同业存单的金融风险分析与展望-14页_554kb

同业存单金融风险分析总结

本次报告由同济大学中德学院副教授王倩撰写，焦点在于分析2024年初中国金融市场中同业存单的风险。同业存单作为存款类金融机构在银行间市场发行的记账式定期存款凭证，投资主体包括银行、基金等。截至2024年1月15日，同业存单总量超过15兆亿元，基金公司持有约9兆亿元，占公募基金资产净值的约16%。

风险分析覆盖信用风险、市场风险、流动性风险和集中性风险。信用风险源于发行机构（如银行）可能违约，使用莫顿模型计算违约概率，显示部分银行违约率较高（如民生银行13.2%，光大银行31.0%）。市场风险涉及利率波动和久期凸性，数据显示部分同业存单到期期限较长，利率风险显著。流动性风险强调3-5月到期量大，可能引发挤兑，尤其在基金赎回集中时。

报告还指出地区集中性风险，北京地区发行占全国一半规模。展望部分警告同业存单可能引发系统性风险，建议金融机构采取风险对冲、头寸分散和准备金提升措施，并逐步减仓以控制流动性风险。

总之，同业存单规模庞大，风险多元，需加强防范以确保金融稳定。