> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融衍生品日报总结（2026年06月02日） ## 核心内容概览 本日报主要围绕股指期货、国债期货及市场相关数据进行分析，涵盖市场动态、投资逻辑、交易策略及风险提示等。整体市场呈现震荡走势，部分品种表现较强，但市场情绪仍偏谨慎。 --- ## 一、财经要闻 1. **二手房市场活跃**：2026年5月20城二手房成交14.1万套，环比下降9.0%，同比增长19.3%，市场热度持续性强于往年。 2. **老虎国际交易限制**：自2026年6月12日起，暂停境内股票等品种的新开仓和加仓交易，仅支持卖出和平仓操作，保障客户资金安全。 3. **南向资金净买入**：周二南向资金净买入22.23亿港元，显示外资对港股的持续关注。 4. **央行逆回购操作**：6月2日央行开展2亿元7天期逆回购操作，单日净回笼2488亿元，市场资金面小幅转松。 5. **美伊谈判重启**：美伊谈判重回正轨，缓解了市场对地缘政治的担忧。 --- ## 二、投资逻辑与市场表现 ### 股指期货 - **整体走势**：周二股指期货震荡收涨，上证50指数涨0.92%，沪深300指数涨1.45%，中证500指数涨0.57%，中证1000指数涨0.48%。 - **市场情绪**：早盘震荡探底，10点后反弹，午后加速上涨，尾盘略有回落。市场人气有所恢复，但成交额下降，显示做多信心不足。 - **板块表现**：通信设备、元器件、稀有金属等板块领涨，而影视院线、AI应用等板块跌幅居前。 - **主力合约**：IF2606 涨1.42%，IM2606 涨0.1%，IC2606 涨0.39%，Ih2606 涨0.82%。 - **贴水变化**：各品种贴水略有走阔。 - **交易策略**：建议采取“高抛低吸”策略，对前期T、TL多单部分止盈。 ### 国债期货 - **整体走势**：国债期货收盘多数上涨，10年期主力合约涨0.06%，30年期主力合约平收。 - **现券表现**：银行间主要期限国债活跃券收益率窄幅波动，上下多在0.5bp以内。 - **IRR值**：TL、T、TF、TS下季合约IRR分别为1.5972%、1.3971%、1.2788%、1.2067%。 - **市场情绪**：市场止盈增多，债市情绪不弱，但需警惕资金价格中枢抬升未完全反映在债市定价中。 - **操作建议**：建议对T、TL合约多单部分止盈，套利方面暂观望。 --- ## 三、关键信息与数据 ### 成交与持仓变化 - **IF（沪深300）**： - 成交量：2026年5月31日为16万，2026年6月2日为16万。 - 持仓量：2026年5月31日为33万，2026年6月2日为33万。 - **IH（上证50）**： - 成交量：2026年5月31日为11.5万，2026年6月2日为11.5万。 - 持仓量：2026年5月31日为11万，2026年6月2日为11.5万。 - **IC（中证500）**： - 成交量：2026年5月31日为19万，2026年6月2日为19万。 - 持仓量：2026年5月31日为31万，2026年6月2日为31万。 - **IM（中证1000）**： - 成交量：2026年5月31日为35万，2026年6月2日为35万。 - 持仓量：2026年5月31日为45万，2026年6月2日为45万。 ### 基差变化 - **IF**： - 当月基差：-10 - 次月基差：-15 - 当季基差：-20 - 下季基差：-25 - **IH**： - 当月基差：20 - 次月基差：25 - 当季基差：30 - 下季基差：-50 - **IC**： - 当月基差：-10 - 次月基差：-15 - 当季基差：-20 - 下季基差：-300 - **IM**： - 当月基差：-10 - 次月基差：-15 - 当季基差：-20 - 下季基差：-300 ### 融资融券余额 - 截至2026年6月2日，融资融券余额为42000亿元，较前一交易日略有上升。 ### 市盈率与市净率 - 市盈率与市净率数据未完全展示，但整体呈现稳定态势，未出现大幅波动。 ### 国债成交与持仓 - **2年期国债期货**： - 成交量：2026年6月2日为35万。 - 持仓量：2026年6月2日为85万。 - **5年期国债期货**： - 成交量：2026年6月2日为20万。 - 持仓量：2026年6月2日为28万。 - **10年期国债期货**： - 成交量：2026年6月2日为28万。 - 持仓量：2026年6月2日为42万。 - **30年期国债期货**： - 成交量：2026年6月2日为14万。 - 持仓量：2026年6月2日为20.5万。 ### 国债到期收益率 - **2年期**：1.3% - **5年期**：1.4% - **10年期**：1.7% - **30年期**：2.2% --- ## 四、风险因素 1. **内外政策变化超预期**：可能对市场产生重大影响。 2. **地缘政治因素**：如美伊谈判进展、中东局势等。 3. **通胀超预期**：可能对债券市场收益率产生压力。 --- ## 五、交易策略建议 - **股指期货**：建议采取高位震荡策略，进行高抛低吸操作。 - **国债期货**：对T、TL合约多单部分止盈，暂观望套利机会。 --- ## 六、数据图表分析 - **图1-图4**：展示了股指期货各合约的成交量与持仓量变化，显示市场波动性。 - **图5-图8**：反映了各股指期货合约的基差变化，有助于判断市场定价与现货价格的偏离情况。 - **图9**：南向资金净买入情况，显示外资对港股市场的持续关注。 - **图10-图16**：展示了国债期货各合约的成交量与持仓量变化，以及合约间价差，反映市场参与者情绪与资金流向。 - **图17-图20**：国债期货合约间价差变化，有助于判断市场预期。 - **图21-图23**：银行间质押式回购利率与成交量，以及同业存单发行利率，反映市场资金面情况。 - **图24-图26**：国债转贴现利率曲线及期限利差，反映市场对长期利率的预期。 --- ## 七、总结 2026年6月2日，金融衍生品市场整体呈现震荡走势，股指期货收涨，国债期货多数上涨。市场情绪较为谨慎，尽管科技股有所反弹，但个股涨少跌多，显示做多信心不足。南向资金净买入22.23亿港元，表明外资对港股市场的持续关注。央行逆回购操作导致市场资金面小幅转松，但债市情绪依然不弱。操作上建议对T、TL合约多单部分止盈，股指期货采取高抛低吸策略。风险因素方面，需关注政策变化、地缘政治及通胀等可能对市场产生影响的因素。