> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本文档主要探讨了当前期货市场中传统因子的失效风险，以及另类因子在市场分析中的新兴作用。重点分析了**舆情因子**在期货市场中的应用，强调其在刻画市场热度、情绪及板块和品种强弱方面的重要性。同时，文档还提供了**期货市场情感强度**的计算公式，并附有相关数据来源和免责声明。 --- ## 主要观点 1. **传统因子失效风险上升** 传统因子，如基于成交量和价格数据的量价因子，以及基于经济数据的基本面因子，由于市场策略拥挤度偏高和大数据被过度挖掘，其有效性正在减弱。 2. **另类因子的重要性提升** 在传统因子失效的背景下，另类因子（如舆情因子）成为描述价格预期的新质重要工具，能够提供更深入的市场洞察。 3. **舆情因子的应用价值** 舆情因子通过对新闻、媒体和研报等文本信息的提炼、加工和分析，能够有效反映市场情绪和热度，同时定量评估板块和品种的强弱。 4. **情感强度的计算方式** 期货市场情感强度通过以下公式计算： $$ \text{情感强度} = \sum (\text{新闻/报告与期货品种的相关程度} \times \text{新闻/报告情感打分}) $$ 该指标有助于投资者更好地理解市场情绪对价格的影响。 5. **数据来源说明** 所有分析数据来源于**通联数据**，由**国投期货**提供，报告数据截至2026年8月28日。 --- ## 关键信息 - **情感强度指标**：用于衡量市场对特定期货品种的情绪影响，是另类因子分析的重要工具。 - **数据来源**：通联数据，国投期货。 - **报告日期**：2026年8月28日。 - **分析师信息**： - 王锴，期货投资咨询证号：Z0016943 - 张婧婕，期货投资咨询证号：Z0022617 - **免责声明**： - 本报告仅供国投期货客户使用。 - 信息基于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告内容不构成投资建议，使用后果自负。 - 未经授权不得复制、分发或用于其他用途。 --- ## 其他信息 - **国投期货简介**：国投期货有限公司是中国证监会批准设立的期货经营机构，具备期货投资咨询业务资格。 - **服务介绍**：提供专业期货开户服务，强调资金安全和7x24小时专业陪伴。 - **客户专享服务**：包括免费预约开户、金牌投研团队支持、新客专享服务等。 - **平台背景**：央企控股，平台实力雄厚，服务可靠。 --- ## 总结 随着市场环境的变化，传统因子在期货策略中的作用逐渐减弱，另类因子，特别是舆情因子，正成为投资者获取市场预期信息的重要手段。通过对新闻、媒体和研报的分析，舆情因子能够有效反映市场情绪和热度，为投资决策提供新的视角。文档提供了**期货市场情感强度**的计算方法，并由专业分析师团队进行解读，旨在帮助客户更全面地理解市场动态。同时，文档也强调了信息的参考性质和使用风险，提醒投资者理性决策。