 | +29.28% | | 库存 | 138846 | 140260 | -1414 | -1.01% | ### 三元材料供需平衡 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |--------------|----------|----------|----------|----------| | 产量 | 87060 | 88950 | -1890 | -2.12% | | 库存 | 19809 | 19724 | +85 | +0.43% | --- ## 库存变化 - **冶炼厂库存**：13590吨，环比减少12.29%，低于历史同期。 - **下游库存**：51452吨，环比增加6.56%，高于历史同期。 - **其他库存**：29532吨，环比减少7.80%，低于历史同期。 - **总体库存**：94573吨，环比减少1.29%，低于历史同期。 --- ## 总结 - **市场现状**：碳酸锂市场整体呈现供需宽松、成本支撑、低位震荡的态势。 - **供需关系**：供给端略有增加，需求端有所强化，但库存仍偏高，需关注去库进度。 - **成本与利润**：锂辉石与锂云母成本下降，盐湖成本显著低于矿石端，回收端亏损，排产积极性低。 - **价格预期**：碳酸锂价格预计在156820-164300元/吨区间震荡，关注政策与需求变化。 - **风险提示**：需警惕超预期增产、需求不及预期及宏观情绪扰动带来的价格波动。 --- ## 数据来源 - WIND - 上海钢联 - SMM - 乘联分会 --- ## 免责声明 本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。