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沪镍&不锈钢早报总结 —— 2026年7月6日

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪镍与不锈钢市场早报，主要分析了7月3日市场情况及未来走势预期。报告涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多个维度，对沪镍与不锈钢的短期走势进行了判断。

沪镍市场分析

基本面

• 价格走势：上周镍价整体震荡偏弱运行。
• 影响因素：
  • 宏观面：美联储加息预期及美元走强曾对镍价形成压力，但7月3日非农数据不及预期，加息预期骤降，美元回落，镍价获得短暂喘息。
  • 供给端：印尼RKAB镍矿配额放宽预期持续发酵，市场担忧下半年矿端供应由紧转松，7月1日至31日为配额补充申请窗口期。
  • 需求端：不锈钢处于传统消费淡季，成交清淡；新能源三元材料需求稳中向好，但增量有限。
  • 库存端：国内上期所镍库存攀升至10万吨以上高位，对价格形成持续压制。

技术面

• 基差：现货128450，基差1070，偏多。
• 库存：上交所仓单98057吨，环比减少42吨；总库存为372677吨，环比减少42吨。
• 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净空，空减，偏空。

结论

• 沪镍2609合约：20均线以下偏弱运行。

不锈钢市场分析

基本面

• 价格走势：现货不锈钢价格持平。
• 影响因素：
  • 矿供应：矿供应开始恢复，库存上升。
  • 印尼配额：配额补充申请窗口期，矿价回落。
  • 成本线：镍铁价格稳中有降，成本线松动下移。
  • 库存：不锈钢库存小幅上升，300系库存略降，需求进入淡季，去库存化表现一般。

技术面

• 基差：不锈钢平均价格15975，基差1400，偏多。
• 库存：期货仓单97282吨，环比减少1424吨。
• 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。

结论

• 不锈钢2608合约：20均线上下宽幅震荡运行。

市场数据一览

沪镍主力价格

• 7月3日：127380元/吨
• 7月2日：125190元/吨
• 涨跌：2190元/吨

伦镍电价格

• 7月3日：16360美元/吨
• 7月2日：16295美元/吨
• 涨跌：65美元/吨

不锈钢主力价格

• 7月3日：14575元/吨
• 7月2日：14575元/吨
• 涨跌：0元/吨

现货价格

• SMM1#电解镍：7月3日128450元/吨，环比上涨1800元/吨
• 1#金川镍：7月3日129750元/吨，环比上涨1900元/吨
• 1#进口镍：7月3日127450元/吨，环比上涨1900元/吨
• 镍豆：7月3日127550元/吨，环比上涨1800元/吨

冷卷304*2B价格（现货）

• 无锡：15900元/吨
• 佛山：16150元/吨
• 杭州：15900元/吨
• 上海：15950元/吨

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：64.5美元/湿吨，环比持平
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：32.5美元/湿吨，环比持平
• 海运费（苏里高-连云港）：13.3美元/吨，环比持平
• 海运费（苏里高-宁德港）：12.3美元/吨，环比持平

成本线

• 传统成本：14384元/吨
• 废钢生产成本：14506元/吨
• 低镍+纯镍成本：17158元/吨

总结

沪镍与不锈钢市场在7月3日整体偏弱运行，受宏观政策、印尼镍矿供应预期及高库存压力影响，短期内价格维持震荡偏弱格局。不锈钢市场虽库存小幅上升，但基差偏多，显示市场对价格仍有支撑。建议投资者关注印尼配额政策变化及库存去化情况，谨慎操作。