20180313-上海证券-游戏行业周报_斗鱼_虎牙同获腾讯投资_已双双步入盈利阶段_9页_997kb

游戏行业周报总结

核心内容概述

本周游戏行业整体表现强劲，沪深300指数上涨2.30%，传媒板块上涨2.91%，游戏板块则上涨3.80%，跑赢沪深300指数1.50个百分点，跑赢传媒板块0.89个百分点。行业动态显示，多款上市公司游戏进入iOS畅销榜TOP50，同时多个新游上线，市场热度持续。斗鱼与虎牙两大直播平台分别获得腾讯40亿元与4.6亿美元投资，并双双进入盈利阶段，标志着游戏直播行业正逐步成熟。分析师建议关注盈利能力提升的游戏直播概念股及Q1业绩改善的游戏内容公司。

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主要观点

1. 行业表现

• 游戏板块涨幅显著，优于沪深300指数和传媒板块。
• 上周涨幅较大的个股包括富春股份（+16.02%）、电魂网络（+12.62%）、冰川网络（+12.57%）、游久游戏（+11.52%）。
• 恺英网络（-5.85%）为跌幅较大的个股。

2. 手游表现

• 多款上市公司游戏进入iOS畅销榜TOP50，包括三七互娱的《大天使之剑H5》、吉比特的《问道》、完美世界的《诛仙》等。
• 新游方面，《奇迹MU：觉醒》（掌趣科技）下滑至Top10+，《天使纪元》（游族网络）维持Top20+，《择天记》（三七互娱）排名30+。
• 拟上市公司《崩坏3》（米哈游）、《开心消消乐》（乐元素）、《神武3》（多益网络）表现不一，《神武3》暂时下架。

3. 页游表现

• 恺英网络的《蓝月传奇》周开服数第一，三七互娱的《传奇霸业》《金装传奇》《大天使之剑》分别位列第四、第五、第七。
• 页游运营平台中，37游戏（三七互娱）周开服数第一，360游戏（三六零）位列第三，顺网游戏下滑至第八。

4. 新开测手游

• 本周新开测游戏超过40款，其中5款为A股上市公司相关游戏。
• 腾讯《QQ劲舞》手游迎来公测，被视为端游向社交类手游转型的代表作之一。

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关键信息

1. 游戏直播行业动态

• 斗鱼：获腾讯6.3亿美元投资，2017年已进入盈利阶段，计划2018年赴港上市。
• 虎牙：获腾讯4.6亿美元战略投资，成为欢聚时代旗下子公司，2017年Q4首次实现NON-GAAP盈利，营业利润达21.7百万元，计划赴美上市。

2. 其他行业热点

• Magic Leap：获得沙特主权基金4.61亿美元融资，D轮融资总额达9.63亿美元，计划2018年推出首批AR头盔。
• 蓝港互动：宣布全面拥抱区块链，旗下火星财经完成A轮融资，估值达1.5亿元。
• 任天堂：发布17款Switch新游，包括《马里奥网球ACE》《任天堂大乱斗》等，预计2018年夏季发售，Switch销量持续增长。

3. 投资建议

• 关注盈利能力提升的游戏直播概念股，如浙数文化。
• 游戏内容公司方面，建议关注Q1业绩改善个股及业绩确定性较强的龙头品种。

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重点关注股票业绩预测

公司名称	股票代码	股价	16A EPS	17E EPS	18E EPS	16A PE	17E PE	18E PE	投资评级
三七互娱	002555	21.71	0.50	0.83	0.96	43.42	26.16	22.61	增持
完美世界	002624	33.00	0.89	1.12	1.32	37.08	29.46	25.00	增持

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投资评级体系

股票投资评级

投资评级	定义
增持	股价表现将强于基准指数20%以上
谨慎增持	股价表现将强于基准指数10%以上
中性	股价表现将介于基准指数±10%之间
减持	股价表现将弱于基准指数10%以上

行业投资评级

投资评级	定义
增持	行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%
中性	行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%
减持	行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%