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甲醇期货周报总结（2021年11月26日）

一、核心内容概览

1. 周度数据概览

观察角度	甲醇	上一周	本周	涨跌
期货收盘（元/吨）	2651	2600	2651	+51
期货持仓（手）	926329	1052073	926329	-125744
前20名净持仓	-25066	-9455	-25066	-15611
现货价格（江苏太仓，元/吨）	2855	2695	2855	+160
基差（元/吨）	204	95	204	+109

2. 多空因素分析

利多因素

• 季节性限气带来的供应下降预期
• 亏损减少，MTO装置逐步恢复
• 港口库存去库

利空因素

• 内地企业库存增加
• 煤炭价格探底，成本支撑减弱
• 宁波富德60万吨装置即将检修，压制外采需求

3. 周度观点与策略

• 近期西北企业整体出货顺畅，订单新签量增加
• 内地企业库存整体有所增加
• 港口库存累库，但区域差异明显：江苏库存增加，浙江库存下降，华南库存累积
• 随着下游企业利润修复，部分MTO装置重启，但12月初宁波富德检修可能影响供应
• 短期策略建议：MA2201合约在2500-2800元/吨区间交易

二、市场数据详情

1. 能源价格

• 秦皇岛动力煤市场价：截至11月25日，5500大卡市场价为1090元/吨，较上周无变化。
• NYMEX天然气收盘价：截至11月24日，价格为5.04美元/百万英热单位，较上周上涨0.14美元。

2. 甲醇现货价格

• 西北内蒙古地区主流价：2400元/吨，较上周上涨125元/吨
• 华东太仓地区主流价：2855元/吨，较上周上涨195元/吨
• 内蒙古与江苏价差：455元/吨，较上周上涨70元/吨

3. 甲醇期现价差

• 截至11月25日，甲醇期现价差为131元/吨，较上周上涨13元/吨

4. 甲醇仓单数量

• 截至11月25日，郑州甲醇仓单为2724吨，较上周增加182吨

5. 甲醇进口利润

• 截至11月25日，甲醇进口利润为268.90元/吨，较上周上涨149.95元/吨

6. 甲醇港口库存

• 江苏港口库存：60.79万吨，较上周减少0.61万吨
• 华南港口库存：15.94万吨，较上周增加3.53万吨

7. 内陆地区甲醇库存

• 内陆地区部分代表性企业库存量为45.46万吨，较上周增加1.85万吨

8. 乙烯价格

• CFR东北亚乙烯现货价：1131美元/吨，较上周下降20美元/吨

三、关键信息总结

• 供应端：西北地区供应相对稳定，但内地企业库存增加，港口库存整体累库，部分区域库存压力显现。
• 需求端：MTO装置逐步恢复，下游利润修复，但宁波富德检修可能抑制部分需求。
• 成本端：煤炭价格探底，成本支撑有所减弱，但天然气价格未明显上涨，对甲醇成本影响有限。
• 价格走势：甲醇期货价格小幅上涨，现货价格显著上涨，价差扩大，进口利润增加。
• 市场策略：短期建议在2500-2800元/吨区间进行交易，关注供需变化及装置检修影响。

四、免责声明

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