> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队及PTA市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由建信期货研究发展部发布，重点分析PTA（精对苯二甲酸）市场走势及基本面情况，同时涵盖PX（对二甲苯）市场动态、聚酯行业需求预期及整体市场展望。报告还附带了研究团队联系方式及建信期货各业务机构地址信息。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. PTA市场走势 - **价格走势**：7月PTA月均价下跌，受原油价格下跌及需求疲软影响。 - **库存情况**：6月末PTA社会库存总量预估值为315.2万吨，较上月下降58万吨，显示去库趋势。 - **市场情绪**：整体市场观望情绪较浓，预计8月将呈现宽幅震荡行情。 ### 2. PX市场动态 - **PX去库延续**：7月PX价格维持在1382-1594美元/吨，受地缘政治影响，价格偏强运行。 - **供应端缩量**：6月国内部分PX装置进入检修，产量下降；7-9月国内近1445万吨PX装置停车，进口恢复缓慢。 - **需求端疲软**：PTA开工负荷降至历史十年低位，抑制PX需求回升，推动PX延续去库。 ### 3. 聚酯行业需求预期 - **需求支撑**：聚酯行业在“金九银十”传统旺季预期下，存在需求回升的可能。 - **库存压力缓解**：聚酯库存压力有所缓解，中下游环节库存处于低位，有利于补库。 - **负荷预期**：聚酯负荷率有望在三季度末至四季度重新站上90%，但8月改善有限，需求支撑仍处于低位。 ### 4. 市场影响因素 - **成本支撑**：原油价格受地缘政治影响维持高位，成本支撑较强。 - **地缘政治风险**：美伊关系反复，霍尔木兹海峡通航量维持低水平，影响原油运输及价格。 - **加工费波动**：PTA加工费震荡在1046-1472元/吨，利润有限，市场情绪谨慎。 --- ## 关键数据与图表 ### PTA相关数据 | 项目 | 数据 | |------|------| | 6月末PTA社会库存 | 315.2万吨 | | 库存下降量 | 58万吨 | | PTA加工费范围 | 1046-1472元/吨 | | PTA下游产品价格（7月底） | POY: 8450元/吨, DTY: 9450元/吨, FDY: 8650元/吨, 聚酯瓶片: 7525元/吨 | | PTA下游产品价格涨幅 | POY: +400元/吨, DTY: +250元/吨, FDY: +435元/吨, 聚酯瓶片: +425元/吨 | ### 装置检修情况（部分） | 企业名称 | 产能(万吨) | 检修产能(万吨) | 检修开始时间 | 检修结束时间 | |----------|------------|----------------|---------------|----------------| | 逸盛大化 | 600 | 225 | 2025/8/8 | 2026/7/15 | | 独山能源 | 980 | 270 | 2026/6/23 | 2026/7/24 | | 福海创 | 450 | 450 | 2026/6/25 | 2026/8月底 | | 东营联合 | 250 | 250 | 2026/6/29 | 2026/8/13 | | 虹港石化 | 640 | 250 | 2026/7/1 | 2026/8/10 | | 海南逸盛 | 450 | 200 | 2026/7/9 | 待定 | --- ## 后市展望 - **PX价格**：预计8月PX价格偏强运行，因供应端持续缩量，需求端恢复缓慢。 - **PTA走势**：PTA去库行情或延续，供需基本面变化不大，市场仍以震荡为主。 - **聚酯负荷**：聚酯负荷率有望在三季度末至四季度回升至90%以上，但8月改善有限。 - **风险提示**：宏观风险，尤其是原油价格大幅波动，可能对PTA市场产生显著影响。 --- ## 研究团队联系方式 | 研究员 | 研究领域 | 联系方式 | 邮箱 | 从业资格号 | |--------|----------|----------|------|-------------| | 李捷 | 原油、燃料油 | 021-60635738 | lijie@ccb.ccbfutures.com | F3031215 | | 任俊弛 | PTA、MEG | 021-60635737 | renjunchi@ccb.ccbfutures.com | F3037892 | | 彭婧霖 | 聚烯烃 | 021-60635740 | pengjinglin@ccb.ccbfutures.com | F3075681 | | 刘悠然 | 纸浆 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 | | 潘馨天 | 工业硅、多晶硅 | 021-60635646 | panxintian@ccb.ccbfutures.com | F03157668 | --- ## 建信期货业务机构联系方式 | 分公司/营业部 | 地址 | 电话 | 邮编 | |---------------|------|------|------| | 总部大宗商品业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 | 021-60635548 | 200120 | | 深圳分公司 | 深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 | 0755-83382269 | 518026 | | 山东分公司 | 济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 | 0531-81752761 | 250014 | | 广东分公司 | 广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 | 020-38909805 | 510620 | | 北京营业部 | 北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 | 010-83120360 | 100032 | | 福清营业部 | 福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 | 0591-86006777/86005193 | 350300 | | 宁波营业部 | 浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 | 0574-83062932 | 315000 | | 成都营业部 | 成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 | 028-86199726 | 610020 | | 总部金融机构业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 | 021-60636327 | 200120 | | 西北分公司 | 西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 | 029-88455275 | 710075 | | 浙江分公司 | 杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 | 0571-87777081 | 310000 | | 上海浦电路营业部 | 上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) | 021-62528592 | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 | 021-63097527 | 200082 | | 泉州营业部 | 泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 | 0595-24669988 | 362000 | | 厦门营业部 | 厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 | 0592-3248888 | 361000 | --- ## 建信期货联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **网址**：http://www.ccbfutures.com --- ## 风险提示 - **宏观风险**：原油价格大幅波动可能对PTA市场产生重大影响。 - **地缘政治风险**：美伊关系反复，影响原油运输及价格稳定性。