> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 研究品种：PTA 成文日期：20260303 报告周期：日报 研究分析师：武吟秋（从业资格号：F03087154；投资咨询从业证书号：Z0018989） # PTA日报 # 1期货市场 今日，PTA主力合约收盘5608元/吨，较前一交易日上涨208元，涨幅 $3.85\%$ ；日内最高触及5656元/吨，最低下探5486元/吨，市场资金关注度持续提升。现货库存处于中等水平；期货升水幅度扩大，反映市场对成本端上涨的强预期与现货需求疲软的矛盾。 图1：PTA2605分时图 数据来源：Wind # 2 影响因素 中东地缘局势未见缓解，霍尔木兹海峡航运受阻导致全球约 $20\%$ 原油运输中断，国际油价延续暴涨。作为原油下游产品，PTA成本端受直接传导，上游PX价格同步上涨，推动PTA期货价格突破前期震荡区间。 尽管期货价格大幅上涨，但现货市场表现谨慎。华东内贸PTA现货商谈价格5430-5550元/吨，较期货收盘价贴水；业者采买意愿低迷，交易以刚需为主，主港货源报盘贴水期货，终端需求尚未有 效启动，期货价格上涨更多由成本驱动而非基本面改善。 图2：PTA2605日线 数据来源：Wind # 3行情展望 短期PTA期货或维持区间震荡。成本端，若地缘冲突持续，国际油价高位运行将继续支撑产业链价格；但现货成交清淡及高基差贴水显示需求端跟进不足，或制约上行空间。需重点关注：①霍尔木兹海峡航运恢复进展及原油价格波动；②下游聚酯企业复工进度及采购放量节奏；③PX装置检修计划对原料成本的影响。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！