20260510-国信期货-重卡汽车销量同比增长_胶价短期维持震荡偏强_31页_2mb

重卡汽车销量同比增长与橡胶市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了2026年5月橡胶市场走势及基本面情况，并结合重卡汽车销量增长趋势，展望未来市场走势。

主要观点

• 橡胶市场整体震荡偏强：短期胶价预计维持震荡偏强运行，技术面支持多头操作。
• 重卡汽车销量显著增长：2026年3月重卡销量达13.89万辆，环比增长近8成，同比增长约17%；1-3月累计销量约30.9万辆，同比增长约17%。4月重卡销量累计增长约26%，显示行业持续复苏。
• 天然橡胶产量与消费量变化：2026年2月全球天然橡胶产量预计增长3.4%至99.4万吨，消费量预计下降16.6%至108.8万吨。前2个月全球天然橡胶累计产量下降0.5%，累计消费量下降6.1%。预计全年产量同比增加2.2%，消费量同比增加1.4%。
• 出口数据波动：2026年3月中国轮胎出口量同比下降6.9%，出口金额下降11.3%。但重卡出口数据强劲，显示国内重卡行业出口潜力。
• 库存与价格走势：青岛保税区天然橡胶库存小幅下降，现货市场价格上涨，显示市场对橡胶的需求有所增强。
• 原料成本支撑：泰国开割面积扩大，但受雨水影响，原料产出偏少，胶水价格坚挺，对胶价成本端形成支撑。

关键信息

一、行情回顾

• 沪胶RU主力合约、NR主力合约、合成胶主力合约、全乳RU现货价格、期货活跃合约RU-NR价差、合成胶BR期现基差、期货RU-BR价差等均显示胶价短期维持震荡偏强趋势。
• 价格走势数据来源包括：博易云、国信期货、卓创资讯等。

二、橡胶基本面

1. 全球天然橡胶产量与消费量

• 2026年2月全球天然橡胶产量预计增长3.4%至99.4万吨，消费量预计下降16.6%至108.8万吨。
• 前2个月全球天然橡胶累计产量下降0.5%，累计消费量下降6.1%。
• 全年预计产量同比增加2.2%至1532.4万吨，消费量同比增加1.4%至1560.2万吨。

2. 主要国家产量变化

• 泰国：产量增加1.4%，消费量下降2.8%。
• 印尼：产量下降0.8%，消费量增加1%。
• 中国：产量增加1.3%，进口量下降9.3%（4月）和2%（1-4月）。
• 印度：产量增加4.4%，消费量增加3.5%。
• 越南：产量下降4.2%，消费量下降5.7%。
• 马来西亚：产量增加9.9%，消费量增加9.7%。
• 斯里兰卡：产量增加12.4%，消费量下降5.1%。
• 柬埔寨：产量增加2.9%，消费量增加7.5%。
• 缅甸：产量增加1.1%，消费量增加1.6%。
• 其他国家：产量增加6.5%，消费量增加1.6%。

3. 中国轮胎市场

• 2026年3月中国橡胶轮胎外胎产量同比增加1.8%。
• 1-3月累计产量同比增加0.4%。
• 3月轮胎出口量同比下降6.9%，出口金额下降11.3%。

4. 轮胎企业开工率与库存

• 轮胎企业开工率有所回升，但成品库存小幅下降，显示市场需求改善。
• 2026年3月末，全钢胎库存为953万条，环比下降；半钢胎库存为1755万条，环比也小幅下降。

5. 原料与替代品价格

• 丁二烯价格上涨，显示化工原料市场活跃。
• 顺丁橡胶库存下降，受装置减产和经销商集中执行计划影响。

三、后市展望

• 现货价格：截至5月8日，天然橡胶市场价格上涨，上海市场SCRWF主流货源意向成交价格为18000-18050元/吨，越南3L混合胶主流货源意向成交价格参考18100元/吨。
• 供应端：泰国天然橡胶开割面积扩大，但受雨水影响，原料产出偏少，胶水价格坚挺，对胶价形成成本支撑。
• 需求端：国内轮胎企业逐步复工复产，重卡销量持续增长，带动橡胶需求上升。
• 技术面：胶价短期预计维持震荡偏强运行，操作建议为震荡偏多。

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