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报告摘要
恒指牛熊證發行人積極指標及市場分析總結
核心內容
本文為法興證券於2021年4月29日發布的「法興牛熊日誌」，主要分析恒生指數（HSI）的市場走勢，並推薦相關的牛熊證產品。文內提供恒指當日收市價、買賣差價產品數目、平均買賣差價、維持一格差價時間、平均最佳買入/賣出流通量等市場指標，並列出多種恒指及個別藍籌股的牛熊證產品，包括其收回價、價格、槓桿倍數、換股比率及到期日等詳細資訊。此外，文章亦包含投資風險提示與免責聲明。
市場走勢分析
- 恒指昨日表現：恒指昨日收市價為29,071.34點，較前日上漲129.80點，漲幅為+0.45%。
- 今日預期走勢：預計恒指今日將再次上試29,200點附近的阻力位，若成功突破28,500點至29,200點區域，則可能進一步上漲。
- 市場指標：
- 一格買賣差價產品數目：未明確提供數目，但顯示市場參與度高。
- 平均買賣差價：1.80格。
- 維持一格差價時間：佔全日交易時間的46.60%。
- 平均最佳買入/賣出流通量：37.35張（相對期指）。
- 恒指現貨價：29,224.64點，上漲153.30點，漲幅+0.53%。
牛熊證推薦
恒指牛證
| 編號 | 收回價（點） | 距現貨價（%） | 槓桿（倍） |
|---|---|---|---|
| 52491 | 28,768 | -456.64（-1.56%） | 60.9 |
| 52489 | 28,548 | -676.64（-2.31%） | 47.1 |
| 52425 | 28,908 | -316.64（-1.08%） | 74.9 |
| 52072 | 28,848 | -376.64（-1.29%） | 68.0 |
| 51564 | 28,755 | -469.64（-1.61%） | 62.2 |
| 52058 | 28,708 | -516.64（-1.77%） | 58.4 |
| 50978 | 28,648 | -576.64（-2.00%） | 56.2 |
| 51543 | 28,608 | -616.64（-2.11%） | 52.2 |
| 50974 | 28,508 | -716.64（-2.45%） | 48.7 |
| 65822 | 28,468 | -756.64（-2.59%） | 47.1 |
恒指熊證
| 編號 | 收回價（點） | 距現貨價（%） | 槓桿（倍） |
|---|---|---|---|
| 65403 | 29,748 | +523.36（+1.79%） | 34.4 |
| 52552 | 29,948 | +563.36（+1.96%） | 34.0 |
| 50585 | 29,788 | +563.36（+1.96%） | 32.8 |
| 56213 | 29,700 | +475.36（+1.63%） | 40.6 |
| 60660 | 29,600 | +375.36（+1.28%） | 51.3 |
| 50464 | 29,568 | +343.36（+1.17%） | 52.2 |
| 60769 | 29,800 | +575.36（+1.97%） | 32.8 |
其他個別藍籌股牛熊證
騰訊
- 牛證：51035，收回價613點，距現貨價+3.39%，槓桿23.1倍。
- 熊證：69277，收回價660點，距現貨價-4.02%，槓桿17.9倍。
美團
- 牛證：52030，收回價297點，距現貨價-3.72%，槓桿18.0倍。
- 熊證：63620，收回價333點，距現貨價+5.91%，槓桿13.3倍。
藥明生物
- 牛證：50558，收回價103.5點，距現貨價-5.23%，槓桿13.0倍。
- 熊證：56422，收回價131.5點，距現貨價+17.33%，槓桿5.1倍。
平安保險
- 牛證：54647，收回價81.4點，距現貨價-4.26%，槓桿19.5倍。
- 熊證：51070，收回價93.2點，距現貨價+8.11%，槓桿9.8倍。
思摩爾
- 牛證：50591，收回價48點，距現貨價-7.06%，槓桿6.4倍。
- 熊證：57430，收回價28.8點，距現貨價+5.56%，槓桿9.0倍。
中芯國際
- 牛證：57445，收回價23.6點，距現貨價-4.38%，槓桿13.6倍。
- 熊證：52052，收回價27.4點，距現貨價+7.57%，槓桿9.3倍。
長城汽車
- 牛證：51515，收回價18.2點，距現貨價-5.00%，槓桿8.5倍。
- 熊證：50569，收回價27.8點，距現貨價+35.00%，槓勒2.5倍。
投資風險提示
- 無抵押品：結構性產品無抵押品，若發行人或擔保人違約，投資者可能無法收回部分或全部投資。
- 價格波動：結構性產品價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。
- 強制收回機制：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證會被強制收回。
- N/R類差別：N類牛熊證投資者在強制收回時可能損失全部投資；R類可能剩餘價值為零。
- 市場參與度：法興證券為結構性產品的流通量提供者及發行人，可能為唯一買賣報價方，第二市場有限。
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成投資建議。
- 投資者應自行評估產品適合性及風險。
- 投資前應詳細閱讀上市文件，並諮詢專業顧問。
- 所有資料取自可靠來源，但未經核實，不保證準確性。
結論
法興證券認為恒指在短期內有機會上試29,200點阻力位，投資者可根據自身預期選擇牛證或熊證。牛證如52491及52489，熊證如65403及52552為主要關注對象。投資者應謹慎評估風險，並注意結構性產品的特殊性及潛在虧損風險。
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