20260118-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_推荐固态催化加速的锂电设备；建议关注回调较多_产业进展加速的人形机器人_22页_1000kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周机械设备行业周报主要围绕出海机会、锂电设备、人形机器人、光伏设备及叉车行业展开分析，同时提及液冷行业、半导体设备及商业航天等细分领域。整体来看，行业呈现出口复苏、技术出海、政策驱动及产业链升级等积极趋势。

主要观点

1. 机械设备出海三大方向

• 一带一路：资源国油气矿产投资提速，国产设备全球份额加速扩张，重点推荐工程机械、油服、天然气开采等方向。
• 欧美需求：海外产能释放叠加宏观复苏，关注具备高欧美敞口的优质标的，如手工具、叉车、高空作业平台等。
• 高端制造业出海：从产能出海转向技术出海，中国装备凭借技术优势提升全球竞争力，推荐光模块设备、锂电设备、光伏设备等。

2. 锂电设备

• 固态电池产业化加速：政策与产业端双重驱动，推动固态电池技术突破。
• 重点推荐：【先导智能】【联赢激光】【微导纳米】【杭可科技】，建议关注【宏工科技】【赢合科技】【先惠技术】【利元亨】【曼恩斯特】【纳科诺尔】【华亚智能】【德龙激光】等。

3. 人形机器人

• 特斯拉V3发布：标志着量产进程加快，产业链订单和量纲确定性增强。
• 重点推荐：【恒立液压】【三花智控】【拓普集团】【浙江荣泰】，建议关注【绿的谐波】【斯菱股份】等谐波用量标的，以及【德昌电机控股】【新坐标】【征和工业】等灵巧手相关企业。

4. 光伏设备

• 太空算力中心：AI时代算力供需失衡催生“轨道数据中心”，硅基HJT为短期最优方案。
• 重点推荐：【某HJT整线设备龙头】【晶盛机电】【奥特维】【高测股份】等。

5. 叉车行业

• 2025年12月销量：大车销量同比下降5%，但出口增长4%。
• 重点推荐：【杭叉集团】【安徽合力】【中力股份】，预计2026年国内销量有望回升，同时受益于电动化率提升和海外需求改善。

关键信息

重点推荐组合

投资建议

• 机械设备出海：建议关注具备出口能力的龙头企业，如三一重工、杭叉集团、中力股份等。
• 锂电设备：受益于固态电池产业化加速，建议关注【先导智能】【联赢激光】【微导纳米】【杭可科技】等。
• 人形机器人：特斯拉V3发布将推动产业链订单落地，建议关注【恒立液压】【三花智控】【浙江荣泰】等核心标的。
• 光伏设备：受益于太空算力中心需求，建议关注【某HJT整线设备龙头】【晶盛机电】【奥特维】【高测股份】等。
• 液冷行业：受益于AI服务器散热需求，建议关注【英维克】【宏盛股份】等具备核心产品布局的公司。

风险提示

• 下游固定资产投资不及市场预期
• 行业周期性波动风险
• 地缘政治及汇率风险

行业重点新闻

• 商业航天：中科宇航进入IPO辅导验收阶段，推进力箭系列火箭商业化发射。
• 晶盛机电：马来西亚新制造工厂主体结构封顶，标志着全球化布局加速。

数据跟踪

• 2025年12月制造业PMI为50.1%，环比增长0.9pct。
• 2025年11月制造业固定资产投资完成额累计同比+1.9%。
• 2025年11月金切机床产量同比-3%。
• 2025年11月新能源乘用车销量同比+4%。
• 2025年12月挖机销量同比+19%。
• 2025年11月动力电池装机量同比+39%。
• 2025年11月全球半导体销售额同比+30%。
• 2025年11月工业机器人产量同比+21%。
• 2025年11月电梯、自动扶梯及升降机产量同比+8.2%。
• 2025年11月全球散货船/集装箱船/油船新接订单量同比分别+111% / -14% / +436%。
• 2025年11月我国船舶新承接/手持订单同比分别+17% / +18%。

重点公司分析

• 杭叉集团：2025年预计归母净利润增速中枢10%，阿尔法属性明显，重点推荐。
• 大族数控：2025年业绩预告显示归母净利润同比+160.64%~+193.84%，受益于AI算力建设。
• 英维克：温控系统龙头，液冷解决方案能力突出，受益于AI算力服务器需求。
• 宏盛股份：板翅式换热器领军者，切入液冷赛道，受益于数据中心需求。
• 鼎泰高科：全球PCB钻针龙头，受益于AI算力服务器需求激增。
• 巨星科技：中国手工具出海龙头，通过并购构建全球品牌矩阵，受益于欧美市场复苏。

总结

本周机械设备行业报告指出，2026年行业将受益于出海机会、技术升级及政策驱动。重点推荐【三一重工】【杭叉集团】【先导智能】【晶盛机电】【英维克】【宏盛股份】等具备高成长性与技术优势的公司，同时建议关注人形机器人、液冷、光伏及半导体设备等细分领域，把握行业变革带来的投资机遇。