20241125-国都证券-计算机行业周报_华为MATE70发售在即_微软加速AI_AGENT商业化落地_4页_475kb

行业研究周报总结

核心内容

本周行业研究重点聚焦于AI Agent技术的商业化进展以及计算机行业的市场表现。微软在“Microsoft ignite 2024”全球开发者大会上大力推动AI Agent的发展，发布了多个相关产品，包括Azure AI Foundry、Azure AI Agent以及集成在Microsoft 365和Dynamics 365中的AI助理。这些产品具备简单易用、可视化操作、无编程经验也能开发等特点，显著提升了AI在企业中的应用效率。微软的AI Agent已开始在多个场景中落地，如新员工入职指导、Teams笔记生成、实时翻译工具等。

在国内，AI Agent同样受到关注，百度文心智能体平台已吸引15万家企业和80多万名开发者参与，应用场景广泛。智谱推出的AutoGLM智能体也具备强大的指令执行能力，能够完成网页阅读、电商购物、外卖预订、酒店预订、朋友圈评论点赞等任务。

主要观点

• 微软AI Agent商业化加速：通过将AI助理深度集成到核心产品中，微软显著提升了AI在企业中的普及率和实用性。
• AI Agent是AI落地的重要方向：无论是B端还是C端，AI Agent都展现出了巨大的应用潜力，能够显著提升工作效率和用户体验。
• 国内AI Agent发展迅速：百度、智谱等企业在AI Agent领域已取得显著进展，市场参与度高，应用场景丰富。
• 行业投资建议：建议持续关注AI Agent在企业中的应用落地情况，重点公司包括金山办公、科大讯飞、彩讯股份、软通动力。

关键信息

市场表现

• 计算机板块上周下跌 3.27%，在31个申万行业中排名第26位。
• 沪深300指数同期下跌 2.60%。
• **计算机行业PE（TTM）**约为 47倍，位于过去五年历史分位 56.55%。

个股表现

• 涨幅前五：魅视科技（+44.38%）、大恒科技（+35.10%）、赢时胜（+23.75%）、依米康（+23.54%）、美利云（+21.90%）。
• 跌幅前五：天玑科技（-24.07%）、飞天诚信（-23.18%）、飞利信（-21.61%）、优博讯（-20.74%）、城地香江（-19.98%）。

行业动态

• 华为Mate70系列于11月18日开启预订，预约量在10分钟内突破百万，预计11月26日发布。
• 英伟达Q3财报显示，营收达350.8亿美元，同比增长 94%，净利润增长 109%，预计Q4营收将达375亿美元。
• 国家税务总局宣布自2024年12月1日起在全国推广应用全面数字化电子发票，提升发票管理效率。

行业数据

• 2024年前三季度软件业收入达98281亿元，同比增长 10.8%。
• 利润总额为11621亿元，同比增长 11.2%。
• 软件业务出口为410.3亿美元，同比增长 4.2%。
• 分领域增长情况：
  • 软件产品收入：22213亿元，同比增长 8%。
  • 信息技术服务收入：66164亿元，同比增长 11.9%。
  • 信息安全收入：1502亿元，同比增长 6.7%。
  • 嵌入式系统软件收入：8403亿元，同比增长 10.5%。

风险提示

• AI技术发展不及预期
• 政治环境变化风险
• 政策推进不及预期
• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，未来6个月内，行业指数跑赢综合指数。
  • 中性：行业基本面稳定，未来6个月内，行业指数跟随综合指数。
  • 回避：行业基本面向淡，未来6个月内，行业指数跑输综合指数。

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：预计未来6个月内，股价涨幅在15%以上。
  • 推荐：预计未来6个月内，股价涨幅在5-15%之间。
  • 中性：预计未来6个月内，股价变动幅度介于±5%之间。
  • 回避：预计未来6个月内，股价跌幅在5%以上。

总结

AI Agent作为AI技术的重要应用方向，正在全球范围内加速商业化落地。微软在此次开发者大会上展示了其在AI Agent领域的强大布局，而国内百度、智谱等企业也表现亮眼。与此同时，计算机行业整体表现略显疲软，但软件业仍保持稳健增长。建议投资者关注AI Agent在企业中的应用进展及重点公司表现，同时警惕相关风险。