20230417-YY评级-小透明系列_环旭转债的苹果绑定_低毛利与题材多样性_2页_479kb

YY团队2023年4月17日的报告摘要分析了环旭转债。截至2022年底，环旭转债总市值为393.8亿，公募基金持仓市值达82.2亿，占比显著提升，反映了基金持续增持趋势。公司主要从事EMS和SiP业务，行业地位较高，具备全球化布局和优质客户资源。然而，公司面临苹果绑定较深的风险、毛利率偏低、增长瓶颈及资产减值隐忧。

对于转债投资者，存在以下机会：转债价格为121.92元，转股溢价率329.6%，属于平衡型券，有一定性价比；题材涉及新能源车、无人驾驶等概念，炒作潜力较大；大股东的大比例持股可能在减持时拉升价格。

总体而言，环旭转债虽有风险和挑战，但投资空间存在，需关注价格和题材。报告附有持仓结构图表数据，建议通过机构服务获取全文交流。