> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱期货日报总结（2026年3月18日） ## 核心内容概述 本报告为2026年3月18日纯碱期货市场分析，由研究员李轩怡撰写。报告从现货市场、期货市场、基本面数据及市场研判等多个维度，对纯碱市场进行了全面分析，并提供了交易策略和相关附图。 --- ## 一、现货市场情况 | 品种 | 2026/3/18 | 2026/3/17 | 上周 | 日变化 | 周变化 | |------|-----------|-----------|------|--------|--------| | 华中重质（送到） | 1150 | 1150 | 1150 | 0 | 0 | | 华东重质（送到） | 1200 | 1200 | 1200 | 0 | 0 | | 沙河重质（送到） | 1200 | 1220 | 1210 | -20 | -10 | | 西北重质（出厂） | 950 | 970 | 970 | -20 | -20 | | 华中轻质（出厂） | 1100 | 1100 | 1100 | 0 | 0 | | 华东轻质（出厂） | 1150 | 1150 | 1150 | 0 | 0 | | 华北轻质（出厂） | 1220 | 1220 | 1220 | 0 | 0 | | 西北轻质（出厂） | 920 | 920 | 920 | 0 | 0 | | 轻重价差（平均） | 50 | 50 | 50 | 0 | 0 | - 现货价格整体平稳，部分区域如沙河、西北出现小幅下跌。 - 轻重碱价差保持稳定，为50元/吨。 --- ## 二、期货市场情况 | 合约 | 2026/3/18 | 2026/3/17 | 上周 | 日变化 | 周变化 | |------|-----------|-----------|------|--------|--------| | SA05 | 1211 | 1243 | 1255 | -32 | -44 | | SA09 | 1278 | 1306 | 1322 | -28 | -44 | | SA01 | 1328 | 1352 | 1357 | -24 | -29 | - **SA05合约**：价格下跌32元，周跌幅达44元。 - **SA09合约**：价格下跌28元，周跌幅达44元。 - **SA01合约**：价格下跌24元，周跌幅达29元。 ### 主要市场指标 - **主力合约持仓**：96万手，较前一日无变化，较上周减少8万手。 - **主力合约成交**：90万手，较前一日增加10万手，较上周减少13万手。 - **仓单数量**：41张，较前一日减少1908张，较上周减少2456张。 - **基差**： - SA05：-11元/吨，较前一日上涨12元，较上周上涨34元。 - SA09：-78元/吨，较前一日上涨8元，较上周上涨34元。 - SA01：-128元/吨，较前一日上涨4元，较上周上涨19元。 --- ## 三、基本面数据 | 指标 | 2026/3/13 | 上期 | 去年同期 | 周环比 | 年同比 | |------|-----------|------|-----------|--------|--------| | 纯碱产量（万吨） | 81 | 81 | 68 | 0% | 19% | | 纯碱产能利用率（%） | 87 | 87 | 81 | 0% | 7% | | 纯碱厂库（万吨） | 193 | 195 | 174 | -1% | 11% | | 纯碱表需（万吨） | 82 | 75 | 70 | 9% | 17% | | 联碱法利润（元/吨） | 166 | -3 | 260 | 6740% | -36% | | 氨碱法利润（元/吨） | -26 | -83 | -51 | 68% | -49% | - **产量**：周产量环比增加0.3%至80.9万吨，创历史新高。 - **库存**：国内纯碱厂家总库存为190.35万吨，较上周减少2.82万吨。 - **需求**：表需环比增长9%，同比增长17%。 - **利润**：联碱法利润大幅上升，而氨碱法利润小幅回升。 --- ## 四、市场研判 ### 【市场情况】 - 纯碱现货价格趋稳，个别企业价格小幅调整。 - 供应端：部分企业计划检修，如内蒙古博源银根化工、江苏昆山、湖北双环，供应有所下降。 - 需求端：下游需求一般，按需采购为主，出货情况良好。 - 期货市场：整体下跌，成交增强，市场情绪偏弱。 ### 【逻辑分析】 - **短期走势**：纯碱市场偏弱，主要受国际局势影响，美伊冲突尚未结束，霍尔木兹海峡风险依然存在。 - **中期趋势**：随着局势变化，各品种将基于基本面分化，纯碱价格预计宽幅震荡，方向偏弱。 - **库存变化**：厂家库存持续下降，显示市场供应紧张。 ### 【交易策略】 1. **单边策略**：纯碱价格宽幅震荡，方向偏弱。 2. **套利策略**：观望。 3. **期权策略**：建议卖出看涨期权。 --- ## 五、附图说明 报告附有以下图表，用于辅助分析： - **纯碱基差**：显示各合约与现货价格的基差变化。 - **纯碱价差**：展示不同合约之间的价差情况。 - **纯碱仓单数量**：反映仓单变化趋势。 - **纯碱主力合约持仓**：显示主力合约的持仓量变化。 - **纯碱主力合约成交**：展示主力合约的成交量变化。 - **纯碱周度产量**：反映近期产量变化。 - **纯碱厂家库存**：显示库存水平。 - **纯碱表需**：反映市场需求情况。 - **联碱法利润**：展示联碱法利润波动。 - **氨碱法利润**：反映氨碱法利润变化。 --- ## 六、免责声明与作者承诺 - 报告由银河期货有限公司提供，仅作为参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于当日判断，不保证其准确性或完整性。 - 研究员李轩怡承诺以独立、客观的态度撰写报告，不因报告内容获取任何报酬。 --- ## 七、联系方式 - **银河期货有限公司 大宗商品研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - 电话：400-886-7799