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中国进一步开放金融市场系列报告（二十四）：《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》总结

核心内容概述

2026年6月2日，上海市人民政府办公厅印发《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》（以下简称《若干意见》），标志着上海全球资产管理中心建设迈入新阶段。该政策是2021年版《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》的延续与升级，聚焦于“提升人民币资产全球配置与风险管理功能”，旨在推动上海成为全球资产管理中心的“新地标”。

主要观点

1. 战略定位升级

   • 2021年版目标为“亚洲资产管理重要枢纽”，而2026年版直接对标全球，目标到2030年实现综合性、开放型资产管理中心地位更加巩固。
   • 政策名称从“加快推进”变为“深化”，体现从“全面铺开”向“精准发力”的转变，强调制度创新与功能提升。

2. 金融市场建设深化

   • 强化上海作为全球人民币资产交易、定价、配置、风险管理中心的地位。
   • 金融产品供给显著拓宽，涵盖离岸、绿色、科创等多个维度，首次将电力期货、算力期货写入政策文件。
   • 推动人民币外汇期货交易试点，提升“上海价格”全球影响力。

3. 资产管理机构体系优化

   • 政策从“集聚引进”转向“特色化+高质量”发展，支持各类资管机构差异化发展。
   • 明确支持银行理财公司、信托公司、公募基金、保险资管机构等向高质量、特色化方向转型。
   • 鼓励“一带一路”沿线国家和地区机构在沪设立资产管理机构，推动跨国企业集团设立跨境财资管理功能机构。

4. 产品与服务创新转向客户导向

   • 以“做好金融五篇大文章”为牵引，推动财富管理从“卖方销售”向“买方投顾”转型。
   • 推广“信托服务+资产配置”全生命周期财富管理模式，支持家族信托和家族办公室发展。
   • 鼓励绿色金融、数字金融产品创新，构建绿色资产标准体系，探索基于区块链的跨境人民币结算机制。

5. 开放与国际化并重

   • 推动QDLP、QFLP、QDII、QFII等合格投资者制度持续优化，稳步扩大境外投资者直接投资范围。
   • 深化“沪港通”“中欧通”“债券通”等机制，推动REITs纳入“沪港通”标的。
   • 从“通道互联”向“规则融入”转变，实现跨境资本双向流动的“第一落点”功能。

6. 生态与保障体系完善

   • 培育健全资产管理生态，推动资产管理行业协会发展，提升行业服务能力与影响力。
   • 强化法治建设，建立高效多元的纠纷化解体系，提升风险监测与预警水平。
   • 实现风险防范从“机构层面”向“系统层面”升级，涵盖微观与宏观管理，维护金融总体安全。

关键信息

• 资管规模：截至2025年，上海资产管理规模超48万亿元，占全国30%。
• 外资机构：QFLP试点机构超120家，外资资管机构落户超120家。
• 政策结构：2026年版《若干意见》从原有六大板块整合为五大板块，聚焦金融市场建设、机构体系培育、产品与服务创新、开放与国际化、生态与保障体系。
• 发展框架：形成“1+2+3+4+5”的发展框架，即“1个总体目标、2个市场循环、3个层面推进、4个维度保障、5项具体举措”。

政策亮点总结

• 人民币资产定价能力提升：推动“上海价格”影响力，优化国债收益率曲线形成机制，鼓励境外投资者采用境内指数和估值。
• 财富管理转型：推动“买方投顾”模式，发展家族信托、家族办公室，实现资产管理与财富管理双轮驱动。
• 绿色金融发展：构建绿色资产标准体系，鼓励碳中和基金、转型金融工具及气候主题衍生品。
• 数字金融布局：探索区块链跨境人民币结算机制，加强数智赋能。
• 国际化深化：推动离岸与跨境资产管理业务协同发展，实现从“引进来”到“引进来与走出去并重”的战略升级。

安永观点与展望

安永认为，《若干意见》标志着上海全球资产管理中心建设从“规模驱动”迈向“功能驱动”。未来，上海将通过国际化服务、跨行业交流和市区联动，打造更具影响力的资产管理生态系统。安永作为上海资产管理协会国际交流专业委员会副委员单位，将继续发挥桥梁作用，助力上海建设全球资产管理中心，推动人民币国际化。

服务团队

如需进一步了解政策解读与相关服务，可联系以下安永专家：

• 忻怡
  安永大中华区首席运营官
  安永大中华区金融服务首席合伙人
  安永亚太区金融科技与创新首席合伙人
  联系方式：+86 21 2228 3286 | effie.xin@cn.ey.com

• 江海峰
  大中华区金融服务合伙人
  中国金融改革工作组主管
  中国海外投资业务部全球金融主管
  联系方式：+86 21 2228 2963 | alex.jiang@cn.ey.com

总结

《若干意见》不仅为上海全球资产管理中心建设提供了“新蓝图”，也明确了高质量发展的路径与目标。政策从产品创新、机构培育、服务转型、风险防控、法治保障等多个维度推动上海成为全球资产管理的核心枢纽，为人民币国际化和金融开放提供了有力支撑。