20180713-浙商证券-浙商晨报_7页_691kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告为浙商证券于2018年07月13日发布的行业与个股分析报告，涵盖钢铁、农业、电力新能源等多个领域。报告分析了各行业的市场动态、公司经营策略及财务表现，并对相关个股进行了推荐，同时汇总了多家公司的公告及业绩预告信息。

主要观点与关键信息

1. 钢铁行业分析

核心观点：

钢铁行业三季度表现有望超预期，主要受益于环保限产政策及中报业绩增长。
估值优势明显，Wind钢铁板块整体PB为1.2倍，PE为8.9倍，优质个股估值在3-5倍。
推荐板材类公司：华菱、新钢、南钢和宝钢。

关键信息：

7月12日钢铁板块上涨1.84%，螺纹钢期货上涨2.74%，创年内新高。
唐山环保限产政策落地，部分地区高炉限产30%-50%，时间持续至唐山退出74重点城市月度排名倒数第一为止。
中美贸易战对钢铁出口影响较小，钢材出口量仅占总出口5.3%，总产量0.48%。
2018年二季度钢铁公司盈利环比增长20%以上，叠加环保限产，三季度盈利有望进一步提升。

2. 农业行业分析 - 佩蒂股份

核心观点：

佩蒂股份在国内外市场均取得良好发展，计划加强国内市场布局，提升品牌影响力。
公司产品线丰富，营销策略多元化，注重消费者教育与渠道优化。

关键信息：

1-6月销售预计增长30%-40%，汇率变化对业绩增长有正向贡献。
公司设计了股权激励计划，未来三年目标分别为30%、20%、20%的环比增长。
国内宠物食品市场CR5占据约60%市场份额，但存在大量ODM/OEM代工企业。
产品线包括主粮、咬胶、营养膏、洗浴系列等，其中主粮占比达60%，是主要增长点。
公司计划打造2000家形象店，加强电商渠道与线下渠道协同。
电商渠道目前占比约23%，公司以自有品牌和定制品牌为主，注重形象建设。

3. 电力新能源行业分析

核心观点：

公司高管持续增持，彰显对公司发展的信心。
拟收购京航安余下49%股权，有助于业绩增厚。
新增动力电池产能，提升市场竞争力。

关键信息：

公司拟通过增发募资不超过31.8亿元，其中7.28亿元用于收购京航安股权，15.54亿元用于建设动力电池项目，9亿元用于补充流动资金。
京航安2017年净利润为1.16亿元，承诺2018年、2019年净利润不低于1.43亿元和1.716亿元。
动力电池项目预计税后IRR为15.63%，静态投资回收期6.42年。
2018年上半年归属股东净利润预计增长67%-113%，达1.8亿-2.3亿元。
2018-2020年公司EPS预计为0.18元、0.23元、0.27元，对应P/E分别为25.3倍、20.2倍、17.3倍。

行业与个股投资评级

评级	含义
买入	相对于沪深300指数表现+20%以上
增持	相对于沪深300指数表现+10%~+20%
中性	相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动
减持	相对于沪深300指数表现-10%以下

行业投资评级

评级	含义
看好	行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上
中性	行业指数相对于沪深300指数表现-10%～+10%之间波动
看淡	行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下

精选新闻与公告一览

东方园林：联合体中标“六盘水'216'开放式扶贫试验区钟山战区木果镇美丽乡村建设PPP项目”，项目总投资15.28亿元，合作期限12年。
积成电子：中标国家电网输变电项目，中标总额约5,589万元。
金智科技：与国网江苏综合能源签订合作协议，打造综合能源服务战略合作伙伴关系。
易事特：与小黄狗环保签署战略合作协议，三年合作订单总金额预计达30亿元。
雪人股份：与中科睿凌签署战略合作框架协议，合作内容涉及天然气加工领域。
节能风电：本期绿色债券发行面值7亿元，票面利率4.5%-5.5%，期限5年。
寒锐钴业：净利润预计5.19-5.60亿元，同比增长282%-312%。
鼎汉技术：净利润预计0.28-0.3亿元，同比增长224.55%-254.05%。
盛运环保：净利润预计0.88-0.93亿元，同比减少259.19%-268.23%。
富瑞特装：净利润亏损，预计-0.23-0.28亿元。

风险提示

动力电池行业竞争激烈，存在价格持续下降风险。
新建电池产业化项目存在产能利用率低于预期的风险。
成本与费用管控可能不达预期。

法律声明

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