> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场及宏观消息总结 ## 核心内容 本总结基于申银万国期货研究所发布的市场数据与宏观评论，涵盖贵金属期货、现货市场、库存情况以及相关衍生品的最新动态，同时包含对地缘政治与美联储政策的分析。 ## 期货市场数据 ### 黄金期货 | 合约 | 昨日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 成交量 | 现货升贴水 | |------|------------|------------|------|--------|--------|--------|------------| | 沪金2610 | 910.40 | 886.48 | +23.92 | +2.70% | 201524 | 295465 | -6.38 | | 沪金2608 | 907.88 | 883.66 | +24.22 | +2.74% | 3810 | 2778 | -3.86 | ### 白银期货 | 合约 | 昨日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 成交量 | 现货升贴水 | |------|------------|------------|------|--------|--------|--------|------------| | 沪银2610 | 15105 | 14373 | +732 | +5.09% | 315309 | 709794 | -117 | | 沪银2608 | 15050 | 14330 | +720 | +5.02% | 15626 | 10130 | -62 | ## 现货市场数据 ### 黄金现货 - **上海黄金T+D**：昨日收盘价904.02，前日收盘价884.03，涨跌+19.99，涨跌幅+2.26% - **伦敦金**：昨日收盘价4247.17，前日收盘价4077.54，涨跌+169.63，涨跌幅+4.16% ### 白银现货 - **上海白银T+D**：昨日收盘价14988，前日收盘价14337，涨跌+651，涨跌幅+4.54% - **伦敦银**：昨日收盘价62.04，前日收盘价59.50，涨跌+2.54，涨跌幅+4.26% ## 库存情况 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |------|------|------|------| | 上期所黄金库存 | 113,616 | 113,622 | -6 | | 上期所白银库存 | 1,271,758 | 1,245,845 | +25913 | | COMEX黄金库存 | 27,043,565 | 27,034,370 | +9195 | | COMEX白银库存 | 334,001,736 | 334,001,736 | 0 | ## 相关衍生品数据 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |------|------|------|------| | 美元指数 | 99.70 | 99.89 | -0.19 | | 标普500指数 | 7,723.55 | 7,736.52 | -12.97 | | 10年期美债收益率 | 4.63% | 4.63% | 0.00% | | 布伦特原油 | 79.42 | 78.68 | +0.74 | | 美元兑人民币 | 6.7503 | 6.7533 | -0.0030 | ### ETF及持仓数据 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |------|------|------|------| | SPDR黄金ETF持仓 | 1,014.1 | 1,009.3 | +4.85 | | SLV白银ETF持仓 | 15,130.8 | 15,130.8 | 0.00 | | CFTC投机者净持仓(黄金) | 182,070 | 183,910 | -1840 | | CFTC投机者净持仓(白银) | 22,217 | 23,465 | -1248 | ## 宏观消息评论 ### 地缘政治与航运政策 1. **伊朗与阿曼协议**：伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡的航运路线达成一致，伊朗寻求对通过该海峡的船只收取5%至7%的货物费用，阿曼考虑3%的费用，美国希望不收取费用。 2. **伊朗表态**：伊朗表示，所有进出霍尔木兹海峡的船只都需经过伊朗水域，控制权问题尚待细节确认，但伊朗已就航道地理坐标达成共识，联合声明处于终审阶段。 3. **地区影响**：伊朗与巴基斯坦、卡塔尔保持联系，试图缓解紧张局势，但短期内未有高层出访计划。 ### 美联储政策预期 1. **9月加息概率**：据CME“美联储观察”，9月加息25个基点的概率为54.4%，维持利率不变的概率为45.6%。 2. **10月加息预期**：10月维持利率不变的概率为33.5%，累计加息25个基点的概率为52.1%，累计加息50个基点的概率为14.5%。 3. **美联储理事库克观点**：若通胀不放缓，库克支持继续加息，强调通胀长期高于目标将增加控制难度，但关税影响减弱、油价下跌及AI相关压力缓解可能提供缓冲。 ## 市场展望与策略 - **贵金属走势**：夜盘贵金属继续反弹，受益于美伊冲突缓和及油价回落，实际利率和美元压制减弱。 - **中长期趋势**：贵金属价格中枢具备持续上行基础，地缘政治风险上升、政治经济秩序重构、美国财政压力加大、去美元化趋势及全球央行持续增持黄金储备。 - **白银等工业金属**：白银、铂金、钯金兼具金融与工业属性，价格走势受工业需求影响较大，向上弹性需依赖需求配合。 ## 风险提示 - 报告信息来源于第三方，可能存在误差或延迟。 - 市场存在不确定性，投资者应谨慎决策，合理使用报告内容。 - 报告结论仅为作者观点，不构成投资建议，不承担因投资决策产生的责任。