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玻璃周报 2026.5.11-5.15 总结

核心内容

一、玻璃期、现货周度行情

• 主力合约收盘价：上周玻璃期货主力合约FG2609收盘价为1037元/吨，较前一周下跌1.71%。
• 现货基准价：河北沙河5mm白玻大板现货价格为940元/吨，较前一周上涨0.43%。
• 主力基差：主力合约基差为-97元/吨，较前一周基差缩小18.49元/吨。

二、基本面分析

1. 供给情况

• 全国浮法玻璃生产线在产数量：205条，开工率69.58%，处于历史同期低位。
• 日熔量：14.51万吨，产能维持在低位。
• 玻璃生产利润：2026年5月平均利润为-15元/吨，较前几个月持续下滑，表明行业盈利能力有限。

2. 需求情况

• 下游需求：恢复缓慢，主要依赖刚需采购，终端订单不足。
• 深加工企业订单：全国深加工样本订单天数处于历史同期低位，订单数量持续减少。
• 房地产销售面积：当月同比持续低迷，2026年1-12月同比数据均未明显回升，显示房地产市场依然疲弱。
• 房地产新开工面积：同比持续下滑，尤其2026年5月同比下降30%。
• 房地产施工面积：同比也呈下降趋势，表明房地产开发活动受限。
• 房地产竣工面积：同比持续负增长，显示房地产项目交付速度放缓。

3. 库存情况

• 全国浮法玻璃企业库存：7641.10万重量箱，较前一周下降2.38%，但库存仍处于同期历史高位。
• 库存走势：库存水平在5年均值上方运行，表明市场去库压力依然较大。

三、影响因素总结

利多因素

• 玻璃生产利润低位，产量下行，对价格形成一定支撑。

利空因素

• 地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量处于历史同期低位。
• 加工企业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。

四、主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给处于低位，但下游需求恢复缓慢，导致基本面偏弱，预计短期内玻璃价格将震荡偏弱运行。

风险点

• 若地产市场回暖力度超预期，或“反内卷”政策力度超预期，可能对玻璃价格形成支撑。

五、供需平衡表（部分数据）

• 2026年：产量为5510万吨，进口为20万吨，出口为69万吨，净进口为-45万吨。
• 表观供应：5507万吨。
• 消费量：5412万吨。
• 供需差：+95万吨。
• 产量增速：-0.56%。
• 消费增速：-1.57%。
• 净进口占比：-0.83%。

关键信息汇总

供给端

• 生产线开工率维持在69.58%，日熔量14.51万吨，供给端整体偏弱。
• 生产利润持续走低，产量下降，冷修高位，显示行业盈利能力受限。

需求端

• 下游深加工企业订单天数持续低迷，显示需求端恢复缓慢。
• 房地产市场销售、新开工、施工及竣工面积同比持续下滑，终端需求不足。

库存

• 全国浮法玻璃企业库存7641.10万重量箱，较前一周略有下降，但库存仍处于历史高位。

市场展望

• 玻璃基本面维持疲弱，短期内预计震荡偏弱。
• 需关注地产市场回暖及政策变化对需求的潜在提振作用。

总结

玻璃市场在2026年5月11日至5月15日期间表现震荡偏弱，受供给端低位及需求端疲软双重影响。尽管生产利润较低，但产量仍处于历史低位，支撑有限。下游深加工企业订单持续低迷，且资金回款不乐观，进一步抑制需求。房地产市场表现不佳，新开工、施工及竣工面积同比持续下降，对玻璃需求形成压制。尽管库存有所下降，但整体仍高于5年均值，显示去库压力较大。短期内，玻璃价格预计维持震荡偏弱趋势，但需关注地产政策及市场回暖力度对需求的潜在影响。