> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 ## 核心内容概述 本报告为2026年9月7日发布的贵金属市场分析，包含国内与国外期货收盘价、现货价格、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等市场数据，以及广发期货研究所对贵金属市场的观点分析。 --- ## 市场数据概览 ### 国内期货收盘价（9月4日） | 品种 | 9月4日收盘价 | 9月3日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|--------------|--------------|------|---------|------------| | AU2610合约 | 965.96 | 958.38 | 7.58 | 0.79% | 元/克 | | AG2610合约 | 16250 | 16045 | 205 | 1.28% | 元/千克 | | PT2610合约 | 441.95 | 435.65 | 6.30 | 1.45% | 元/克 | ### 外盘期货收盘价（9月4日） | 品种 | 9月4日收盘价 | 9月3日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |-------------------------------|--------------|--------------|--------|---------|--------------| | COMEX黄金主力合约 | 4477.20 | 4520.30 | -43.10 | -0.95% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 66.82 | 67.59 | -0.77 | -1.13% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 1828.50 | 1829.90 | -1.40 | -0.08% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1400.00 | 1435.50 | -35.50 | -2.47% | 美元/盎司 | ### 现货价格（9月4日） | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------|----------|----------|--------|---------|--------------| | 伦敦金 | 4430.52 | 4478.77 | -48.25 | -1.08% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 66.19 | 66.94 | -0.75 | -1.11% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1796.25 | 1806.40 | -10.15 | -0.56% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1401.10 | 1375.10 | 26.00 | 1.89% | 美元/盎司 | ### 基差（9月4日） | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|----------------|------| | 黄金TD-沪金主力 | -0.96 | -1.28 | 0.32 | 80.80% | / | | 白银TD-沪银主力 | -14 | -4 | -10 | 66.00% | / | | 伦敦金-COMEX金 | -46.68 | -41.53 | -5.15 | 12.10% | / | | 伦敦银-COMEX银 | -0.63 | -0.64 | 0.02 | 5.10% | / | ### 比价（9月4日） | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|----------|------| | COMEX金/银 | 67.00 | 66.88 | 0.12 | 0.18% | / | | 上期所金/银 | 59.44 | 59.73 | -0.29 | -0.48% | / | | NYMEX铂/钯 | 1.31 | 1.27 | 0.03 | 2.46% | / | | 广期所铂/钯 | 1.36 | 1.37 | -0.01 | -0.79% | / | ### 利率与汇率（9月4日） | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|----------|------| | 10年期美债收益率 | 4.78% | 4.77% | 0.01% | 0.2% | % | | 2年期美债收益率 | 4.37% | 4.34% | 0.03% | 0.7% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 2.43% | 2.42% | 0.01% | 0.4% | % | | 美元指数 | 99.16 | 99.00 | 0.15 | 0.16% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.7079 | 6.7178 | -0.01 | -0.15% | / | ### 库存与持仓（9月4日） | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|----------|----------|--------|----------|----------| | 上期所黄金库存 | 114858 | 114858 | 0 | 0.00% | 千克 | | 上期所白银库存 | 1406781 | 1399935 | 6846 | 0.49% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 27377617 | 27377617 | 0 | 0.00% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 338698805| 339012721| -313916| -0.09% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 15110183 | 15105765 | 4418 | 0.03% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 99386946 | 99563341 | -176395| -0.18% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1052 | 1053 | -1.42 | -0.14% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15339 | 15320 | 19.67 | 0.13% | 吨 | --- ## 主要观点与建议 1. **贵金属市场短期压力** - 中东局势反复支撑能源价格，间接推高通胀预期，对贵金属形成利空。 - 美联储官员强调通胀风险为首要考量，9月加息概率上升压制贵金属上行趋势。 2. **黄金市场分析** - 国内黄金期货价格小幅上涨，但与现货价的基差有所收窄。 - 建议关注美国就业和通胀数据对美联储利率决议的影响，等待明确信号再进行单边操作。 3. **白银市场分析** - 白银价格维持在64-70美元（15500-17000元）区间震荡。 - 市场波动率上升，建议采取谨慎策略，逢高构建卖出宽跨式期权组合。 4. **铂钯市场分析** - 铂钯价格在50日均线上方震荡，俄乌冲突升级可能影响俄罗斯钯金供应，对价格形成支撑。 - 建议在震荡走势中逢高做空铂钯比。 --- ## 关键信息总结 - **市场环境**：短期贵金属面临利空压力，主要来自中东局势和美联储加息预期。 - **价格走势**：黄金、白银、铂金、钯金价格均出现小幅波动，但整体趋势偏震荡。 - **操作建议**：单边操作需谨慎，建议通过期权组合对冲风险，关注比价策略。 - **数据来源**：Wind、广发期货研究所。 --- ## 免责声明 本报告中的信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，但广发期货不对信息的准确性或完整性作出任何保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。未经授权，不得发布或复制本报告内容。