> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 上海中期期货——板块热点总结（2026年08月11日） ## 核心内容概览 2026年8月11日，上海中期期货对多个金融衍生品及大宗商品板块进行了分析，重点包括股指、欧线集运指数、有色（铜、铝、氧化铝、锌）、能化（燃料油、甲醇）以及农产品（棕榈油、玉米）市场。整体来看，市场在宏观环境与行业供需变化的双重影响下，呈现震荡分化、弱稳运行的态势。 --- ## 金融衍生品板块 ### 股指 - **走势**：四大期指分化运行，IF、IH承压回落，IC、IM早盘强势后涨幅明显收窄。 - **持仓结构**：IF主力合约增仓下行，反映空头主动增仓施压；IC、IM持仓相对平稳。 - **宏观影响**：美国非农数据低于预期，美联储9月加息概率降至44%；国际油价单日大涨5%，WTI原油突破82美元/桶。 - **国内因素**：中报业绩披露高峰期，板块盈利分化加剧；周期类板块出现获利回吐，影视、医药、油气等板块表现活跃。 - **短期展望**：股指或以震荡分化或区间整理为主。 --- ## 欧线集运指数 - **走势**：主力合约EC2610收报1569点附近，单日跌幅约4%，创阶段新低。 - **现货情况**：SCFIS欧线结算运价指数报3383.88点，环比下跌3.9%，连续第三周回落。 - **供需分析**：欧美需求端淡季延续，补库意愿偏弱；供给端航司虽控舱但支撑有限。 - **地缘因素**：霍尔木兹海峡通航谈判预期升温，地缘风险溢价加速回吐。 - **短期展望**：或以弱势下行或超跌后震荡寻底为主。 --- ## 有色板块 ### 沪铜 - **走势**：主力合约收盘价107950元/吨，涨幅0.31%。 - **供应**：印尼铜冶炼厂事故加剧供应担忧，智利天气及赞比亚检修进一步收紧原料供应。 - **需求**：国内铜材开工率下滑，但绿色能源与AI产业需求高景气。 - **库存**：国内社会库存环比减少0.09万吨，出口窗口打开，库存或进一步下降。 - **短期展望**：高位震荡，下方支撑稳固。 ### 沪铝 - **走势**：主力合约收盘24250元/吨，涨幅0.89%；伦铝重心继续抬升。 - **供应**：国内电解铝产量高位，国外供应偏紧。 - **需求**：铝加工行业开工率下滑，内需恢复缓慢。 - **库存**：国内铝锭社会库存环比减少1.6万吨，LME库存创新低。 - **短期展望**：偏强震荡，但消费偏弱限制涨幅。 ### 氧化铝 - **走势**：主力合约收盘2724元/吨，涨幅0.93%。 - **供应**：产量逐步恢复至正常水平。 - **需求**：铝厂原料库存充足，按需采购为主。 - **库存**：国内总库存719.1万吨，环比增加4.3万吨。 - **短期展望**：供应过剩，上方空间有限，需关注几内亚政策及广西新增产能。 ### 沪锌 - **走势**：主力合约收盘25665元/吨，涨幅0.41%；伦锌维持震荡。 - **供应**：锌精矿供需偏紧，加工费持续下跌。 - **需求**：下游终端需求放缓，部分企业控产。 - **库存**：国内锌锭社会库存环比减少0.43万吨。 - **短期展望**：震荡整理，下游消费偏弱限制上行空间。 --- ## 能化板块 ### 燃料油 - **走势**：主力合约收于3736元/吨，日涨幅6.50%。 - **供应**：亚洲市场偏紧，高硫资源供应受限。 - **需求**：夏季航运旺季支撑消费，船燃需求未明显下滑。 - **成本端**：原油走势为主要驱动，若地缘风险持续或供应恢复不及预期，燃料油仍有上行空间。 - **短期展望**：震荡偏强，但未来上涨空间受限。 ### 甲醇 - **走势**：MA09合约减仓上涨4.09%，MA2610合约上涨4.61%。 - **地缘影响**：美伊赔偿问题令霍尔木兹海峡通航前景不明朗，国际原油上涨带动甲醇反弹。 - **供需**：国内甲醇行业开工率降至82%，港口库存累库压力不大。 - **下游**：传统下游开工率上升，MTO装置计划重启。 - **政策**：发改委《煤炭工业发展“十五五”规划》提及煤炭产业目标。 - **短期展望**：受地缘因素影响强势反弹，后续需关注地缘变化。 --- ## 黑色板块 ### 焦炭 - **走势**：主力合约2609延续反弹，突破1900一线。 - **供需**：7月底三轮提降落地，市场分歧加剧；焦企亏损扩大，部分减产。 - **需求**：钢厂铁水产量回升，刚需支撑走强，但成材消费不佳，后续检修计划增多。 - **短期展望**：或稳中偏弱运行。 ### 焦煤 - **走势**：主力合约2609延续反弹，靠近1350一线。 - **供应**：山西焦煤集团西曲矿因事故停产，年产能270万吨，占公司总产能5.67%。 - **政策影响**：安监政策优先级高于保供，山西主产区供应偏紧。 - **库存**：优质煤价逆势上调，短期供应收缩。 - **短期展望**：反弹态势延续，关注1350一线突破。 --- ## 农产品板块 ### 棕榈油 - **走势**：反弹测试9470元/吨。 - **供需**：马棕产量环比上升9.41%，出口上升14.50%，库存上升3.32%。 - **天气与政策**：厄尔尼诺增强，印尼产区干旱，2027年减产风险上升；B50生物柴油政策落地，消费支撑仍在。 - **国内库存**：国内库存86.56万吨，环比增加4.19%，同比增加44.31%。 - **短期展望**：下方支撑较强，但需关注天气及政策执行情况。 ### 玉米 - **走势**：主力合约低位震荡偏强。 - **供需**：全国玉米周度均价2316元/吨，小幅下跌。 - **库存**：饲料企业库存降至25.61天，加工企业库存环比下降3.93%。 - **市场情况**：华北贸易商库存偏高，春玉米上市预期增强，出货积极性强。 - **短期展望**：供应相对宽松，但销区市场刚需采买支撑价格。 --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 - **免责声明**：报告观点仅代表作者个人观点，不构成投资建议。部分信息来源于第三方供应商或公开资料，仅供参考，不承诺未来表现。研究分析意见受限于信息获取、方法局限及市场不确定性，可能存在偏差，无法涵盖所有风险。 --- **撰写人**：王舟懿、高彬、段恩文、李白瑜、邬小枫、郭金诺、韦凤琴、黄慧雯、雍恒 **交易咨询号**：Z0000394、Z0012839、Z0021487、Z0014049、Z0022315、Z0019038、Z0012228、Z0010132、Z0011282