> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结 ## 一、核心内容概览 本报告发布于2026年4月16日，聚焦铁矿石市场行情及基本面分析，结合宏观环境与市场预期，为投资者提供短期与中长期的市场判断。 ## 二、市场行情态势 ### 1. 期货价格 - 铁矿石期货主力合约震荡走强，收于**782.5元/吨**，较前一交易日上涨**+18.5元/吨**，涨幅**+2.42%**。 - 成交量为**19.4万手**，持仓量**49.5万手**，沉淀资金**85.16亿**。 - 短期支撑位在**770元/吨**，压力位在**790元/吨**，预计短期偏强反弹。 ### 2. 现货价格 - 港口现货主流品种表现强劲：青岛港**PB粉**价格为**772元/吨**，上涨**+7元/吨**；**超特粉**价格为**657元/吨**，同样上涨**+7元/吨**。 - 掉期主力价格为**106.35美元/吨**，上涨**+2.05美元/吨**，显示现货与掉期价格同步走强。 ### 3. 基差价差 - 青岛港PB粉折盘面价格为**807.1元/吨**，基差为**24.6元/吨**，基差小幅收缩。 - 铁矿5-9价差为**26元**，9-1价差为**19.5元**，反映市场对近期价格走势的预期。 ## 三、基本面分析 ### 1. 供应端 - 全球发运量环比小幅增加，但前期低发运导致到港量环比减少。 - 太平洋地区飓风路径对供应扰动有限，整体供应仍偏宽松。 ### 2. 需求端 - 钢厂盈利率保持稳定，铁水产量延续回升，铁矿刚需有所支撑。 - 关注旺季终端需求的支撑力度，对价格形成一定支撑。 ### 3. 库存情况 - 港口库存环比小幅下降，压港库存略有增加。 - 钢厂进口矿库存小幅下降，整体累库压力有所缓解。 ### 4. 运输与供应扰动 - 近期铁矿海运费价格上行，市场担忧燃料短缺可能形成供应扰动。 - 美伊冲突前景存在反复风险，部分品种流动性受限问题逐步缓解，基本面边际改善。 ## 四、宏观环境影响 ### 1. 国内宏观 - 3月PPI环比上涨**1.0%**，连续6个月上行，涨幅较上月显著提升。 - 输入性通胀由霍尔木兹海峡封锁引发的国际油价上涨推动，或提振国内经济预期。 ### 2. 海外宏观 - 短期地缘政治事件仍有反复可能，但部分大类资产交易节奏可能开始与事件发展脱敏。 - 市场对宏观风险的敏感度逐步降低，关注点转向基本面变化。 ## 五、观点总结 - **短期**：铁矿基本面边际改善，供应宽松与需求回升形成支撑，市场震荡偏强。 - **中长期**：供应端依然宽松，需求端存在不确定性，整体仍呈现弱势。 - **基差与价差**：近期维持**正基差**和**BACK结构**，短期震荡偏强。 - **风险提示**：美伊冲突反复、海运费波动、燃料短缺等仍可能带来市场波动风险。 ## 六、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作保证。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。 - 投资有风险，入市需谨慎。 - 本报告仅限特定客户使用，版权归冠通期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。 ```