20150423-招商证券-晨会纪要_今年成核电重启关键之年-6至8台机组开工建设_14页_590kb

2015年4月23日市场与行业分析总结

核心内容

2015年4月23日，市场整体呈现上涨趋势，A股主要指数大幅攀升，其中上证指数、创业板指、沪深300指数分别上涨2.44%、2.68%、2.61%。市场资金持续流入，券商股、互联网、电力、传媒等行业表现抢眼。同时，国际市场上，纳指逼近历史收盘纪录，美元指数探底回升。

主要观点

1. 核电重启关键之年
   2015年被视为中国核电建设的关键之年，预计年内将有6至8台机组开工建设，8台核电机组将投入商业运行。核电安全技术提升与政策推动将为设备企业带来新的增长空间，相关个股包括东方电气、上海电气、中核科技等。

2. A股市场整体强势
   A股市场在巨量资金涌入的推动下持续走高，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指均实现显著涨幅，市场情绪高涨，投资者信心增强。

3. 行业表现分化
   从行业角度看，金融地产、公用事业、原材料等板块贡献度较高，而电信业务贡献度较低。全球电子垃圾数量创新高，带动拆解企业市场增长。

4. 公司业绩与战略动向
   多家上市公司在2015年一季度表现出色，业绩反转确认，战略转型加速。其中包括：

   • 瑞康医药：业绩稳健增长，新业务提升公司价值，维持“强烈推荐-A”评级。
   • 江河创建：业绩反转确认，多元化战略明确，目标价20元，维持“强烈推荐-A”评级。
   • 古井贡酒：省内市场竞争优势爆发，省外河南市场扩张效果显著，上调目标价至46元，维持“强烈推荐-A”评级。
   • 海康威视：发布“萤石云+”战略，传统与互联网业务共振，维持“强烈推荐-A”评级，目标价40元。
   • 长盈精密：高增长趋势确立，CNC业务大幅增长，目标价42元，维持“强烈推荐-A”评级。
   • 芭田股份：布局“四位一体”新模式，拓展生态农业产业链，维持“强烈推荐-A”评级。
   • 大富科技：增发切入智能终端蓝海领域，平台化战略助力智能制造，上调目标价至52.6元，维持“强烈推荐-A”评级。

关键信息

市场表现

• 上证指数：4398点，上涨2.44%
• 创业板指：2635点，上涨2.68%
• 沪深300：4740点，上涨2.61%
• 国债指数：149点，上涨0.02%
• 恒生指数：27934点，上涨0.30%
• 恒生国企：14531点，上涨2.98%
• 台湾指数：9613点，上涨0.83%
• 东京日经：20134点，上涨1.13%
• 纽约道琼斯：18038点，上涨0.49%
• 纳斯达克综合：5035点，上涨0.42%
• 标普500：2108点，上涨0.51%
• 英国富时：7028点，下跌0.49%

大宗商品

• 布伦特原油：62.85美元，上涨1.24%
• 黄金现货：1186.8美元，下跌1.35%
• LME期铝：1806.5美元，上涨0.69%
• LME期铜：5914.0美元，下跌0.32%
• CBOT小麦：499.3美元，下跌0.20%
• CBOT玉米：372.8美元，下跌0.07%

国内财经要闻

• 巨量资金涌入股市，A股市场持续走高。
• 河北省住房公积金贷款额度上调至60万元。

国际财经要闻

• 习近平强调坚定不移推进亚非合作。
• 欧央行上调希腊银行可获贷款上限至755亿欧元。
• 欧盟正式对俄天然气公司发起反垄断指控。

行业动态

• 电子垃圾数量创新高，拆解企业迎来发展机遇。
• 中国核能行业协会称2015年是核电建设大年。
• 央行指出资产支持证券信息披露有必要。
• “一带一路”战略为核电带来新增长点。

公司要闻

• 东诚药业收购云克药业，涉足核素药物领域。
• 海源机械拟定增募资投建新能源汽车材料项目。
• 长安汽车拟定增募资扩大产能。
• 中国石化成功发行等值64亿美元双币种国际债券。

投资评级与展望

• 投资评级定义：

  • 公司短期评级：强烈推荐（股价涨幅超基准指数20%以上）、审慎推荐（股价涨幅5%-20%）、中性（股价变动幅度±5%）、回避（股价表现弱于基准指数5%以上）。
  • 公司长期评级：A（长期竞争力高于行业平均水平）、B（与行业平均水平一致）、C（低于行业平均水平）。
  • 行业投资评级：推荐（行业基本面向好）、中性（基本面稳定）、回避（基本面向淡）。

• 重点推荐公司：

  • 瑞康医药、江河创建、古井贡酒、海康威视、长盈精密、芭田股份、大富科技等均被维持“强烈推荐-A”评级。

风险提示

• 医药配送业务及新业务低于预期。
• 业绩不达预期风险。
• 转型推进不达预期风险。
• 金属机壳行业竞争加剧。
• 新业务发展不达预期。
• 增发失败风险。
• 项目进度风险。
• 毛利率下滑风险。
• 市场开发风险。

总结

2015年4月23日，市场整体强势，核电重启成为关键议题，多个行业及个股表现亮眼。公司层面，瑞康医药、江河创建、古井贡酒、海康威视、长盈精密、芭田股份、大富科技等均被看好，业绩增长与战略转型成为主要驱动力。同时，国际局势与政策导向对市场产生深远影响，值得关注。