化工行业周观点：磷酸一铵市场库存下降，赛轮轮胎24H1净利增长-240825-西部证券-18页_833kb

化工行业周报分析总结（2024年8月19日-2024年8月25日）

市场表现

• 基础化工指数本周下跌274%，跑输沪深300指数218个百分点。
• 金浦钛业、隆华新材、ST澄星涨幅居前，分别上涨157.9%、144.8%、86.9%。
• 三级子板块中，涂料油墨颜料指数上涨12.5%；磷肥及磷化工小幅上涨0.23%；氨纶持平。
• 原油价格明显下降，WTI与布伦特原油结算价周环比分别下跌23.7%与0.83%。

产品价格与库存情况

• 磷肥与农化：磷酸一铵价格下跌5.9%，价差环比降17.1%；库存周环比下降43.82%。磷酸二铵价差环比小幅下降0.46%。
• 轮胎与橡胶：天然橡胶价格小幅回升，同比上涨24.8%；赛轮轮胎、浦林成山2024年上半年净利润均有大幅增长。
• 新材料与氟化工：联泓瑞升获国内首创非光气法XDI技术许可，规划建设4000吨/年XDI项目；R32、R125价差继续下降。

上市公司动态

• 广东宏大、巨化股份、华鲁恒升上半年业绩显著增长，净利增幅分别达2917%、7031%、3010%。
• 万华化学PDH装置拟于8月25日停产检修，预计45天；新疆天业、江瀚新材及万润股份表现较差，业绩同比下降。

行业观点与投资建议

• 推荐关注氟化工超景气行情。
• 新材料、半导体产业链以及粮食需求刚性的农药化肥板块值得关注，尤其是磷肥与高性能轮胎产业链。
• 建议中性评级，需谨慎风险控制。

风险提示

• 原油价格大幅波动。
• 化工产品价格或需求剧烈变化。
• 企业业绩波动风险。