> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶市场周报总结（2026.06.26） ## 核心内容概览 本周天然橡胶市场整体呈现下跌趋势，期现价格均走弱，市场情绪偏向利空。国内与进口胶价均出现下跌，需求端疲软，库存持续累库，轮胎企业开工率下降，出口数据表现不佳。同时，橡胶原料价格受产区天气和季节性因素影响，呈现区域差异。 --- ## 市场行情回顾 ### 1. 期货价格走势 - **沪胶主力合约**：本周震荡收跌，跌幅达 $7.06\%$。 - **20号胶主力合约**：本周震荡收跌，跌幅为 $8.08\%$。 ### 2. 期现市场表现 - **进口美金胶市场**：报盘下跌，贸易商轮仓换月，套利盘平仓出货积极。 - **国内新胶市场**：现货报价随原料价格回落稳中偏弱，下游轮胎企业维持刚需小单采购，贸易商出货压力渐增。 - **国产胶市场**：交投整体清淡，胶价弱势下跌。 ### 3. 库存变化 - **青岛港口总库存**：截至6月21日，保税库及一般贸易库双库同累，合计库存量为68.36万吨，环比增加0.3%。 - **沪胶仓单**：截至6月26日，沪胶仓单为151,410吨，较上周减少100吨。 - **20号胶仓单**：截至6月26日，20号胶仓单为25,183吨，较上周减少2,351吨。 --- ## 市场展望与策略建议 ### 1. 原料价格走势 - **云南产区**：受连续降雨影响，原料采购价格趋稳，但整体价格较上周下降600元/吨。 - **海南产区**：高温及胶树开花影响割胶作业，原料季节性上量节奏放缓，加工厂利润承压，加价收购意愿有限。 - **泰国合艾市场**：田间胶水价格为79泰铢/公斤，环比下降17.5元；杯胶价格为66泰铢/公斤，环比下降6.5元。 - **标胶加工利润**：理论加工利润为-60美元/吨，环比上升25美元/吨。 ### 2. 需求端表现 - **轮胎企业开工率**：截至6月25日，半钢胎产能利用率 $63.21\%$，环比下降6.15个百分点；全钢胎产能利用率 $60.87\%$，环比下降4.82个百分点。 - **出口需求**：5月中国轮胎出口量为70.42万吨，环比下降 $5.02\%$，同比减少 $7.18\%$；其中小客车轮胎出口量环比下降 $3.82\%$，卡客车轮胎出口量环比下降 $6.26\%$。 --- ## 市场策略建议 - **沪胶（RU2609）**：关注16,300元/吨附近支撑，短线建议观望为主，不宜盲目追空。 - **20号胶（NR2608）**：关注14,100元/吨附近支撑，短期市场波动较大，需谨慎操作。 --- ## 产业与市场数据 ### 1. 进口情况 - **2026年5月**：中国天然橡胶进口量为42.28万吨，环比减少15.84%，同比减少6.74%。 - **1-5月累计**：进口量为264.79万吨，累计同比减少0.54%。 ### 2. 青岛库存 - **保税库**：库存8.55万吨，环比增幅 $1.2\%$。 - **一般贸易库**：库存59.8万吨，环比增幅 $0.17\%$。 - **总体趋势**：港口库存持续累库，终端采购意愿不强，一般贸易出货减少。 ### 3. 轮胎开工率 - **部分企业检修**：端午假期期间安排3-5天检修，导致整体产能利用率走低。 - **未来预期**：随着企业产能利用率恢复性提升，下周产能利用率可能有所拉动，但终端需求表现仍不及预期。 --- ## 关键信息总结 | 项目 | 数据 | |------|------| | 沪胶周度跌幅 | $-7.06\%$ | | 20号胶周度跌幅 | $-8.08\%$ | | 沪胶9-1价差 | -840元/吨 | | 20号胶8-9价差 | -35元/吨 | | 国营全乳胶价格 | 16,800元/吨（较上周-1,200元/吨） | | 20号胶基差 | 650元/吨（较上周+170元/吨） | | 非标基差 | -215元/吨（较上周+195元/吨） | | 云南胶水价格 | 15,900元/吨（较上周-600元/吨） | | 海南新鲜胶乳价格 | 16,600元/吨（较上周-600元/吨） | | 5月轮胎出口量 | 70.42万吨（环比-5.02%，同比-7.18%） | | 1-5月轮胎累计出口 | 347.63万吨（累计同比+2.12%） | | 5月重卡销量 | 10.3万辆（环比-12%，同比+16%） | | 1-5月重卡累计销量 | 53.8万辆（同比增长约22%） | --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于公开可获得资料整理，力求准确可靠，但不保证信息的准确性和完整性。 - 投资者应自行判断是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。 - 本报告仅供内部研究使用，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。 --- ## 瑞达期货研究院简介 - 瑞达期货股份有限公司成立于1993年，是国内大型全牌照期货公司之一，全国设有40多家分支机构。 - 2019年9月5日成功在深圳证券交易所上市，成为深交所期货第一股。 - 研究院提供晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告，并拥有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等特色产品。 - 研究院致力于为客户提供专业、高效、贴心的期货投资服务。