20250805-中国光大证券国际-每日投资摘要_4页_501kb

特別天氣安排下的報告精華版本

亞馬遜（AMZN.US）

• 季報表現： 亞馬遜第二季度每股盈利達1.68美元，高於預期的1.33美元；營收年增13%至1677億美元，同樣超預期。
• 股價反彈壓力： 尽管業績亮眼，但股價走跌，主要因公司對未來盈利指引相對保守，且與微軟（MSFT.US）和谷歌（GOOG.US）的雲業務增長速度相較顯慢（其雲業務年增僅17%，而後兩家分別達39%與32%）。
• AWS業務潛力： 公司持續在AI基礎設施和生成式AI服務上進行投資，其服務具高度客戶黏性，AWS業績營業利潤率達33%，已成為公司利潤主心臟。零售電商業務僅貢獻6.6%利潤率，表明AWS的增長空間持續擴大。
• AI發展步伐： 對比其他科技巨頭發展AI較為緩慢，本年度股價表現相對落後；但未來發展產品線初具雛形，如Alexa+、Amazon Nova Canvas等，且資本支出持續投入，預計公司AI發展仍備受市場關注。
• 投資建議： 建議於210元買入，目標價230元，若跌穿193元則建議退出。

免責聲明與披露事項（摘要）

• 分析員披露：無持有目標公司財務權益。
• 免責聲明：報告內容僅供參考，不構成任何投資建議，投資者應自行評估風險，並承擔相關後果。
• 其他條款：涉及法律、稅務等內容不構成正式意見，且報告不承諾內容更新或對未來結果的預測準確性。

識別風險

• 股價波動風險、杠杆交易風險、保證金風險、保險產品資訊僅供參考等。

**原文來源：**光大證券國際
**摘要發布日期：**2025年8月1日
注意事項： 以上内容為精華摘要，完整分析請參閱原報告，投資有風險，入市需謹慎。