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国债期货日报总结

一、核心内容概述

2026年4月8日，国债期货市场整体呈现震荡偏强的走势，主要合约价格均有所上涨，市场交易情绪稳定，流动性集中在主力合约。现货市场方面，国债收益率整体下行，收益率曲线保持平缓，长端收益率下行幅度略大于短端，显示市场对经济前景的谨慎乐观态度。

二、行情回顾

• TL2606主力合约：

  • 最新收盘价：112.09元
  • 涨幅：0.4%
  • 成交量：933.5万手
  • 持仓量：13.8866万手

• 远月合约表现：

  • TL2609涨幅：0.4%
  • TL2612涨幅：0.38%
  • 整体曲线近端偏强，近期合约涨幅略高于远月

• 市场流动性：

  • TL2606成交量占全部合约总成交量的约92%
  • 主力合约持仓量占总持仓量的约82.7%

三、现货市场情况

• 10年期国债现货收益率：集中在1.75% - 1.84%区间，较4月3日下行约0.015个百分点，现券价格上涨
• 2年期国债收益率：集中在1.11% - 1.34%区间
• 5年期国债收益率：集中在1.52% - 1.53%区间
• 收益率曲线：整体下行，长端下行幅度略大于短端，10年期与2年期收益率利差约0.5个百分点，曲线保持平缓

四、主要影响因素

1. 货币政策

• 央行开展5亿元7天期逆回购，完全对冲到期量，操作利率维持1.4%不变
• 银行间资金面宽松，DR001加权平均利率下行超1bp至1.22%，创阶段新低
• DR007同样下行超1bp，显示市场流动性充裕

2. 宏观经济

• 最新2月CPI同比1.3%，PPI同比-0.9%，显示通胀压力温和，经济复苏动能偏弱
• 3月综合PMI产出指数为50.5%，表明经济处于扩张区间但动能不足
• 上述数据为债市提供了基本面支撑

五、短期展望

• 资金面：预计短期仍维持宽松态势，流动性已明显过剩，进一步下行空间有限
• 市场走势：债市延续震荡偏强格局的概率较高
• 风险提示：
  • 后续缴税可能对资金面造成扰动
  • 经济数据若出现超预期修复，可能带来调整压力

六、风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格
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