> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚酯产业链日报总结 ## 核心内容 本报告为2026年9月4日的聚酯产业链相关市场数据及分析，涵盖上游原料价格、下游产品价格、加工费、现金流、开工率及库存等多维度信息，并对相关品种提供策略建议。 --- ## 上游价格及价差 | 品种 | 9月3日 | 9月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | CFR日本石脑油 | 855 | 858 | -3 | -0.3% | 美元/吨 | | CFR中国MX | 1026 | 1021 | 5 | 0.5% | - | | CFR东北亚乙烯 | 1135 | 1135 | 0 | 0.0% | - | | 汇率(人民币中间价) | 6.7807 | 6.7829 | -0.0022 | 0.0% | - | | PX现货价格(人民币) | 9042 | 9045 | -3 | 0.0% | 元/吨 | | PX2611 | 8696 | 8786 | -90 | -1.0% | - | | PX2701 | 8436 | 8528 | -92 | -1.1% | - | | PX基差(11) | 346 | 259 | 87 | 33.6% | - | | PX2611-PX2701 | 260 | 258 | 2 | 0.8% | - | | PX-石脑油 | 302 | 299 | 3 | 1.0% | 美元/吨 | | PX-MX | 131 | 136 | -5 | -3.7% | - | --- ## 下游聚酯产品价格及现金流 | 品种 | 9月3日 | 9月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | POY150/48价格 | 9305 | 9205 | 100 | 1.1% | 元/吨 | | FDY150/96价格 | 9505 | 9395 | 110 | 1.2% | 元/吨 | | DTY150/48价格 | 10210 | 10095 | 115 | 1.1% | 元/吨 | | 聚酯切片价格 | 7855 | 7820 | 35 | 0.4% | 元/吨 | | 聚酯瓶片价格 | 8173 | 8257 | -84 | -1.0% | 元/吨 | | 1.4D直纺短纤价格 | 8195 | 8145 | 50 | 0.6% | 元/吨 | | 短纤2610期货价格 | 7968 | 8032 | -64 | -0.8% | 元/吨 | | 纯涤纱价格 | 12000 | 12000 | 0 | 0.0% | 元/吨 | | POY150/48现金流 | 431 | 332 | 100 | 30.0% | 元/吨 | | FDY150/96现金流 | 181 | 72 | 110 | 152.7% | 元/吨 | | DTY150/48现金流 | -295 | -310 | 15 | -4.8% | 元/吨 | | 聚酯切片现金流 | -269 | -303 | 35 | -11.4% | 元/吨 | | 聚酯瓶片加工费 | 353 | 438 | -85 | -19.3% | 元/吨 | | 瓶片盘面加工费(11) | 740 | 718 | 22 | 3.0% | 元/吨 | | 瓶片基差(11) | 461 | 449 | 12 | 2.7% | 元/吨 | | 1.4D直纺短纤加工差 | 421 | 372 | 50 | 13.4% | 元/吨 | | 短纤盘面加工差(10) | 839 | 799 | 40 | 5.0% | 元/吨 | | 短纤基差(10) | 227 | 113 | 114 | 100.9% | 元/吨 | | 纯涤纱现金流 | -495 | -445 | -50 | 11.2% | 元/吨 | --- ## 聚酯产业链开工率变化(周度) | 品种 | 8月28日 | 8月21日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 亚洲PX开工率 | 64.1% | 61.4% | 2.7% | 4.4% | % | | 中国PX开工率 | 72.5% | 67.7% | 4.8% | 7.1% | % | | PTA开工率 | 63.3% | 58.9% | 4.4% | 7.5% | % | | MEG综合开工率 | 70.7% | 63.0% | 7.6% | 12.1% | % | | 聚酯综合开工率 | 78.1% | 80.7% | -2.6% | -3.2% | % | | 直纺长丝开工率 | 78.4% | 78.0% | 0.4% | 0.5% | % | | 聚酯瓶片开工率 | 62.3% | 72.1% | -9.8% | -13.6% | % | | 直纺短纤开工率 | 71.8% | 73.2% | -1.4% | -1.9% | % | | 江浙加弹机开工率 | 75.0% | 73.0% | 2.0% | 2.7% | % | | 江浙织机开工率 | 62.0% | 57.0% | 5.0% | 8.8% | % | | 江浙印染开工率 | 68% | 66% | 2.0% | 3.0% | % | --- ## 原油及成品油价格 | 品种 | 9月3日 | 9月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | Brent | 95.52 | 95.63 | -0.11 | -0.12% | 美元/桶 | | WTI | 91.30 | 91.01 | 0.29 | 0.32% | 美元/桶 | | SC | 690.90 | 677.30 | 13.60 | 2.01% | 元/桶 | | Dubai | 98.72 | 100.00 | -1.28 | -1.28% | 美元/桶 | | Brent-WTI | 4.22 | 4.62 | -0.40 | -8.66% | 美元/桶 | | NYM RBOB | 313.49 | 310.38 | 3.11 | 1.00% | 美分/加仑 | | NYM ULSD | 459.36 | 468.22 | -8.86 | -1.89% | 美分/加仑 | | ICE Gasoil | 1349.00 | 1357.25 | -8.25 | -0.61% | 美元/吨 | | RBOB M1-M3 | 33.56 | 31.39 | 2.17 | 6.91% | 美分/加仑 | | ULSD M1-M3 | 35.37 | 38.63 | -3.26 | -8.44% | 美分/加仑 | | Gasoil M1-M3 | 143.25 | 146.75 | -3.50 | -2.39% | 美元/吨 | --- ## 成品油裂解价差 | 品种 | 9月3日 | 9月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | 美国汽油 | 40.37 | 39.35 | 1.02 | 2.58% | 美元/桶 | | 欧洲汽油 | 50.52 | 48.18 | 2.34 | 4.86% | 美元/桶 | | 新加坡汽油 | 25.39 | 22.05 | 3.34 | 15.14% | 美元/桶 | | 美国柴油 | 101.63 | 105.64 | -4.01 | -3.80% | 美元/桶 | | 新加坡柴油 | 66.17 | 66.97 | -0.80 | -1.19% | 美元/桶 | | 美国航煤 | 78.95 | 84.85 | -5.90 | -6.95% | 美元/桶 | | 新加坡航煤 | 61.12 | 61.91 | -0.79 | -1.28% | 美元/桶 | --- ## 原油观点 - WTI 10月合约收于91.30美元/桶，上涨0.32%。 - 布伦特11月合约收于95.52美元/桶，下跌0.12%。 - 地缘层面，美伊局势再度恶化，霍尔木兹海峡通航量持续低位，油价偏强震荡。 - SC原油持续上行并显著跑赢外盘。 - 供应端，美伊博弈持续扰动市场，中东原油外运扰动风险依旧存在。 - 需求端，美国夏季燃油消费旺季临近尾声，北半球炼厂进入秋季检修期，原油加工需求承压。 - 亚洲炼厂复产预期存在，但受中东原油到港约束，开工提升空间有限。 - 地缘方面，美伊对峙格局难快速扭转，局部摩擦风险仍存。 - 短期油价波动增加，地缘不确定性再度走高，建议观望。 --- ## 集运及基本面数据 | 品种 | 8月31日 | 8月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 上海-欧洲未来6周运价参考 | 3700 | 3700 | 0 | 0.00% | 美元/FEU | | MAERSK马士基 | 3700 | 3700 | 0 | 0.00% | 美元/FEU | | CMA达飞 | 3811 | 3811 | 0 | 0.00% | 美元/FEU | | MSC地中海 | 4040 | 4040 | 0 | 0.00% | 美元/FEU | | ONE海洋网联 | 4008 | 4008 | 0 | 0.00% | 美元/FEU | | OOCL东方海外 | 4009 | 4009 | 0 | 0.00% | 美元/FEU | | SCFIS(欧洲航线) | 3047.62 | 3238.52 | -190.9 | -5.89% | 点 | | SCFIS(美西航线) | 3919.63 | 4207.26 | -287.6 | -6.84% | 点 | | SCFI综合指数 | 3509.54 | 3409.63 | 99.9 | 2.93% | 点 | | SCFI(欧洲) | 2716 | 2842 | -126.0 | -4.43% | 美元/TEU | | SCFI(地中海) | 3557 | 5094 | -1537.0 | -30.17% | 美元/TEU | | SCFI(美西) | 6940 | 6765 | 175.0 | 2.59% | 美元/FEU | | SCFI(美东) | 10046 | 9700 | 346.0 | 3.57% | 美元/FEU | | 港口准班率(上海) | 11.61 | 20.75 | -9.14 | -44.05% | % | | 港口挂靠情况(上海) | 267.00 | 318.00 | -51.00 | -16.04% | 个 | | 月度出口金额 | 3978.52 | 4119.25 | -140.73 | -3.42% | 亿美元 | | 欧元区:综合PMI | 52.00 | 50.00 | 2.00 | 4.00% | 点 | | 欧盟消费者信心指数 | -15.00 | -15.10 | 0.10 | 0.66% | 点 | | 美国制造业PMI指数 | 53.70 | 56.70 | -3.00 | -5.29% | 点 | --- ## 天然橡胶产业日报总结 ### 基本面数据 | 品种 | 9月3日 | 9月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | 云南国营全乳胶(SCRWF):上海 | 18250 | 18000 | 250 | 1.39% | 元/吨 | | 全乳基差 | -390 | -655 | 265 | - | 元/吨 | | 泰标混合胶报价 | 17650 | 17700 | -50 | -0.28% | 元/吨 | | 非标价差 | -990 | -955 | -35 | -3.66% | 元/吨 | | 杯胶:国际市场:FOB中间价 | 71.50 | 71.00 | 0.50 | 0.70% | 泰铢/公斤 | | 胶水:国际市场:FOB中间价 | 78.50 | 78.00 | 0.50 | 0.64% | 泰铢/公斤 | | 天然橡胶:胶块:西双版纳州 | 15500 | 15500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 天然橡胶:胶水:西双版纳州 | 17000 | 17000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 原料:市场主流价:海南 | 15600 | 15800 | -200 | -1.27% | 元/吨 | | 外胶原料:市场主流价:海南 | 10000 | 10000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ### 月间价差 | 合约 | 9月3日 | 9月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | 9-1价差 | -820 | -815 | -5 | -0.61% | 元/吨 | | 1-5价差 | -25 | -25 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 5-9价差 | 845 | 840 | 5 | 0.60% | 元/吨 | ### 基本面数据 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|------|------|------|--------|------| | 7月泰国产量 | 468.30 | 412.20 | 56.10 | 13.61% | 千吨 | | 7月印尼产量 | 167.00 | 158.00 | 9.00 | 5.70% | 千吨 | | 7月印度产量 | 68.00 | 61.00 | 7.00 | 11.48% | 千吨 | | 7月中国产量 | 107.40 | 110.20 | -2.80 | - | 千吨 | | 7月国内轮胎产量 | 10265.8 | 10624.8 | -359.00 | -3.38% | 万条 | | 7月轮胎出口数量 | 6022.0 | 6620.0 | -598.00 | -9.03% | 万条 | | 7月天然橡胶进口数量 | 45.87 | 48.32 | -2.45 | -5.07% | 万吨 | | 7月进口天然及合成橡胶 | 58.00 | 59.00 | -1.00 | -1.69% | 万吨 | ### 天胶观点 - 供应端，海内外产区降雨扰动逐渐缓解，原料端涨势放缓并出现回落迹象，天然橡胶成本端支撑有所弱化。 - 需求端，月初多数企业装置运行稳定，个别企业检修即将结束，设备处于重启前准备阶段，整体供应面波动不大。 - 月初部分企业发布涨价通知，但政策执行情况尚不明确，月底集中出货后，月初出货表现变淡，更多企业观望。 - 原料上量期胶价或存回调空间，考虑厄尔尼诺气候对产量影响，回调布局多单思路。 --- ## 玻璃及纯碱日报总结 ### 玻璃相关价格及价差 | 品种 | 9月3日 | 9月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | 华北报价 | 970 | 970 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 华东报价 | 1090 | 1090 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 华中报价 | 970 | 970 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 华南报价 | 1190 | 1190 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 玻璃2609 | 899 | 913 | -14 | -1.53% | 元/吨 | | 玻璃2701 | 962 | 961 | 1 | 0.10% | 元/吨 | | 09基差 | 71 | 57 | 14 | 24.56% | 元/吨 | ### 纯碱相关价格及价差 | 品种 | 9月3日 | 9月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | 华北报价 | 1150 | 1150 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 华东报价 | 1150 | 1150 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 华中报价 | 1100 | 1100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 西北报价 | 830 | 830 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 纯碱2609 | 966 | 971 | -5.0 | -0.51% | 元/吨 | | 纯碱2701 | 1056 | 1056 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 09基差 | 184 | 179 | 5.0 | 2.79% | 元/吨 | ### 供需数据 | 品种 | 8月28日 | 8月21日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 纯碱开工率 | 80.44 | 78.31 | 2.13 | 2.72% | % | | 纯碱周产量(万吨) | 76.62 | 74.58 | 2.0 | 2.74% | 万吨 | | 浮法日熔量(吨) | 142215.00 | 142215.00 | 0 | 0.00% | 吨 | | 光伏日熔量(吨) | 71365.00 | 71365.00 | 0 | 0.00% | 吨 | | 2mm镀膜主流价(元) | 9.50 | 9.00 | 0.5 | 5.56% | 元 | ### 库存变化 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|------|------|------|--------|------| | 保税区库存(保税+一般贸易库存) | 627732 | 631523 | -3791 | -0.60% | 吨 | | 天然橡胶:厂库期货库存:上期所(周) | 12801 | 15019 | -2218 | -14.77% | 吨 | | 干胶:保税库:出库率:青岛(周) | 4.94 | 6.44 | -1.50 | - | % | | 干胶:一般贸易:入库率:青岛(周) | 11.61 | 9.62 | 1.99 | - | % | | 干胶:一般贸易:出库率:青岛(周) | 12.69 | 9.58 | 3.11 | - | % | ### 玻璃及纯碱观点 - **纯碱观点**：近期纯碱日产量受开工负荷影响减量，盘面表现偏强。下游光伏玻璃企业第二轮去产能，需求缩量，供需皆有减少。9月关注供应端检修降负荷的落实情况，预计在检修完全落地前纯碱盘面偏强，但高度有限，中长期震荡寻底。 - **玻璃观点**：01合约前期跌至900点位附近后企稳，化工整体偏强，玻璃盘面反弹。市场消息偏多建议谨慎甄别，现货市场成交受盘面带动走强，全国平均产销超100%。下游工厂理性采购为主，刚需拿货，建议关注产线变动及宏观政策指引，短期交易价值有限。 --- ## 聚烯烃产业日报总结 ### 价格及价差 | 品种 | 9月3日 | 9月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | L2705收盘价 | 7918 | 7963 | -45 | -0.57% | 元/吨 | | L2609收盘价 | 8932 | 9060 | -128 | -1.41% | 元/吨 | | L2701收盘价(主力) | 8240 | 8279 | -39 | -0.47% | 元/吨 | | PP2705收盘价 | 7916 | 8053 | -137 | -1.70% | 元/吨 | | PP2609收盘价 | 9375 | 9440 | -65 | -0.69% | 元/吨 | | PP2701收盘价(主力) | 8448 | 8536 | -88 | -1.03% | 元/吨 | | L15价差 | 322 | 316 | 6 | -1.90% | 元/吨 | | L91价差 | 692 | 781 | -89 | 11.40% | 元/吨 | | PP15价差 | 532 | 483 | 49 | -10.14% | 元/吨 | | PP91价差 | 927 | 904 | 23 | -2.54% | 元/吨 | | LP09价差 | -443 | -380 | -63 | 16.58% | 元/吨 | | 华东PP拉丝现货价格 | 9596 | 9626 | -30 | -0.31% | 元/吨 | | 华北LLDPE现货价格 | 9300 | 9250 | 50 | 0.54% | 元/吨 | | 华北LL基差(01) | 1060 | 971 | 89 | -9.17% | 元/吨 | | 华东PP基差(01) | 1148 | 1090 | 58 | 0.00% | 元/吨 | ### 开工率数据 | 品种 | 8月28日 | 8月21日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | PE装置开工率 | 75.99 | 74.83 | 1.16 | 1.56% | % | | PE下游加权开工率 | 38.72 | 37.68 | 1.04 | 2.76% | % | | PP装置开工率 | 69.91 | 69.43 | 0.48 | 0.69% | % | | PP粉料开工率 | 24.82 | 26.14 | -1.32 | -5.04% | % | | 下游加权开工率 | 45.45 | 45.00 | 0.45 | 1.0% | % | ### 库存数据 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|------|------|------|--------|------| | PE企业库存(周三更新) | 37.79 | 39.05 | -1.26 | -3.23% | 万吨 | | PE社会库存(周一更新) | 28.37 | 28.12 | 0.26 | 0.91% | 万吨 | | PP企业库存 | 34.48 | 37.19 | -2.71 | -7.29% | 万吨 | | PP贸易商库存 | 8.61 | 7.85 | 0.76 | 9.70% | 万吨 | ### LLDPE & PP观点 - 估值端，美伊博弈持续扰动市场，但原油供应短期难回战前水平，油制成本支撑犹存。 - 供应端，PE因前期集中检修装置陆续重启及新产能释放，产量预期增加1.39%至285.12万吨，叠加进口货源到港预期增加，国内供应压力较8月上升。 - PP新增扩能叠加前，供应端维持稳定，但需求端仍偏弱。 - 建议关注供应端检修降负荷的落实情况，短期盘面走势受原料影响较大，策略上暂观望。 --- ## 纯苯-苯乙烯日报总结 ### 上游价格及价差 | 品种 | 9月3日 | 9月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | CFR日本石脑油 | 855 | 858 | -3 | -0.3% | 美元/吨 | | CFR东北亚乙烯 | 1135 | 1100 | 35 | 3.2% | 美元/吨 | | CFR中国纯苯 | 1114 | 1107 | 7 | 0.6% | 美元/吨 | | 纯苯-石脑油 | 259 | 249 | 10 | 4.0% | 美元/吨 | | 乙烯-石脑油 | 280 | 242 | 38 | 15.7% | 美元/吨 | | 纯苯(中石化华东挂牌价) | 8900 | 8600 | 300 | 3.5% | 元/吨 | | 纯苯华东现货 | 8955 | 8895 | 60 | 0.7% | 元/吨 | | BZ期货2610 | 8351 | 8283 | 68 | 0.8% | 元/吨 | | BZ期货2611 | 8070 | 8064 | 6 | 0.1% | 元/吨 | | BZ基差(10) | 604 | 612 | -8 | -1.3% | 元/吨 | | BZ10-BZ11 | 281 | 219 | 62 | 28.3% | 元/吨 | | 纯苯进口利润 | 288 | 279 | 9 | 3.2% | 元/吨 | ### 苯乙烯相关价格及价差 | 品种 | 9月3日 | 9月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|--------|------|--------|------| | 苯乙烯华东现货 | 10020 | 9850 | 170 | 1.7% | 元/吨 | | EB期货2610 | 9565 | 9450 | 115 | 1.2% | 元/吨 | | EB期货2611 | 9279 | 9258 | 21 | 0.2% | 元/吨 | | EB基差(10) | 455 | 400 | 55 | 13.8% | 元/吨 | | EB10-EB11 | 286 | 192 | 94 | 49.0% | 元/吨 | | EB现金流(非一体化) | -202 | -247 | 45 | -18.2% | 元/吨 | | EB现金流(一体化) | 544 | 343 | 201 | 58.4% | 元/吨 | | EB-BZ现货价差 | 1065 | 955 | 110 | 11.5% | 元/吨 | | EB10-BZ10 | 1214 | 1167 | 47 | 4.0% | 元/吨 | ### 库存变化 | 品种 | 8月31日 | 8月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 纯苯江苏港口库存 | 4.50 | 4.10 | 0.40 | 9.8% | 万吨 | | 苯乙烯江苏港口库存 | 3.98 | 4.68 | -0.70 | -15.0% | 万吨 | ### 产业链开工率