> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类日报总结 - 毕慧（2026年8月4日） ## 核心内容 本报告由宝城期货投资咨询部的毕慧撰写，分析了2026年8月4日豆类及油脂市场的走势。报告指出，当日豆类整体呈现宽幅震荡，而油脂板块则震荡偏强，其中菜油表现最为强势，领涨油脂市场。 ## 主要观点 - **豆类市场**： - 豆一期货价格承压回落，下探5日均线支撑，资金变化不大。 - 豆二期货价格震荡偏强，重新站上5日均线，伴随减仓1万手。 - 豆粕期价在移仓换月过程中承压于5日均线，远月01合约增仓超11万手，显示市场对远期供应的预期。 - **油脂市场**： - 菜油期价重返10000元/吨上方，主要受成本端支撑（如菜籽价格高位）、国内库存偏紧及对俄菜籽供应的担忧推动。 - 豆油和棕榈油小幅收涨，但棕榈油库存仍偏高，下游消费清淡，维持弱现实、强预期格局。 - 原油对油脂的外溢效应减弱，油脂市场多空因素交织，单边驱动不足，整体以宽幅震荡为主。 ## 关键信息 ### 1. 产业动态 - **现货市场价格**（单位：元/吨）： - 大豆（大连）：进口二等 3950，均价 4273。 - 豆粕（张家港）：≥43% 3000，均价 3082。 - 豆油（张家港）：四级 8650，均价 8670。 - 棕榈油（广东）：24度 9200，均价 9205。 - 菜油（张家港）：进口四级 10500，均价 10456。 - **油厂压榨利润**（单位：元/吨）： - 黑龙江（国内）：大豆 4480，豆粕 3230，豆油 8780，利润 -429.45。 - 大连（国内）：大豆 4620，豆粕 3090，豆油 8590，利润 -716.35。 - 大连（进口）：大豆 3950，豆粕 3090，豆油 8590，利润 -22.25。 - 天津（国内）：大豆 4650，豆粕 3070，豆油 8540，利润 -771.45。 - 天津（进口）：大豆 3860，豆粕 3070，豆油 8540，利润 42.55。 - 山东（国内）：大豆 4850，豆粕 3030，豆油 8570，利润 -998.25。 - 张家港（进口）：大豆 3840，豆粕 3000，豆油 8650，利润 36.85。 - 其他地区（如东莞、湛江、防城、钦州、连云港、南京）的压榨利润均显示为正值，表明进口豆油的加工利润较高。 ### 2. 相关图表 - **图1：大豆港口库存**（单位：万吨） - 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 - **图2：国内油厂周度大豆压榨量**（单位：万吨） - 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 - **图3：豆油港口库存**（单位：万吨） - 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 - **图4：棕榈油港口库存**（单位：万吨） - 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 - **图5：豆油基差**（单位：元/吨） - 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 - **图6：棕榈油基差**（单位：元/吨） - 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 ## 市场背景 - **外盘支撑**：美豆期价因中国持续采购及优良率维持低位而上涨，为国内豆粕提供成本支撑。 - **国内供应**：国内进口大豆集中到港，油厂维持高开机状态，豆粕库存突破百万吨，供应宽松预期强化。 - **需求端**：印度7月食用油进口激增，为油脂市场提供额外需求支撑，精炼商积极重建库存以应对节日需求。 ## 总结 豆类市场在移仓换月过程中呈现宽幅震荡，油脂板块则震荡偏强，其中菜油领涨。国内供应宽松与外盘成本支撑形成博弈，导致豆类走势震荡。油脂市场因成本支撑和需求回暖而有所反弹，但棕榈油仍受库存高企和弱现实拖累，整体以震荡为主。市场需关注后续库存变化、需求恢复及政策动向。