20250217-东吴证券-公用事业行业跟踪周报_苍南三澳核电二期开工_甘肃探索两部制风光发电电价_22页_1005kb

公用事业行业跟踪周报总结

核心理解点：

• 苍南三澳核电二期工程：浙江省重大项目，采用华龙一号堆型，2台机组，单机容量大，核准后加速开建。
• 甘肃两部制风光电价探索：甘肃省推进能源改革，探索基于资源区域划分与环境溢价的两部制电价，支持新能源市场化。

数据跟踪：

• 用电量：2024年全社会用电量增长68%，第三产业与居民用电增速更高，超过60%，支撑经济积极性。
• 发电量：2024年发电量总增长率46%，其中光伏新增装机同比增长259%，风电增长250%，新能源装机显著增长。

火电与水电：

• 火电：动力煤价格大幅下降，影响火电企业成本。火电利用小时数同比下降，反映压力增加。
• 水电：三峡入库流量同比上涨4167%，出库流量上涨2357%，水电发电量同比增长107%，表现较好。

投资建议：

• 水电：建议关注长江电力，受益于市场化改革和地区电价提升。
• 火电：关注具备良好区域电力需求、较高股息率的公司，如皖能电力、华电国际等。
• 核电：重点推荐中核、广核，政策支持核电加速发展，未来盈利与分红预期提升。
• 新能源与环保：重点推荐龙净环保，同时关注龙源电力、三峡能源等绿电企业。
• 电网相关：特高压、电网智能化设备公司如威胜信息、东软载波等值得关注。

风险提示：

• 需求不及预期、电价煤价波动风险、流域来水不足等。

股票与公告：

• 重点股票：中国核电（强推），皖能电力、浙能电力等。
• 特定公司动态：六家上市公司发布中期票据或融资公告，减持或增持计划等。