> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【银河证券】2026年7月十大金股总结 ## 核心内容概览 2026年7月，A股和港股市场在宏观流动性收紧的背景下，呈现“K型分化”特征，成长风格显著优于其他风格。AI产业链成为资金集中押注的热点，电子和通信板块受益于AI大模型和算力需求的爆发，而资源品如铜、电子布等因供需偏紧和全球定价因素，价格中枢上移。此外，随着地缘政治风险逐步缓和，市场对AI产业趋势的共识将更多体现在业绩验证上，同时政策预期也将成为市场关注重点。 ## 主要观点 - **市场风格分化明显**：成长风格占据主导，AI相关板块表现突出，而金融、周期、消费等传统板块则面临调整。 - **AI产业趋势明确**：AI大模型和算力需求推动电子和通信板块上涨，高速光模块、存储芯片、数据中心电力设备等成为核心受益环节。 - **资源品涨价逻辑**：铜、电子布、制冷剂等资源品因供给约束和结构性需求增长，价格持续上行，推动相关企业盈利增长。 - **政策与业绩验证期到来**：7月将是A股市场中报和政策的验证期，市场将从主题炒作转向业绩驱动。 - **“六网”作为连接点**：新基建与传统基建的交汇点有望承接AI趋势和稳增长政策预期，成为市场关注焦点。 ## 关键信息 ### AI算力基建与新质生产力 - **行业趋势**：AI大模型和算力需求推动电子和通信板块上涨，尤其是光模块、PCB、半导体等。 - **核心环节**：高速光模块、存储芯片、数据中心电力设备构成“铁三角”，成为AI产业最直接的受益者。 - **未来布局**：建议关注拥有核心技术卡位和产能兑现能力的龙头企业，如中际旭创等。 ### 资源品涨价与供给刚性 - **铜价支撑**：全球铜矿扰动频发，国内政策限制废铜供应，叠加美国关税预期，铜价中枢上移。 - **电子布涨价**：因供需紧缺，电子布价格持续上涨，公司具备成本优势，业绩弹性较大。 - **制冷剂行业**：政策支持下，HFCs价格高位运行，公司高附加值产品布局优化，盈利提升。 ### 业绩验证视角 - **市场动向**：7月将是中报和政策的验证期，市场将从主题炒作转向业绩驱动。 - **投资策略**：建议围绕中报业绩展开配置，关注具备高成长性和盈利弹性的企业。 ## 十大金股分析 ### 紫金矿业(601899.SH) - **行业情况**：铜、金、锂等资源品价格持续上涨，公司产能释放带动业绩增长。 - **公司情况**：2026Q1实现营收985亿元，归母净利润200.8亿元，盈利能力显著提升。 - **驱动因素**：新项目投产、产能释放、金属价格上行。 - **风险因素**：金属价格下跌、新建项目不及预期、地缘政治变化。 ### 永和股份(605020.SH) - **行业情况**：制冷剂行业高景气延续，HFCs价格高位运行。 - **公司情况**：2025年粗纱及制品销量320.26万吨，电子布销量10.62亿米，公司盈利能力增强。 - **驱动因素**：高附加值产品产能释放、HFCs价格高位、政策支持。 - **风险因素**：原材料价格波动、下游需求不及预期、政策变化。 ### 中国巨石(600176.SH) - **行业情况**：电子布、风电纱等高端产品需求增长，价格持续上行。 - **公司情况**：2025年实现营收183.45亿元，毛利率显著提升，公司市占率有望提升。 - **驱动因素**：供需紧缺、高端产能释放、行业协同效应。 - **风险因素**：下游需求不及预期、原材料价格波动、新产品研发不及预期。 ### 航天电子(600879.SH) - **行业情况**：航天技术应用广泛，低空经济、商业航天、卫星互联网等新兴市场潜力巨大。 - **公司情况**：公司具备深厚技术储备，产品覆盖多个高附加值领域，海外拓展积极。 - **驱动因素**：低空经济和商业航天需求增长、资产证券化推进、技术领先。 - **风险因素**：下游订单不及预期、行业竞争加剧。 ### 思源电气(002028.SZ) - **行业情况**：全球电网建设加速，电力设备需求旺盛，公司产品受益于高景气。 - **公司情况**：2025年中标金额达71.8亿元，市占率提升，产品体系完整。 - **驱动因素**：电网招标加速、技术领先、海外拓展。 - **风险因素**：行业竞争加剧、海外市场拓展不及预期。 ### 中际旭创(300308.SZ) - **行业情况**：AI算力需求推动光模块出货量增长，硅光模块渗透率提升。 - **公司情况**：2026Q1营收和净利润均实现高增长，毛利率显著提升。 - **驱动因素**：光模块出货量提升、硅光方案渗透率上升、行业景气度高。 - **风险因素**：AI发展不及预期、新产品导入不及预期、行业竞争加剧。 ### 兆易创新(603986.SH) - **行业情况**：半导体行业需求复苏缓慢，但部分产品线表现强劲。 - **公司情况**：公司产品线覆盖广泛，具备全球竞争力，技术团队国际化。 - **驱动因素**：DRAM、SLC NAND、NorFlash、MCU等产品线需求改善。 - **风险因素**：下游需求不及预期、市场竞争加剧、新品放量不及预期。 ### 高能环境(603588.SH) - **行业情况**：危废处理资源化趋势明显，再生有色金属前景广阔。 - **公司情况**：金属资源化业务形成闭环，产能释放带动业绩增长。 - **驱动因素**：金属价格上涨、产能释放、资产并购。 - **风险因素**：金属价格波动、产能释放不及预期、汇率波动。 ### 中信证券(600030.SH) - **行业情况**：证券行业受益于资本市场深化改革，政策环境向好。 - **公司情况**：2025年营收和净利润均实现高增长，自营业务表现亮眼。 - **驱动因素**：投行龙头地位稳固、自营业务高增、资本市场改革红利。 - **风险因素**：重卡销量不及预期、天然气发动机销量不及预期、产能释放不及预期。 ### 潍柴动力(000338.SZ) - **行业情况**：商用车销量回升，新能源渗透率持续提升，海外市场拓展良好。 - **公司情况**：2026Q1营收和净利润增长显著，新能源业务增速迅猛。 - **驱动因素**：AIDC需求增长、传统主业出口增长、新能源业务转型。 - **风险因素**：重卡销量不及预期、天然气发动机销量不及预期、汇率波动。 ## 风险提示 - **政策变化**：包括地缘政治、行业监管等。 - **市场波动**：下游需求不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧。 - **技术与产能**：新产品研发、产能释放不及预期。 - **国际环境**：海外地缘政治变化、汇率波动。 ## 分析师信息 - **杨超**：策略首席分析师 - **华立**：有色分析师 - **孙思源**：化工分析师 - **贾亚萌**：建材分析师 - **李良**：军工首席分析师 - **曾韬**：电新首席分析师 - **赵良毕**：通信首席分析师 - **王子路**：电子分析师 - **陶贻功**：公用首席分析师 - **张琦**：非银分析师 - **石金漫**：汽车首席分析师 ## CGS评级体系说明 - **行业评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 - **公司评级**：基于行业评级标准，结合公司具体表现进行判断。 ## 结论 2026年7月，市场将进入业绩和政策验证期，AI、新能源、高端制造、资源品等板块仍具较强投资价值。建议关注具备核心技术、产能释放能力、业绩增长潜力的企业，同时警惕政策变化、市场波动、技术与产能不及预期等风险。