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金融衍生品日报总结（2026年06月02日）

核心内容概览

本日报主要围绕股指期货、国债期货及市场相关数据进行分析，涵盖市场动态、投资逻辑、交易策略及风险提示等。整体市场呈现震荡走势，部分品种表现较强，但市场情绪仍偏谨慎。

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一、财经要闻

1. 二手房市场活跃：2026年5月20城二手房成交14.1万套，环比下降9.0%，同比增长19.3%，市场热度持续性强于往年。
2. 老虎国际交易限制：自2026年6月12日起，暂停境内股票等品种的新开仓和加仓交易，仅支持卖出和平仓操作，保障客户资金安全。
3. 南向资金净买入：周二南向资金净买入22.23亿港元，显示外资对港股的持续关注。
4. 央行逆回购操作：6月2日央行开展2亿元7天期逆回购操作，单日净回笼2488亿元，市场资金面小幅转松。
5. 美伊谈判重启：美伊谈判重回正轨，缓解了市场对地缘政治的担忧。

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二、投资逻辑与市场表现

股指期货

• 整体走势：周二股指期货震荡收涨，上证50指数涨0.92%，沪深300指数涨1.45%，中证500指数涨0.57%，中证1000指数涨0.48%。
• 市场情绪：早盘震荡探底，10点后反弹，午后加速上涨，尾盘略有回落。市场人气有所恢复，但成交额下降，显示做多信心不足。
• 板块表现：通信设备、元器件、稀有金属等板块领涨，而影视院线、AI应用等板块跌幅居前。
• 主力合约：IF2606 涨1.42%，IM2606 涨0.1%，IC2606 涨0.39%，Ih2606 涨0.82%。
• 贴水变化：各品种贴水略有走阔。
• 交易策略：建议采取“高抛低吸”策略，对前期T、TL多单部分止盈。

国债期货

• 整体走势：国债期货收盘多数上涨，10年期主力合约涨0.06%，30年期主力合约平收。
• 现券表现：银行间主要期限国债活跃券收益率窄幅波动，上下多在0.5bp以内。
• IRR值：TL、T、TF、TS下季合约IRR分别为1.5972%、1.3971%、1.2788%、1.2067%。
• 市场情绪：市场止盈增多，债市情绪不弱，但需警惕资金价格中枢抬升未完全反映在债市定价中。
• 操作建议：建议对T、TL合约多单部分止盈，套利方面暂观望。

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三、关键信息与数据

成交与持仓变化

• IF（沪深300）：
  • 成交量：2026年5月31日为16万，2026年6月2日为16万。
  • 持仓量：2026年5月31日为33万，2026年6月2日为33万。
• IH（上证50）：
  • 成交量：2026年5月31日为11.5万，2026年6月2日为11.5万。
  • 持仓量：2026年5月31日为11万，2026年6月2日为11.5万。
• IC（中证500）：
  • 成交量：2026年5月31日为19万，2026年6月2日为19万。
  • 持仓量：2026年5月31日为31万，2026年6月2日为31万。
• IM（中证1000）：
  • 成交量：2026年5月31日为35万，2026年6月2日为35万。
  • 持仓量：2026年5月31日为45万，2026年6月2日为45万。

基差变化

• IF：
  • 当月基差：-10
  • 次月基差：-15
  • 当季基差：-20
  • 下季基差：-25
• IH：
  • 当月基差：20
  • 次月基差：25
  • 当季基差：30
  • 下季基差：-50
• IC：
  • 当月基差：-10
  • 次月基差：-15
  • 当季基差：-20
  • 下季基差：-300
• IM：
  • 当月基差：-10
  • 次月基差：-15
  • 当季基差：-20
  • 下季基差：-300

融资融券余额

• 截至2026年6月2日，融资融券余额为42000亿元，较前一交易日略有上升。

市盈率与市净率

• 市盈率与市净率数据未完全展示，但整体呈现稳定态势，未出现大幅波动。

国债成交与持仓

• 2年期国债期货：
  • 成交量：2026年6月2日为35万。
  • 持仓量：2026年6月2日为85万。
• 5年期国债期货：
  • 成交量：2026年6月2日为20万。
  • 持仓量：2026年6月2日为28万。
• 10年期国债期货：
  • 成交量：2026年6月2日为28万。
  • 持仓量：2026年6月2日为42万。
• 30年期国债期货：
  • 成交量：2026年6月2日为14万。
  • 持仓量：2026年6月2日为20.5万。

国债到期收益率

• 2年期：1.3%
• 5年期：1.4%
• 10年期：1.7%
• 30年期：2.2%

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四、风险因素

1. 内外政策变化超预期：可能对市场产生重大影响。
2. 地缘政治因素：如美伊谈判进展、中东局势等。
3. 通胀超预期：可能对债券市场收益率产生压力。

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五、交易策略建议

• 股指期货：建议采取高位震荡策略，进行高抛低吸操作。
• 国债期货：对T、TL合约多单部分止盈，暂观望套利机会。

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六、数据图表分析

• 图1-图4：展示了股指期货各合约的成交量与持仓量变化，显示市场波动性。
• 图5-图8：反映了各股指期货合约的基差变化，有助于判断市场定价与现货价格的偏离情况。
• 图9：南向资金净买入情况，显示外资对港股市场的持续关注。
• 图10-图16：展示了国债期货各合约的成交量与持仓量变化，以及合约间价差，反映市场参与者情绪与资金流向。
• 图17-图20：国债期货合约间价差变化，有助于判断市场预期。
• 图21-图23：银行间质押式回购利率与成交量，以及同业存单发行利率，反映市场资金面情况。
• 图24-图26：国债转贴现利率曲线及期限利差，反映市场对长期利率的预期。

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七、总结

2026年6月2日，金融衍生品市场整体呈现震荡走势，股指期货收涨，国债期货多数上涨。市场情绪较为谨慎，尽管科技股有所反弹，但个股涨少跌多，显示做多信心不足。南向资金净买入22.23亿港元，表明外资对港股市场的持续关注。央行逆回购操作导致市场资金面小幅转松，但债市情绪依然不弱。操作上建议对T、TL合约多单部分止盈，股指期货采取高抛低吸策略。风险因素方面，需关注政策变化、地缘政治及通胀等可能对市场产生影响的因素。