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传媒行业7月展望：从Token经济到AIGC

核心内容概述

2026年7月，传媒行业面临多重机遇，包括AI视频生成技术Seedance2.5的发布、暑期经济的推动以及AI技术大会（WAIC与ChinaJoy）的举办。随着AI技术的深入发展，传媒行业正从流量经济向Token经济转型，这将对行业格局、内容生产方式及投资方向产生深远影响。

主要观点

1. Seedance2.5推动AI视频生成范式升级

• Seedance2.5可单次生成30秒4K原生AI视频，无需拼接或扩展，支持局部场景编辑。
• 音画同步处理能力，音频与画面在同一个潜空间联合处理，实现对白、音效与屏幕动作的同步。
• 对广告代理、电商团队及影视创作者而言，Seedance2.5将AI视频从实验阶段推向可重复生产流程，有望定义下一代AI视频创作范式。

2. 暑期经济推动传媒板块表现

• 7月上中旬是暑假经济的关键时期，漫展、游戏、国漫及AI应用将成为重要驱动力。
• B站作为高粘性用户社区，计划于7月10日举办上海BilibiliWorld2026，其一季度月活达3.76亿，日活1.15亿，付费用户3400万，财务表现稳健。
• 传媒板块短期业绩预告可关注，但整体影响有限，因内容产品具有较大业绩弹性。

3. Token经济引领AI新叙事

• 2026年全球周度大模型Token调用量排名中，中国企业如DeepSeek、Xiaomi、MiniMax位列前三。
• Token经济正在取代流量经济，成为AI发展的新方向。
• 建议关注AI生产力相关的公司，如智谱与MiniMax，以及AIGC板块的电影、游戏、剧集、国漫、营销等领域。

关键信息

7月重点事件

• 7月10日：上海BilibiliWorld2026举办，作为暑期经济的重要支点。
• 7月17日-20日：2026世界人工智能大会（WAIC）在上海举行，聚焦AI Agent与Token经济。
• 7月31日：ChinaJoy（中国国际数码互动娱乐展览会）举办，主题为“与AI同游”，是AI技术落地的重要场景。

投资标的推荐

投资建议

• 关注AI视频生成技术Seedance2.5对传媒内容生产流程的变革。
• 暑期经济中，B站、顺网科技、恺英网络、完美世界、儒意电影等公司有望受益。
• Token经济趋势下，建议关注AI生产力与AIGC相关领域，如MiniMax、DeepSeek等。
• 传媒应用端可重点关注电影、游戏、剧集、国漫、营销等细分领域。

风险提示

• 产业政策变化；
• AI文化产品不受欢迎；
• AI应用进展不及预期；
• AI产品商业化低于预期；
• 电影游戏产品上线延迟；
• 数据安全风险；
• 推荐公司业绩不达预期；
• 行业竞争加剧；
• 宏观经济波动。

投资者须知

• 投资建议基于分析师研究观点，不代表具体买卖建议。
• 投资者应结合自身情况独立判断，并咨询专业顾问意见。
• 本报告内容可能随时调整，不构成任何法律责任。