> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属早报——2026年7月31日总结 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年7月31日发布的贵金属市场早报，内容涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及预期等。报告指出，当前市场受多重因素影响，包括美伊局势、美联储加息预期、风险偏好变化、经济数据及地缘政治事件等。 ## 主要观点 ### 黄金 - **基本面**：美国核心PCE通胀降温，美股科技股反弹，金价回升。美元指数下跌，人民币升值。 - **基差**：黄金期货与现货价差为-1.39，现货贴水期货。 - **库存**：沪金期货仓单保持不变。 - **盘面**：20日均线向下，K线在均线下方。 - **主力持仓**：主力净持仓多，多头增加。 - **预期**：今日关注日本央行利率决议、欧元区CPI数据及美国密歇根消费者信心指数终值。短期金价可能继续磨底，等待向上推动因素。 ### 白银 - **基本面**：与黄金类似，受美伊局势、加息预期及风险偏好变化影响，银价回升。 - **基差**：白银期货与现货价差为-49，现货贴水期货。 - **库存**：沪银期货仓单增加，显示市场供应偏紧。 - **盘面**：20日均线向下，K线在均线下方。 - **主力持仓**：主力净持仓空，空头增加。 - **预期**：今日关注日本央行利率决议及欧元区CPI数据。短期银价可能受风险偏好支撑，但需警惕加息预期和通胀担忧。 ## 关键信息 ### 利多与利空因素 #### 黄金 - 利多：全球动荡、美伊和谈可能性、经济衰退预期升温、特朗普关税风波再起。 - 利空：美伊局势升级、油价高涨、美联储加息预期升温、俄乌和谈预期乐观。 #### 白银 - 利多：全球动荡、特朗普关税风波、光伏与科技板块支撑、现货库存低。 - 利空：美伊局势升级、油价高涨、美联储加息预期升温、风险偏好恶化。 ### 市场逻辑 - **黄金**：美伊冲突仍是主要影响因素，油价上涨和加息预期升温对金价形成下行压力。金价短期磨底，等待向上推动因素。 - **白银**：受AI科技股影响较大，风险偏好回升对银价有短期支撑，但加息和通胀压力仍可能抑制其上涨空间。 ### 风险点 - 油价持续上涨可能导致资金撤离贵金属市场。 - 特朗普冲击、美国经济预期改善、俄乌冲突结束、黑天鹅事件可能对市场产生重大影响。 ## 本日关注数据 | 时间 | 数据名称 | 内容 | |------------|-----------------------------------|----------------------------------| | 07:30 | 日本6月失业率 | 未知 | | 07:50 | 日本6月工业产出初值、零售销售 | 未知 | | 09:30 | 中国7月官方制造业、非制造业、综合PMI | 未知 | | 14:30 | 日本央行货币政策新闻发布会 | 未知 | | 14:45 | 法国7月CPI初值 | 未知 | | 15:55 | 德国7月失业人数与失业率 | 未知 | | 16:30 | 中国香港二季度GDP初值 | 未知 | | 17:00 | 欧元区7月CPI初值 | 未知 | | 19:15 | 英国央行首席经济学家讲话 | 未知 | | 20:30 | 加拿大5月GDP | 未知 | | 21:45 | 美国7月芝加哥PMI | 未知 | | 22:00 | 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值 | 未知 | | 周六08:00 | 韩国7月进出口 | 未知 | ## 价格与价差数据 ### 黄金 - **沪金2610**：前收881.4，最高894.88，最低874.5，涨跌-0.36，涨跌幅-0.04%。 - **COMEX黄金2612**：前收4162.8，最高4180.2，最低4085，涨跌65.80，涨跌幅1.61%。 - **SGE黄金T+D**：前收880.01，最高891.66，最低871.97，涨跌0.90，涨跌幅0.10%。 - **沪金价差**：2026年7月30日，近月价差为3.49，远月价差为6.74。 ### 白银 - **沪银2610**：前收14032，最高14598，最低13945，涨跌-33，涨跌幅-0.23%。 - **COMEX白银2609**：前收59.265，最高59.57，最低56.9095，涨跌1.176，涨跌幅2.02%。 - **SGE白银T+D**：前收13983，最高14485，最低13885，涨跌-102，涨跌幅-0.72%。 - **沪银价差**：2026年7月30日，近月价差为14，远月价差为70，4月价差为53，6月价差为26。 ### 价差波动 - **黄金**：内外价差波动较大，但整体较为平稳。 - **白银**：内外价差波动极大，处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。 ## 持仓数据 ### 沪金前二十持仓 - 多单量：156,601（-2.08%） - 空单量：46,301（-4.66%） - 净持仓：110,300（-0.95%） ### 沪银前二十持仓 - 多单量：245,007（-1.27%） - 空单量：210,950（-1.77%） - 净持仓：34,057（+2.00%） ## 其他信息 - **SPDR黄金ETF持仓**：黄金ETF持仓保持稳定。 - **白银ETF持仓**：白银ETF持仓变化不大。 - **COMEX金仓单**：51000000 COMEX金仓单继续减少，但仍在高位。 ## 免责声明 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播或修改。报告内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。