> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 宝城期货橡胶早报总结 - 2026-06-18 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货发布的橡胶品种早报，主要分析了沪胶与合成胶在短期、中期及日内走势的预期，并结合市场驱动逻辑对价格走势进行了判断。整体来看，橡胶及合成胶市场在短期内和中期均呈现震荡态势，日内则偏向偏弱运行。 ## 主要观点 ### 沪胶（RU） - **短期走势**：震荡 - **中期走势**：震荡 - **日内走势**：震荡偏弱 - **参考观点**：偏弱运行 #### 核心逻辑 1. **宏观环境影响**：美国5月CPI同比增长4.2%，市场对7月加息和缩表预期增强，美元指数走强，压制市场风险偏好。 2. **供给端变化**：海外货源到港量阶段性收缩，缓解国内短期供给压力。但东南亚受厄尔尼诺气候影响，主产区频繁降雨，干扰割胶，原料产出不及预期。 3. **成本支撑**：海外加工厂提价惜售，进口成本持续上升，形成外围成本支撑。 4. **库存情况**：国内青岛库延续小幅去库，保税区与一般贸易库存连续两周回落，现货基差走强，带动期货盘面修复。 5. **板块拖累**：受能化板块整体走弱影响，预计本周四沪胶期货将维持震荡偏弱走势。 ### 合成胶（BR） - **短期走势**：震荡 - **中期走势**：震荡 - **日内走势**：震荡偏弱 - **参考观点**：偏弱运行 #### 核心逻辑 1. **产量变化**：今年1-5月国内顺丁橡胶累计产量同比下滑，部分炼化装置维持低负荷运行，短期市场流通货源无明显增量。 2. **供应释放预期**：6月多套检修装置计划重启，后期供应释放预期存在，产业端难以形成持续紧缺逻辑。 3. **库存与需求**：社会库存虽小幅去化，但整体仍高于往年同期，贸易商以按需出货为主，缺乏拉涨动力。 4. **市场共振**：成本走弱、供应宽松与淡季需求共振，导致合成胶整体偏弱运行。 5. **走势预期**：预计本周四合成橡胶期货也将维持震荡偏弱的格局。 ## 关键信息 - **价格波动标准**： - 跌幅大于1%为弱势 - 跌幅0~1%为偏弱 - 涨幅0~1%为偏强 - 涨幅大于1%为强势 - **数据来源与计算方式**： - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格 - 无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格 - 当日日盘收盘价为终点价格 - **市场驱动因素**： - 宏观经济环境（美元指数走强、加息预期） - 供给端变化（海外货源减少、东南亚降雨影响） - 成本支撑（进口成本上升） - 库存变化（国内库存小幅去库） - 产业供需逻辑（供应宽松、淡季需求） - **投资建议**： - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议 - 客户应独立判断，自行决策 ## 免责条款 - 本报告版权属于宝城期货有限责任公司，未经书面许可，不得复制、传播或修改。 - 报告内容仅作参考，不构成投资、法律、会计或税务建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。 ## 公司信息 - **公司名称**：宝城期货有限责任公司 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1778 - **联系方式**： - 咨询热线：400 618 1199 - 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **作者信息**： - 姓名：陈栋 - 从业资格证号：F0251793 - 投资咨询证号：Z0001617 ```