> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖市场周报总结 ## 核心内容概述 本周白糖市场整体呈现震荡偏弱运行态势，郑糖2609合约价格下跌，周度跌幅约0.24%。国际原糖现货价格下跌0.78美分/磅，至15.53美分/磅。国内糖市供应充足，广西、云南两地食糖工业库存合计543.02万吨，远高于去年同期，市场悲观情绪上升，现货购销清淡。 ## 周度要点小结 ### 行情回顾 - 郑糖2609合约价格下跌，周度跌幅约0.24%。 - 本周国际原糖现货价格为15.53美分/磅，较上周下跌0.78美分/磅。 ### 行情展望 - 泰国糖产量超预期，油价高位回落，原糖价格承压下行。 - 国内3月广西单月销糖107.29万吨，同比增加47.82万吨；云南单月销糖34.86万吨，同比增加3.47万吨。 - 市场供应相对充裕，现货购销清淡，价格反弹乏力，预计后市糖价延续震荡偏弱运行。 ### 未来关注因素 1. 国内进口情况 2. 需求变化 ## 期现市场情况 ### 美糖市场 - 本周美糖5月合约期价下跌，周度跌幅约6.75%。 - 截至2026年3月31日，非商业原糖净空持仓为65117手，较前一周减少30687手；多头持仓为192731手，较前一周减少12474手；空头持仓为257848手，较前一周减少43161手。 - 本周净空持仓连续六周大幅减持。 ### 郑糖市场 - 本周郑糖2609合约价格下跌，周度跌幅约0.24%。 - 郑糖期货5-9合约价差为-21元/吨，现货-郑糖基差为15元/吨。 ### 期货持仓与仓单 - 本周白糖期货前二十名净持仓为-130506手。 - 郑糖仓单为16782张。 ## 现货市场情况 ### 现货价格 - 截止4月10日，广西柳州白糖报价5340元/吨；南宁糖报价5310元/吨。 ### 进口成本利润 - 本周巴西糖配额内利润估值为1205元/吨，较上周下跌226元/吨。 - 泰国糖配额内利润估值为1270元/吨，较上周上涨109元/吨。 ## 供应端分析 ### 产量累计 - 国内主产区食糖产量累计值持续增长，具体数据见图14。 ### 工业库存 - 截至2026-02-28，广西糖工业库存报365.9万吨，环比上涨47.64%。 - 云南糖工业库存报79.59万吨，环比上涨76.05%。 ### 进口数量 - 2026年2月份，我国食糖进口量为24万吨，同比增长1100%，环比减少4万吨。 - 2026年1-2月份，累计进口食糖0.01万吨，同比增长550%。 ## 需求端分析 ### 产销情况 - 主产区食糖产销率一般，具体数据见图17。 - 广西累计销糖情况走势显示销量有所增长，但整体产销率未显著提升。 ### 成品糖及软饮料产量 - 2026年2月份，中国成品糖当月产量359万吨，同比增长11%。 - 中国软饮料当月产量为1342.14万吨，同比增长1.1%。 ## 期权市场 ### 平值期权隐含波动率 - 本周白糖平值期权隐含波动率有所变化，具体数据见图21。 ## 白糖期股关联市场 ### 南宁糖业市盈率 - 南宁糖业市盈率变化，具体数据见图22。 ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。 - 本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况判断是否适用。 - 本报告版权为瑞达期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。 ## 瑞达期货研究院简介 - 瑞达期货创建于1993年，全国设立40多家分支机构，是大型全牌照期货公司之一。 - 2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股。 - 研究院提供完善的报告体系，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等。 - 特色产品包括短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等。 - 研究院在创新业务方面积极参与前期研究，为公司培养专业人才。