20241120-中邮证券-计算机_信创进入加速期_迎来_鸿蒙时代__5页_514kb

投资分析报告：计算机行业点评

根据最新市场动态，我们对计算机行业，特别是华为鸿蒙系统的最新进展进行市场点评。

一、近期重大事件

1. 华为纯血鸿蒙系统发布
   2023年8月22日，华为正式发布了HarmonyOS NEXT，这是中国首个国产原生移动操作系统，成功跻身全球第三大移动操作系统阵营。新系统在底层架构、编程语言、AI支持等方面大幅提升，带来性能和续航的显著增强，同时通过星盾安全架构强化数据保护，并支持跨设备部署，在生态建设上迈出重要一步。

2. Mate70即将发布，鸿蒙系统商用化加速
   华为计划于11月26日推出Mate70系列，标志着“纯血鸿蒙”系统正式商用。考虑到生态仍在完善阶段，Mate70系列将捆绑新旧鸿蒙系统，支持用户平稳过渡。此外，华为余承东表示未来还将推出搭载鸿蒙系统的PC产品，进一步打通终端生态。

二、信创市场加速发展

随着中央网信办等多部门联合发布《信息化标准建设行动计划》，明确2027年信创领域标准体系的建设目标。我们认为，信创替代进程正处于关键时期，相关政策逐步落地，国产软硬件将迎来更大市场空间。华为作为核心参与者，其全栈自研、国产化率100%的鸿蒙系统有望深度受益。

三、区域政策扶持

深圳等地加大鸿蒙扶持力度，推动生态建设膨胀：
- 深圳推出《深圳市支持开源鸿蒙原生应用发展行动计划》，鼓励企业参与鸿蒙开发
- 南山区政府拟出台专门政策，支持鸿蒙产业发展并提供高额资金补贴

四、投资建议

重点推荐以下板块及标的：
1. 系统开发服务商：软通动力、润和软件、常山北明、九联科技、拓维信息、中国软件国际、诚迈科技等
2. 鸿蒙生态建设服务商：应用布局于医院（亚华电子、狄耐克）、矿山（云鼎科技）、金融（博彦科技、科蓝软件、长亮科技）、电力（智洋创新）等多领域的公司

部分标的评级情况：
- 软通动力（买入）：估值110倍
- 润和软件（买入）：估值158倍
- 云鼎科技（买入）：估值83倍
- 中科创达（买入）：估值79倍
- 超图软件（买入）：估值53倍

五、风险提示

1. 政策支持力度低于预期，或进程延后；
2. 技术迭代速度低于行业预期；
3. 下游需求未能如期释放。

免责声明

本报告所提信息均基于公开资料，并不构成投资建议。投资决策须由投资者自行判断并承担风险。