> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅&多晶硅日报（2026年3月18日）总结 ## 核心内容概述 2026年3月18日，工业硅及多晶硅市场整体呈现震荡偏弱走势，价格波动较小，但市场情绪偏谨慎。主要受成本支撑及下游采购意愿低迷影响，市场等待政策信号以明确未来走势。 --- ## 主要观点 ### 工业硅市场 - **期货表现**：主力合约2605收于8560元/吨，日内跌幅1.72%，持仓增至24.1万手，显示市场参与者对价格走势的观望态度。 - **现货价格**：百川工业硅现货参考价持稳于9313元/吨，最低交割品价格回升至8800元/吨，现货升水扩大至240元/吨，表明市场底部逐步企稳。 - **区域价差**：上海、江苏、浙江为基准交割区域，其他地区如天津、新疆、云南等存在贴水，反映区域供需差异。 - **成本支撑**：新疆国网电价上调及石油焦原料价格上涨构成成本支撑，对价格形成一定托底作用。 - **供给变化**：工业硅新疆复产受阻与西南少量复产形成结构性对冲，供给端未出现明显放松。 - **库存情况**：工业硅厂库库存增加14300吨，社库合计增加15300吨，显示供给压力仍在，但仓单库存未明显变化，市场对库存的消化仍需时间。 ### 多晶硅市场 - **期货表现**：主力合约2605收于41670元/吨，日内跌幅0.9%，持仓减少549手至34098手，显示市场情绪偏弱。 - **现货价格**：N型复投料价格跌至45500元/吨，最低交割品价格也降至45500元/吨，现货升水收窄至3830元/吨，反映市场实际成交向低价靠拢。 - **成本与利润**：多晶硅加工行业利润下降，市场对价格的持续承压有所显现。 - **库存情况**：多晶硅厂库库存减少0.3万吨，社库合计减少0.3万吨，库存压力有所缓解，但整体仍处于高位。 --- ## 关键信息 ### 市场行情 | 项目 | 2026/3/16 | 2026/3/17 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | 工业硅期货结算价（主力） | 8685 | 8560 | -125 | | 工业硅期货结算价（近月） | 8635 | 8515 | -120 | | 工业硅现货价格（不通氧553#，华东） | 9200 | 9200 | 0 | | 工业硅现货价格（不通氧553#，黄埔港） | 9250 | 9250 | 0 | | 工业硅现货价格（不通氧553#，天津港） | 9100 | 9100 | 0 | | 工业硅现货价格（不通氧553#，昆明） | 8950 | 8950 | 0 | | 工业硅现货价格（不通氧553#，四川） | 8950 | 8950 | 0 | | 工业硅现货价格（不通氧553#，上海） | 9450 | 9450 | 0 | | 工业硅现货价格（通氧553#，华东） | 9200 | 9200 | 0 | | 工业硅现货价格（通氧553#，黄埔港） | 9300 | 9300 | 0 | | 工业硅现货价格（通氧553#，天津港） | 9150 | 9150 | 0 | | 工业硅现货价格（通氧553#，昆明） | 9300 | 9300 | 0 | | 工业硅现货价格（通氧553#，新疆） | 8600 | 8600 | 0 | | 工业硅现货价格（421#，华东） | 9600 | 9600 | 0 | | 工业硅现货价格（421#，有机硅用，华东） | 9850 | 9850 | 0 | | 工业硅现货价格（421#，黄埔港） | 9700 | 9700 | 0 | | 工业硅现货价格（421#，天津港） | 9550 | 9550 | 0 | | 工业硅现货价格（421#，昆明） | 9900 | 9900 | 0 | | 工业硅现货价格（421#，有机硅用，昆明） | 11600 | 11600 | 0 | | 工业硅现货价格（421#，四川） | 9700 | 9700 | 0 | | 工业硅现货价格（421#，新疆） | 8950 | 8950 | 0 | ### 多晶硅市场 | 项目 | 2026/3/16 | 2026/3/17 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | 多晶硅期货结算价（主力） | 41705 | 41670 | -35 | | 多晶硅期货结算价（近月） | 41750 | 42790 | 1040 | | N型多晶硅混包料 | 42000 | 42000 | 0 | | N型多晶硅复投料 | 46000 | 45500 | -500 | | N型颗粒硅料 | 44000 | 44000 | 0 | | P型多晶硅致密料/单晶用 | 45000 | 45000 | 0 | ### 库存情况 | 项目 | 2026/3/16 | 2026/3/17 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | 工业硅仓单（日度） | 21976 | 21976 | 0 | | 工业硅广期所库存（周度） | 104180 | 109880 | +5700 | | 工业硅黄埔港库存（周度） | 56500 | 57500 | +1000 | | 工业硅天津港库存（周度） | 73000 | 74000 | +1000 | | 工业硅昆明港库存（周度） | 53000 | 52000 | -1000 | | 工业硅厂库库存（周度） | 254850 | 269150 | +14300 | | 工业硅社库合计 | 437350 | 452650 | +15300 | | 多晶硅仓单（日度） | 10690 | 9910 | -780 | | 多晶硅广期所库存（周度） | 31.05 | 32.07 | +1.0 | | 多晶硅厂库库存（周度） | 36.03 | 35.70 | -0.3 | | 多晶硅社库合计 | 36.0 | 35.7 | -0.3 | --- ## 市场展望 - **政策预期**：市场等待两会后光伏反内卷政策的落地，政策信号可能对市场情绪产生重要影响。 - **供需关系**：工业硅供给端结构性对冲，下游备货意愿不足，市场整体呈现震荡偏弱态势。 - **成本支撑**：新疆电价及石油焦价格上涨构成成本支撑，对价格形成托底。 - **库存压力**：工业硅及多晶硅库存仍处于较高水平，短期内市场以消化库存为主。 --- ## 团队介绍 - **展大鹏**：光大期货研究所有色研究总监，拥有十多年商品研究经验，长期服务于现货龙头企业，发表专业文章数十篇，接受多家媒体采访。 - **王珩**：光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，关注新能源产业链动态，擅长套期保值分析。 - **朱希**：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合，服务于新能源产业龙头企业。 --- ## 免责声明 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性及完整性。报告内容仅为市场分析参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作风险自担。