20151102-浙商证券-战略新兴产业投资策略周报（第5期）_反弹格局__震荡调整_24页_1mb

战略新兴产业投资策略周报（第5期）总结

核心内容概述

本报告发布于2015年11月2日，主要分析了战略新兴产业在市场中的表现，指出其尚未突破七、八月份的高点，仍处于反弹阶段，但面临震荡调整压力。报告建议投资者减仓观望，关注景气度高、估值合理、股价弹性低、前期涨幅较小的生物产业，同时留意新能源汽车、高端装备等产业的潜在机会。

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主要观点

1. 市场表现

• 战略新兴产业指数在2014年以来的表现优于其他主要指数，尤其是优于创业板指数。
• 指数整体处于反弹阶段，但未突破七、八月份的高点，且成交量萎缩，显示市场压力较大。
• 新能源汽车产业表现突出，连续两周上涨，而生物产业因前期涨幅过大出现回调。

2. 行业动态

• 新能源产业：生物质能板块上涨8.17%，光伏组件价格有望在四季度小幅上升，新能源车带动碳酸锂价格上涨近30%。
• 新材料产业：新型功能材料表现较好，但整体板块上涨乏力，稀土价格出现回调。
• 高端装备产业：航空装备和卫星导航受南海局势影响上涨，但整体板块下跌。
• 新一代信息技术：行业整体上涨，但子行业表现分化，部分板块如下一代信息网络下跌。
• 节能环保产业：板块整体下跌，但未来有望受益于环保政策。
• 生物产业：因“美丽中国”热度下降及前期涨幅过大出现回调，但PMI持续上升，未来业绩有望改善。
• 新能源汽车产业：产销量持续增长，政策支持明显，是当前最被看好的产业之一。

3. 投资策略

• 本周策略：战略新兴产业面临震荡调整，建议投资者减仓观望。
• 关注重点：生物产业、新能源汽车产业、高端装备产业及节能环保产业。
• 具体建议：
  • 关注生物产业，其估值合理、业绩确定、股价弹性低，可获得较高相对收益。
  • 新能源汽车产业PE较低，但需警惕回调风险。
  • 高端装备和节能环保产业在政策推动下有望获得新的增长点。
• 投资组合调整：调出前期涨幅较大的小盘股，重点配置宇通客车、恒瑞医药等绩优股，以降低市场波动风险。

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关键信息

1. 市场走势

• 战略新兴产业指数在2014年以来的表现优于其他主要指数。
• 上周指数下跌0.42%，新能源汽车产业上涨3.49%，生物产业下跌2.71%。
• 从估值角度看，战略新兴产业市盈率在50倍左右，处于较高水平。

2. 政策与行业动态

• 新能源：政策利好推动行业增长，光伏装机量同比增加161%，四季度有望迎来价格反弹。
• 新材料：工信部即将发布“十三五”规划，重点扶持石墨烯等创新材料。
• 高端装备：中国大飞机C919即将下线，标志着中国高端装备制造业进入新阶段。
• 生物：精准医疗研发计划启动，有望带来新的增长点。
• 新能源汽车：政策支持力度大，预计2015年底产销量将突破35万-37万辆，跃居世界第一。

3. 投资组合表现

• 上周投资组合上涨2%，跑赢战略新兴产业、中小板和创业板等主要指数。
• 投资组合主要配置生物和新能源汽车产业，如比亚迪、多氟多、康弘药业等。
• 自10月8日建立组合以来，累计上涨15.3%。
• 本周调出前期涨幅较大的小盘股，重点配置宇通客车、恒瑞医药等绩优股。

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附：近期相关研究报告

• 生物：国际医学、协鑫集成、飞凯材料、福能股份、比亚迪、中电环保、康尼机电、中航光电、天顺风能、中国天楹等。
• 新能源：协鑫集成、福能股份、天顺风能、中国天楹、京运通等。
• 新材料：飞凯材料、中电环保、汇川技术等。
• 高端装备：康尼机电、中航光电、汇川技术等。

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投资建议

• 本周建议减仓，关注生物产业，因其景气度高、估值合理、股价弹性低，具备较强的防御性。
• 新能源汽车产业PE较低，可关注其作为成长性产业的潜力，但需防范回调风险。
• 高端装备和节能环保产业在政策推动下具备增长空间，值得关注。
• 投资者应根据自身情况调整持仓结构，避免过度依赖单一产业。

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风险提示

• 战略新兴产业面临市场调整压力，需警惕短期波动。
• 政策变化、行业竞争加剧、技术瓶颈等可能影响行业发展。
• 投资者应独立评估信息，不依赖单一报告做出决策。