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金融研究报告摘要

市场表现

2023年9月11日，A股市场全线上扬，上证指数收涨0.84%，深成指涨0.98%，创业板指涨0.66%，科创50涨0.67%。市场成交额8，420亿元，环比增长。医药、医疗保健、汽车类板块涨幅居前；航空、家居用品、房地产板块跌幅居前。个股方面，涨跌比分别为3，754家/1，332家/平179家，大盘股（IF/IH）强于小盘股（IC/IM）。北向资金当日大幅净流入2243亿元，历史累计净流入持续高位。

市场分析

• 股指期货基差：IM期现价差1764点（升水），IC价差-246点（贴水），IF与IH均为8，000点附近升水。IC近月合约贴水走扩，而大盘股期货升水表明市场偏好大盘风格。
• 资金与政策：央行净投放2，030亿元逆回购，8月金融数据显示信贷修复符合预期；人民币升值推动北向资金改善市场流动性。
• 合约到期：9月股指期货合约将于周末到期，期现基差预计逐步收敛。

关键数据

• 期现基差：IM2309升水1764点，IC2309贴水246点，IF2309升水246点，IH2309升水-263点。
• 期指持仓量：IC2309达7，077手中证1000下跌0.69%，北向资金单日净流入2243亿元。

投资建议

市场整体利好政策持续释放，估值吸引力较强，预计震荡走强趋势较可能继续，需关注期现基差变化与合约季报调整。